本報記者 吳珊

    “景氣確定”、“批價堅挺”、“需求回暖”......經過9月份的調整，白酒股再度揚眉吐氣，從密集發布的研報中可見，機構對白酒股預期較好。

    《證券日報》記者統計發現，10月份以來的8個交易日中，包括華創證券、國開證券、國海證券、申萬宏源等在內的16家券商發布26份研報看好白酒股后市機會。

    而白酒股也不負眾望，在滬深兩市股指“踏步盤整”之際，表現活躍亮點頻現，僅從10月20日來看，截至收盤，17只可交易的白酒股均實現不同程度的上漲，金徽酒和ST舍得強勢漲停，口子窖、今世緣、瀘州老窖、洋河股份等個股漲幅也均在4%以上。其中，瀘州老窖、金徽酒、洋河股份等3只個股股價均創年內新高，而瀘州老窖盤中更是以157.58元的股價創出歷史新高。

    中泰證券認為，首先從旺季可以看出，國內消費氛圍已基本恢復，預計四季度白酒動銷仍將維持良性勢頭，其次按照往年經驗在淡季控量之下名酒價格有進一步上行動力，繼續看好高端酒淡季價格表現。標的方面，繼續重點推薦貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、古井貢酒、今世緣，關注口子窖、洋河股份等公司改善機會。當前進入三季報業績驗證階段，關注業績超預期帶來的投資機會。

    可以看到，嗅覺敏銳的大單資金也開始積極布局。10月20日，白酒板塊大單資金凈流入13.97億元。其中，16只個股獲大單資金青睞，五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖、洋河股份等4只個股大單資金凈流入均超億元，分別為4.53億元、2.91億元、2.27億元、1.22億元，而這4只個股合計吸金就達10.93億元。

    對此，私募排排網資深研究員劉有華接受《證券日報》記者采訪時表示，臨近年底，白酒進入了消費旺季，其次，疊加產品漲價的預期，使得白酒行業一直處于高景氣度，而且資金介入力度非常大。綜合而言，白酒板塊依舊是機構資金的重點配置對象，四季度有望繼續走強，總體應該呈現出的是慢牛走勢。

    投資標的選擇方面，浙商證券建議關注消費升級疊加集中度提升兩大邏輯，堅持1+1>2擇股法則（凈利潤三年翻番+估值性價比高=未來獲得超額收益確定性較高）。短期看，推薦關注2020年三季度業績將超預期的標的：瀘州老窖、ST舍得、水井坊、山西汾酒、酒鬼酒；中長期看，推薦關注業績確定性較強的五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖；未來三年利潤有望翻番、估值具一定性價比的今世緣、洋河股份、金徽酒。另外，關注基本面優秀，成長勢頭強勁的山西汾酒、古井貢酒等優質標的。

    劉有華認為，行業龍頭個股股價的空間瓶頸已經較低，想象空間非常有限，所以可以重點關注二線績優白酒個股，以中等市值為主。

    與此同時，奶酪基金經理莊宏東也較為謹慎，他提示，“從競爭格局、現金流情況等維度來看，高端白酒未來的確定性是比較強的，有較強的抗風險能力，受到資金追捧，資金聚集度較高，這也導致白酒行業的估值整體偏高。從風險收益比的角度，我們對白酒持謹慎態度，建議持有觀察，不宜盲目追高。”

    表：17只可交易的白酒股市場表現一覽

    制表：吳珊

（編輯 白寶玉 策劃 趙子強）