本報記者 吳珊

    2021年是國企改革三年行動承前啟后的關鍵年。近期，多地印發相關實施方案并召開年度工作會，在敲定未來三年國企改革發展“施工圖”的同時，明確開列2021年的任務清單。

    為了深化“強企發展”、“穩增提質”等攻堅行動，國有企業借力資本市場推進并購重組始終呈現出較為活躍的態勢。《證券日報》記者據同花順iFinD數據統計發現，按首次公告日計算，剔除交易失敗案例，今年以來截至1月27日，A股市場共發生60起國企并購重組事件，占全市場192起并購重組事件的31.25%，共涉及56家上市國企；從項目進度看，5起已完成，187起正在進行中。從企業性質來看，有14起涉及央企國資控股公司、24起涉及省屬國資控股公司、21起涉及地市國資控股公司、1起涉及其他國有公司。

    華輝創富投資總經理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示，政策是過去兩年引領市場走勢和板塊熱點的一個要素，國企改革推進仍然可能成為今年市場的一條投資主線。

    的確，并購重組歷來是A股市場中較為熱門的投資題材。無論是外延式并購，還是行業內并購，只要并購的是優質資產，均對公司未來業績有正向提升作用，而上市公司首次發布并購重組公告初期，股價也會出現一定程度的異動。

    今年以來截至1月27日，上述涉及并購重組事件的56家上市國企中，有11家國企股價出現不同程度的上漲，其中，華貿物流期間累計漲幅居首，達到33.15%，中遠海發緊隨其后，期間累計漲幅為15.82%，此外，京東方A、銅峰電子、*ST平能、國檢集團等個股期間累計漲幅也均在10%以上。

    “布局國企改革概念股首先要對政策導向和并購重組等特定事件，對相關上市企業的經營影響進行分析評估，其次是等待合適的布局時點和價位。概念股股價彈性大，需要避免買在高點上。”袁華明告訴記者。

    通過對上述56家國企業績表現梳理發現，截至1月27日，共有11家公司已披露2020年年報業績預告，業績預喜公司家數達到8家，占比72.73%。其中，江鈴汽車預計2020年1月份至12月份歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比變動幅度為272.57%。業績變動原因方面，2020年，公司銷售了331098輛整車，包括92994輛輕型客車，128875輛卡車，65204輛皮卡，44025輛SUV。總銷量較上年同期上升14.15%。2020年，公司營業利潤、利潤總額、凈利潤較上年同期分別增加654.08%、330.21%、272.57%，主要來自于銷量上升，銷售結構改善以及持續推動降本增效、嚴控費用支出等；由于公司全資子公司江鈴重型汽車有限公司進行業務重組帶來的資產減值計提，部分抵消了利潤的增長。

    盡管部分涉及并購重組的國企年內股價表現不及預期，但是仍有15只個股最近1個月內獲券商給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，京東方A被券商看好評級家數最高，達到12家，王府井、華貿物流、中國化學、國檢集團等個股被券商看好評級家數也均在4家及以上，其他券商看好的個股還有，城發環境、ST舍得、中航重機、貴陽銀行、洪城水業、海南發展、江鈴汽車、易華錄、鋼研高納、特發信息。

    私募排排網研究員莫靜在接受《證券日報》記者采訪時表示，國企改革可以通過股權激勵，充分調動管理者和核心骨干的積極性，有利于公司經營效率的提升。隨著國企改革的加速推進和不斷深入，有利于健全國有企業市場化經營機制、提高國有企業活力，國企潛力會逐步釋放出來，業績也有望得到提升。潛力標的選擇上，建議從兩方面入手，其一，行業前景良好、行業地位穩固的優質國企；其二，有較大股權激勵空間和股權激勵規模較大的國企。

    表：機構看好的涉及并購重組事件的國企市場表現一覽

    制表：吳珊

（編輯 于德良 策劃 張穎）