日前，固特異輪胎橡膠公司宣布，自9月1日起上調(diào)產(chǎn)品價格，產(chǎn)品包括固特異和庫珀輪胎的乘用車和輕型卡車輪胎，漲價幅度為8%。據(jù)悉，這是該公司不到一年時間內(nèi)第四次上調(diào)價格。

    在固特異宣布漲價的同時，米其林北美公司也將提價時間定格在9月1日，公司將上調(diào)美國和加拿大某些售后市場產(chǎn)品的價格。具體來看，米其林、BFGoodrich和Uniroyal乘用車和輕型卡車輪胎上漲8%；公路和越野商用輪胎上漲14%；摩托車輪胎上漲4%。

    輪胎與原材料價差

    已經(jīng)觸底反彈

    受益于下游市場需求提升，歐美輪胎市場基本上漲了個遍。早在6月份，普利司通、優(yōu)科豪馬等掀起漲價風(fēng)暴，年內(nèi)已連漲三次。

    從需求端看，國內(nèi)新能源汽車銷售火爆，7月市場呈現(xiàn)出“淡季不淡”的特點。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，7月份國內(nèi)新能源汽車銷量27.1萬輛，再創(chuàng)單月銷量歷史新高，同比增長164.4%，環(huán)比增長5.8%。1-7月新能源汽車?yán)塾嬩N量147.8萬輛，同比增長197.1%。新能源汽車1-7月滲透率提升至10%。

    供給方面，并不樂觀的疫情形勢讓東南亞不少輪胎工廠生產(chǎn)再陷困境，幾乎每天都有輪胎廠宣布關(guān)停，或者被勒令停產(chǎn)。與此同時，受益于海外訂單轉(zhuǎn)移，國內(nèi)輪胎廠開工率和出口訂單都呈現(xiàn)上漲趨勢。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，今年前6個月，中國橡膠輪胎累計出口量同比增長35.9%，累計出口金額同比增長30.2%。

    隨著原材料價格回調(diào)，輪胎與原材料價差已經(jīng)觸底反彈，輪胎企業(yè)的業(yè)績壓力開始緩和。且2021年國內(nèi)外汽車市場尤其是乘用車對于半鋼胎需求尚可，能夠支撐輪胎需求，供需情況較為健康。后續(xù)海運運力有望好轉(zhuǎn)，這個短期因素也將逐漸解決。方正證券研報指出，目前高價原材料、集裝箱短缺都是短期影響，后續(xù)需求向好，國內(nèi)輪胎龍頭中長期成長邏輯沒有變化。

    5只概念股

    市盈率不足20倍

    證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，A股公司中涉及輪胎相關(guān)業(yè)務(wù)的有19家，玲瓏輪胎、賽輪輪胎、中化國際、豪邁科技、海南橡膠等市值超百億。

    具體公司中，玲瓏輪胎2020年半鋼胎產(chǎn)量、子午胎產(chǎn)量、海外工廠產(chǎn)量及利潤居中國同行業(yè)第一，輪胎外胎產(chǎn)量、全鋼胎產(chǎn)量均位居中國同行業(yè)第二。賽輪輪胎產(chǎn)品主要分為半鋼子午線輪胎、全鋼子午線輪胎和非公路輪胎，2020年輪胎銷量0.42億條，輪胎產(chǎn)品營收147億元。豪邁科技是全球輪胎模具龍頭，主業(yè)涵蓋子午線輪胎活絡(luò)模具、大型零部件機械產(chǎn)品的鑄造及精加工，是全球輪胎巨頭米其林、普利司通和固特異的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商。

    經(jīng)過一季度的大漲之后，目前輪胎概念股整體處于調(diào)整狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，與年內(nèi)高點相比，海南橡膠、三角輪胎、風(fēng)神股份、貴州輪胎、玲瓏輪胎等多股回調(diào)幅度在20%以上，玲瓏輪胎回撤幅度近30%排在第一位。伴隨調(diào)整，輪胎概念股估值水平也出現(xiàn)明顯下降，貴州輪胎、三角輪胎、雙箭股份、風(fēng)神股份、賽輪輪胎等5股滾動市盈率均不足20倍。

    從資金來看，融資資金8月以來加倉天賜材料、中化國際、豪邁科技、海南橡膠、百利科技，其中天賜材料加倉超億元。另外，賽輪輪胎、美晨生態(tài)、貴州輪胎、玲瓏輪胎等被融資資金減倉。北上資金方面，8月以來豪邁科技、天賜材料、賽輪輪胎分別被加倉766萬股、350萬股和75萬股。

    從機構(gòu)一致預(yù)測來看，陽谷華泰、天賜材料、中化國際機構(gòu)預(yù)測今年業(yè)績翻番，通用股份、美晨生態(tài)預(yù)測業(yè)績增幅超50%。