本報記者 吳珊

    并購重組是盤活存量、推動經濟轉型升級的重要渠道，也是助力上市公司高質量發展的重要手段。

    受益于并購重組規則的優化，以及監管層在特殊時期采取的優化服務方式和彈性監管政策，今年以來，上市公司并購重組受疫情影響較小。《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，截至11月27日，共有60家交通運輸行業上市公司2020年以來發布“已完成”或“正在進行”并購重組的公告，占行業內成份公司家數比例為50%，位居申萬一級行業前列。

    “今年我國交通運輸部對大型物流企業的兼并重組要求、構建與對外貿易規模相適應的國際物流網絡的發展目標、行業升級轉型和降本增效的迫切需求，以及新型信息技術和資本市場改革對物流倉儲市場化發展的倒逼，都是今年交通運輸行業并購重組增多的原因。”乾明資產高級研究員陳雯瑾在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    具體來看，今年以來，交通運輸行業并購重組交易規模在10億元以上的共有18單（已完成和正在進行中的），其中兩單項目均超過100億元，涉及公司分別為大秦鐵路和大連港。

    華輝創富投資總經理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示，交通運輸行業正在走出小散亂，進入頭部企業競爭的時代，并購重組有利于頭部企業利用資本市場更快做大做強，進而提升行業的規模效應和效率。今年疫情對交通運輸行業中的中小企業沖擊比較大，流動性和政策環境也比較有利，客觀上也推動了更多的并購重組事項。

    隨著國內疫后復蘇、油價匯率向好及年底近旺季，交通運輸行業有望進入估值修復通道。

    私募排排網資深研究員劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示，交通運輸行業分為兩部分，一部分是航空運輸，一部分是遠洋運輸，航空板塊今年前三季度被市場壓制很嚴重，而四季度，隨著疫苗的出現，國外航空公司也出現了大幅上漲，目前部分股價已經恢復至年初疫情前的水平。而遠洋運輸行業，則反而并未明顯受到疫情波及，國內港口繁忙業務量大幅增長，出現一箱難求的景象。綜合來看，國內運輸行業，未來依舊能保持較高的增速，所以長期機會較大。

    投資機會方面，《證券日報》記者通過業績、股價、估值和評級等四個維度梳理分析上述年內涉及并購重組事項的交通運輸股發現：

    首先，21家公司前三季度凈利潤實現同比增長。其中，招商輪船、德邦股份等兩家公司前三季度凈利潤同比翻番。

    其次，56只個股最新收盤價低于A股均價。截至11月27日收盤，A股均價為22.75元，上述56只個股中，股價低于10元的個股達到44只，海航控股、大連港等兩只個股最新收盤價不足2元，分別為1.59元、1.97元。

    第三，45只個股最新動態市盈率低于行業水平。截至11月27日，交通運輸行業最新動態市盈率為62.53倍，上述45只個股中，五洲交通、招商輪船、大秦鐵路等3只個股最新動態市盈率均不足10倍，分別為8.37倍、8.88倍、9.72倍。

    第四，25只個股最近1個月獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級。其中，東方航空、春秋航空、韻達股份等3只個股機構看好評級家數均在10家及以上。

    值得一提的是，德邦股份、宏川智慧、澳洋順昌、北部灣港、招商輪船、日照港等6只個股同時滿足前三季度凈利潤同比增長、最新收盤價低于A股均值、最新動態市盈率低于行業水平，最近1個月內獲機構看好。

    袁華明表示，全球經濟和消費有望在疫情控制下快速復蘇，進而帶動交通運輸行業的經營和景氣度的持續改善，交通運輸板塊有可能成為近期和未來一段時間市場關注的焦點。

    表：年內涉及并購重組事項的交通運輸股中前三季度凈利潤實現同比增長標的：

    制表：吳珊

（編輯 白寶玉 策劃 趙子強 張穎 吳珊）