本報記者 吳珊

    隨著基金三季報披露完畢，公募基金三季度末的重倉股情況完全呈現。對比最近兩季的公募基金重倉股，可以清晰地看到公募基金重倉股陣容變化脈絡。

    “一方面機構投資者在A股市場的占比在逐年提升，公募基金是A股市場最重要的機構參與者，其舉動會對市場直接造成影響；另一方面，A股市場越來越成熟，價值投資在A股市場的有效性越來越高，公募基金作為專業的價值投資機構，起到了非常重要的價值發現的作用。因此，公募持倉變動成了越來越多投資者關注的方向。”私募排排網未來星基金經理胡泊在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    《證券日報》記者根據同花順數據梳理發現，京東方A在今年三季度末取代郵儲銀行成為公募基金頭號重倉股，截至三季度末公募基金持股數量達到23.69億股。通過增持后，分眾傳媒提升至公募基金第三大重倉股，截至三季度末公募基金持股數量達到20.01億股，此外，招商銀行、中信證券、萬科A等3只個股也在三季度末躋身公募基金前十大重倉股。

    對比持有基金家數，也可以明顯發現“金融+消費”重返C位。中國平安憑借著994只基金持有的成績上升至三季度末持有基金家數榜單的第四位，美的集團也在三季度受到公募基金的青睞，從上一季度的500只基金持倉增至811只基金持倉，位列榜單第五位，此外，榜單前十名中新增隆基股份和中國中免兩只個股，持有基金數分別為738只和625只。

    對此，華輝創富投資總經理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示，在金融市場改革提速、政策支持和引導的背景下，包括公募基金在內的機構長線資金占比提升和影響力加大是趨勢，機構資金流入的板塊和個股會有更強的股價支撐，反之會有下行壓力。機構長線資金更重視企業基本面、流動性和資金安全。金融和消費板塊都是A股市場的核心板塊，體量和影響力都比較大，具備經常性占據C位的條件。除了券商子板塊外，金融板塊今年整體表現一般，三季度中國經濟復蘇態勢正逐步體現，對金融企業資產質量受疫情沖擊的擔憂有了緩解；消費板塊的業績確定性一直比較突出，近期調整后的股價具備更好安全邊際。業績確定性和估值優勢使得這兩個板塊成為年底偏好防御、強調安全性的部分機構的選擇。

    的確，在市場估值結構分化的背景下，第三季度，基金經理積極調倉換股，在保持股票倉位穩中有進之際，主要增持業績確定性更強的“核心資產”。

    數據顯示，三季度末，公募基金新進增持1297只個股，占三季度末基金持股總數比例為82.98%。與此前大舉增倉醫藥、科技等熱門板塊不同，銀行、休閑服務、食品飲料、非銀金融成為本期基金新進增持個股數量占三季度持有個股數比例居前的申萬一級行業。

    “公募基金為市場帶來的增量效應比數據顯示的更加樂觀。”龍贏富澤資產總經理童第軼在接受《證券日報》記者采訪時表示，這表明機構資金認可我國經濟復蘇水平，堅定看多市場。具體到行業上看，公募基金增配了順應經濟復蘇和盈利改善預期的板塊，同時對前期低配較多且處于歷史較低分位的行業也進行了增持。從宏觀上看，隨著三季報結束披露，順周期行業景氣度回升，市場可能由此發生風格切換。

    可以看到，持續的盈利能力是這些上市公司吸引公募基金重倉配置的重要原因之一。截至10月30日收盤，基金三季度新進增持的1297只個股中有1107只個股已披露三季報，其中，前三季度凈利潤實現同比增長的個股達到754只，占比68.11%。

    對于公募基金持倉的優質標的，胡泊提示，一定要注意其三季報實際增速能否支撐起目前的估值。

    值得一提的是，長期布局上述優質標的也為基金帶來可觀收益。數據顯示，假設三季度末以來截至10月30日收盤，公募基金在此期間并未調倉，其新進增持的1297只個股中，處于浮盈狀態的個股達到582只，所持股票市值浮盈合計1231.66億元。其中，五糧液、瀘州老窖、寧德時代、洋河股份、邁瑞醫療、比亞迪、愛爾眼科、招商銀行、海康威視等9只個股貢獻較大，浮盈均在30億元以上。

    表：公募基金持股總量超2億股以上的浮盈股一覽

制表：吳珊

（編輯 白寶玉 策劃 趙子強 張穎 吳珊）