本報(bào)記者 趙子強(qiáng)

    11月4日開盤，銀行指數(shù)出現(xiàn)高開，之后出現(xiàn)反復(fù)下探和拉升的震蕩過程，并成功收復(fù)10日均線，均線系統(tǒng)轉(zhuǎn)向多頭排列幾率提升。截至收盤，銀行指數(shù)報(bào)3584.23點(diǎn)，漲1.66%，居申萬一級(jí)行業(yè)第四位，成交額達(dá)180億元，與周二相近。

    個(gè)股方面，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者通過IFIND統(tǒng)計(jì)，周三，銀行板塊交易中的37只個(gè)股中22只上漲，占比59.46%，其中，有包括寧波銀行（5.34%）、招商銀行（4.10%）、杭州銀行（3.26%）等在內(nèi)的5只個(gè)股漲幅超2%。

    對(duì)于銀行板塊的大漲，分析人士認(rèn)為，螞蟻集團(tuán)的暫緩上市和銀行股的低估值為銀行股提供了上漲動(dòng)力。接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的伊洛投資董事長許傳華表示，年末資金重點(diǎn)向價(jià)值被低估的板塊股票流動(dòng)，追求更穩(wěn)健的操作，而銀行就是不錯(cuò)的選擇，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，價(jià)值低，從長期來看目前是良好布局時(shí)機(jī)。

    “銀行股目前的上漲反映了人們對(duì)未來經(jīng)濟(jì)和銀行行業(yè)本身的運(yùn)營發(fā)展的信心。”止于至善基金總經(jīng)理何理對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。同時(shí)，何理認(rèn)為，目前基金公司普遍持倉銀行較低，且人們對(duì)其認(rèn)知存在誤區(qū)，這都是銀行股長期低估值的重要原因。

    當(dāng)然，對(duì)于周三的上漲也有機(jī)構(gòu)表達(dá)了謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)。接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪的信普資產(chǎn)投資總監(jiān)毛君岳表示，銀行股多年來一直處于價(jià)值洼地，困擾的因素除了盤子大外，另一個(gè)擔(dān)憂就是龐大的住房貸款有成為壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。從長期角度看，銀行股是價(jià)值投資的重要股票標(biāo)的，但周三的流入，可能是受螞蟻集團(tuán)暫緩上市的刺激。從短期看，銀行股未到散戶配置的最佳時(shí)點(diǎn)。

    盡管對(duì)周三的上漲，機(jī)構(gòu)未能形成普遍的樂觀看法，但市場(chǎng)資金卻對(duì)部分銀行股進(jìn)行了大舉買入。周三，銀行板塊整體大單資金凈流入合計(jì)11.62億元，其中，招商銀行（58223.89萬元）、寧波銀行（27493.60萬元）、平安銀行（12338.05萬元）等3只個(gè)股大單凈流入超1億元，合計(jì)流入9.81億元，另有，杭州銀行、光大銀行、郵儲(chǔ)銀行、常熟銀行、浦發(fā)銀行、成都銀行、工商銀行等7只個(gè)股大單凈流入額均超1000萬元，以上10只個(gè)股合計(jì)獲大單凈流入12.54億元。

    對(duì)于銀行股的投資邏輯，君創(chuàng)資本基金經(jīng)理商維嶺對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表達(dá)了兩大看好銀行股的理由。首先，從基本面角度，銀行屬于早周期行業(yè)受益于經(jīng)濟(jì)刺激政策，長周期來看自2018年起銀行的資產(chǎn)質(zhì)量就已經(jīng)得到了明顯的改善，撥備覆蓋率處于歷史新高狀態(tài)、新增逾期明顯下滑、新增不良計(jì)入持續(xù)下降態(tài)勢(shì)、板塊普遍破凈，這些基本面的變化確保了銀行股的上行空間及行情的持續(xù)性。

    其次，從短期投資層面來看，四季度進(jìn)入估值切換窗口期，投資機(jī)構(gòu)普遍將今年的獲益豐厚的板塊進(jìn)行了減持，基于四季度某些機(jī)構(gòu)保守及謹(jǐn)慎的投資行為，會(huì)將新增資金配置到具備安全邊際且低估的板塊當(dāng)中。同時(shí)，近期長期產(chǎn)業(yè)資本在進(jìn)行大幅增持，一定程度上也帶動(dòng)了市場(chǎng)的投資情緒。綜合來看，我們認(rèn)為銀行板塊會(huì)有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

    萬聯(lián)證券的最新研報(bào)表達(dá)了維持預(yù)期修復(fù)下的估值再分化行情判斷。萬聯(lián)證券認(rèn)為，當(dāng)前銀行板塊估值已經(jīng)低位，或已經(jīng)充分反映了資產(chǎn)質(zhì)量的壓力。部分風(fēng)控良好的個(gè)股，穿越了過去10年經(jīng)濟(jì)增長的波動(dòng)，仍能保持較高增長的公司，預(yù)計(jì)在本輪周期中仍將表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁。綜合考慮短中長期的影響因素，推薦招商銀行、寧波銀行、平安銀行。

    表：周三大單資金凈流入超1000萬元銀行股一覽

    制表：趙子強(qiáng)

（編輯 上官夢(mèng)露 策劃 張穎）