本報記者 趙子強 見習記者 任世碧

    “當前制造業景氣，板材需求旺盛，板材廠盈利水平創近年新高，鋼鐵行業二季度業績值得期待。而隨著業績的改善，鋼鐵股估值將繼續降低，當下板塊整體估值存在較大向上修復空間。”國信證券在其最新研報中指出。

    在環保限產的背景下，鋼鐵相關產品價格上漲，行業基本面盈利韌性較高，帶動行業景氣度持續上升。《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，2020年，36家鋼鐵行業上市公司合計凈利潤為598.17億元，較去年同期增長2.84%。其中，21家公司報告期內實現凈利潤同比增長，占比近六成。

    進一步統計發現，2021年一季度，36家鋼鐵行業上市公司合計凈利潤為265.38億元，較去年同期增長243.77%。其中，33家公司今年一季度實現凈利潤同比增長，占比逾九成。

    2021年上半年業績預告方面，截至目前，有7家鋼鐵行業上市公司率先披露了2021年上半年業績預告，6家公司業績預增。馬鋼股份、山東鋼鐵、沙鋼股份、重慶鋼鐵、寶鋼股份、南鋼股份等6家公司預計2021年上半年凈利潤同比增長50%以上。

    中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示，“鋼鐵行業上市公司基本面盈利會上升：當前屬于通脹上行期，鋼鐵價格也在節節攀高，這會讓鋼鐵行業擁有的庫存，或者在生產過程中的鋼材能夠以更高的價格成交，這樣鋼鐵企業的利潤會增加，庫存會減少，現金流動性會提高。但是在這里面區分兩類，由于鋼鐵價格同步于鐵礦石價格的上漲，擁有自己礦石供應的鋼鐵公司會有更好的收益，利潤也更高。長期看，鋼鐵行業還可以通過提質增效的方式來提高業績，比如通過精鋼冶煉，通過未來碳權交易中的環保投資等，但短期鋼鐵行業可見的邏輯，就是漲價。”

    同時，持有類似觀點的私募排排網研究員劉文婷對《證券日報》記者表示，“鋼鐵行業下游需求全面復蘇，‘碳中和、碳達峰’的要求導致鋼鐵產量下降，因此打破了鋼鐵行業的供需格局，使得鋼鐵價格大幅上漲，鋼企利潤回升，促使鋼鐵行業基本面改善明顯。”

    水木長量基金經理楊英華認為，鋼鐵企業的每噸產能利潤處于近年最高水平，主要是鐵礦漲價、產能抑制預期和相關產品漲價主導。未來中國鋼鐵產能會進一步集中，提高高端型材，特種鋼鐵的比例，對大型鋼廠比較有利。

    值得一提的是，作為長線資金的社保基金、QFII等機構投資者也提前布局部分鋼鐵股。統計顯示，截至今年一季度末，有6只鋼鐵股獲社保基金持倉，合計持股市值為27.43億元。其中，有5只鋼鐵股在今年一季度成為社保基金新進增持的重點目標，社保基金新進持有寶鋼股份、八一鋼鐵等2只個股，持股數量分別為11502.58萬股、1710.00萬股，社保基金繼續對新鋼股份、柳鋼股份和中信特鋼等3只個股進行加倉操作。

    此外，截至今年一季度末，有4只鋼鐵股被QFII持倉，馬鋼股份、酒鋼宏興等兩只個股成為今年一季度QFII新進持有品種，持股數量分別為1767.85萬股、1139.87萬股。

    對于鋼鐵板塊的投資邏輯，建泓時代投資總監趙媛媛告訴《證券日報》記者，“鋼鐵行業龍頭股受益于兩個方面：一是鋼材因歐美經濟復蘇、國內‘碳中和’嚴格限產等因素漲價。另一方面，鋼鐵龍頭股在‘碳中和’大背景下，得益于其規模效應，能以更高的效率和更低的單位成本實現碳減排，甚至可以出售碳排放額度。這種效益差距產生的‘馬太效應’，還能促進鋼鐵行業內的兼并重組。”

    平安證券表示，中長期來看，受益于制造業需求空間增長明確、綜合競爭力實力更強的鋼鐵行業龍頭企業值得持續關注，推薦寶鋼股份和中信特鋼等。

    表：已披露2021年上半年業績預告且業績預增的鋼鐵公司一覽

    制表：任世碧

（編輯 崔漫 上官夢露 策劃 趙子強 張穎 吳珊）