新華社民族品牌指數(shù)上周上漲2.85%，同期上證指數(shù)上漲1.96%，滬深300指數(shù)上漲2.36%。從成分股的表現(xiàn)看，科沃斯、白云山、今世緣等多只成分股表現(xiàn)強勢。其中，格力電器、伊利股份、貴州茅臺和五糧液等不少成分股獲北向資金大幅增持。展望后市，基金經(jīng)理認(rèn)為，可重點關(guān)注順周期和低估值標(biāo)的。

    多只成分股表現(xiàn)亮眼

    上周A股市場先揚后抑，上證指數(shù)上漲1.96%，深證成指上漲1.83%；新華社民族品牌指數(shù)上漲2.85%，已連續(xù)三周跑贏上證指數(shù)。10月以來，新華社民族品牌指數(shù)上漲5.06%，同期上證指數(shù)上漲3.68%，深證成指上漲4.84%，創(chuàng)業(yè)板指上漲5.82%，滬深300指數(shù)上漲4.45%。

    上周新華社民族品牌指數(shù)多只成分股表現(xiàn)強勢，其中不少醫(yī)藥和消費股漲幅較大。具體來看，科沃斯以12.49%的漲幅排在漲幅榜首位，白云山上漲12.10%居次，今世緣上漲9.34%，齊翔騰達、山西汾酒、佛慈制藥均漲逾8%，格力電器和爾康制藥也分別上漲5.39%和5.29%。10月以來，多只成分股表現(xiàn)亮眼，科沃斯上漲17.71%，白云山上漲13.22%，齊翔騰達、廣譽遠、佛慈制藥也都漲逾10%。

    數(shù)據(jù)顯示，上周北向資金凈流入111.19億元，連續(xù)兩周大幅凈流入，新華社民族品牌指數(shù)多只成分股獲北向資金大幅增持。以區(qū)間成交均價計算，上周北向資金凈買入格力電器39.64億元，凈買入伊利股份10.04億元，凈買入貴州茅臺和五糧液分別達9.46億元和8.30億元。此外，山西汾酒、中國銀行、齊翔騰達、一汽富維等成分股也被增持。

    關(guān)注順周期和低估值標(biāo)的

    展望后市，基金經(jīng)理表示將主要關(guān)注順周期和低估值標(biāo)的。

    銀華基金董事總經(jīng)理、基金經(jīng)理李曉星表示，疫情最困難的時期已經(jīng)過去，四季度到明年的流動性不會比今年更寬松，甚至?xí)鸩竭呺H收緊。從投資上來看，順周期的標(biāo)的可以逐步進入投資視野，流動性下降會帶來估值收縮，因此投資要賺公司業(yè)績增長的錢，選股時要選擇業(yè)績增速快于估值下降速度的標(biāo)的。

    豐嶺資本認(rèn)為，目前部分熱門行業(yè)股票過去幾年的股價漲幅，不僅遠遠高于業(yè)績增長，即使考慮到較樂觀的預(yù)期，股價也已經(jīng)透支了未來至少3-5年的增長空間。站在當(dāng)前時點來看，市場的兩極分化已經(jīng)到了一個非常極端的水平：一方面，部分行業(yè)公司的估值已經(jīng)出現(xiàn)了明顯泡沫化傾向；另一方面，有些仍具有長期增長空間的優(yōu)質(zhì)企業(yè)被短期的困難拖累，被顯著低估。

    豐嶺資本表示，未來一段時間將主要聚焦于低估和變化。首先，存量資產(chǎn)的價值和長期的增長空間都被市場顯著低估的公司，雖然公司短期基本面沒有明顯催化，但價值重估的空間大，對這類資產(chǎn)可適度左側(cè)逆向投資；其次，行業(yè)格局或者公司本身的基本面發(fā)生了巨大變化，公司的業(yè)務(wù)變化很可能會在未來1-2年內(nèi)被逐步印證，這種變化并沒有在市場中得到充分的反映和定價。