本報記者 吳珊

    周一（9月27日），A股三大指數盤中分化，創業板指表現較強。截至收盤，上證指數報3582.83點，跌幅為0.84%，深證成指報14344.29點，跌幅為0.09%，創業板指報3231.58點，漲幅為0.74%；滬深兩市合計成交額13656.99億元，兩市成交額連續第47個交易日突破1萬億元，續刷最長歷史記錄；北向資金凈買入14.77億元；總體來看，兩市個股普跌。

    盤面上消費股集體上漲，白酒，養殖，食品加工以及農產品都有較大漲幅，同時鴻蒙主題表現也不錯，跌幅榜則完全集中在資源領域，各種小金屬以及化工品都進入連跌模式。

    從指數貢獻度來看，貴州茅臺居首。

    9月27日，貴州茅臺大幅高開，于10點05分觸及漲停板，是今年以來第一次創下漲停記錄。截至收盤，貴州茅臺最新收盤價為1855元，總市值則激增2022億元至2.33萬億元，當日成交額達232.71億元創下歷史新高。

    不僅如此，瀘州老窖、五糧液、青青稞酒、金種子酒、古井貢酒等多只白酒股也紛紛以漲停價報收。

    招商證券認為，白酒板塊經歷大幅回調后估值風險已經釋放，9月份以來情緒壓制已經邊際收窄磨底期間逐步過去。當前位置，商業模式稀缺的高端白酒業績兌現度仍然最高，估值性價比已經凸顯，建議加大配置。

    華創證券表示，今年中秋小旺季白酒銷售基調相對平穩，相較去年沒有明顯增長主要有兩方面的原因：一是八月來自然災害、疫情等擾動下，國內經濟承壓消費預期有所下降；二是去年的高基數效應。渠道及價格表現方面，目前各價格帶白酒渠道庫存整體良性，較往年普遍相對偏低，渠道利潤較高，經銷商信心仍然較足，打款備貨節奏正常，渠道整體屬于良性健康狀態，因此與往年相比，今年旺季放量后各名優酒企批價表現均更為堅挺。

    渤海證券指出，未來隨著三季報的逐漸披露，基數擾動因素或將消除。從月度數據看，白酒仍運行在景氣周期并且由于控價所導致的高端白酒景氣周期或將延長，而大眾品盡管仍然面臨成本及費用的挑戰，但也即將迎來業績拐點。在細分子品類方面，仍然建議關注估值趨向于合理的高端白酒，以時間換空間，此外關注市場加速擴容的次高端。

    除白酒股批量漲停外，ST股也異動頻頻。

    對上市公司股票實施退市風險警示，實行差異化交易機制，旨在向投資者警示公司目前面臨的退市風險情形，提醒投資者在股票交易時充分關注公司經營風險，進行審慎決策。

    但現實中，卻出現一些ST類公司經營并未改善，而股價連續上漲的情形，引起市場關注。根據同花順iFinD數據顯示，今年以來，上百家ST類上市公司股價累計實現上漲，超20家ST類公司股價翻倍。

    究其原因，部分ST類公司股價上漲是受益于經營業務扭虧為盈或重組預期。但多數ST類公司股價的上漲缺乏足夠的基本面支撐，主營業務增長乏力，退市危機并未緩解，市場炒作明顯。

    業內人士普遍表示，對于垃圾股應該敬而遠之，倘若依然熱衷于炒小炒差，無疑是火中取栗，終將得不償失。

    一家歡喜一家愁

    9月27日早盤，航運龍頭中遠海控低開低走，在大量資金拋售下觸及跌停，并延續至收盤，跌停板上封單超18萬手。

    而今年初，在全球疫情和國際航運需求增長大背景下，中遠海控業績大爆發，半年豪賺370億元，同比增長3162%。昔日的虧損也逆襲大翻身，成為A股市場聞名的業績牛股，股價從3月份到7月份走出一波翻倍行情。

    “業績牛”不香了？周期股也受到了驚嚇。

    從盤面看，9月27日，有色金屬、鋼鐵、化工等領跌，稀土概念股幾乎全線跌停。

    對于市場風格是否切換，接受《證券日報》記者采訪的機構仍持謹慎態度。

    格雷資產董事長張可興：今天市場主要以白酒帶動整個消費板塊上漲，特別是食品飲料行業漲勢兇猛，主要原因是今年以來食品飲料消費股跌幅較多，估值合理，反彈一觸即發。特別是在利好白酒、調味品漲價預期的前提下，出現階段性的估值修復；整個基金通過資金層面會有大的調倉換股的行為，加上周末限電政策的輿論影響，可能減倉前期大漲的資源股，風格切換到低迷又有政策催化的行業。調倉換股對于后市來看，需要邊走邊觀察，并不能確定短期消費股的反彈是估值修復，這取決于未來的經濟基本面，消費意志會釋放消費動能，目前消費股并不是處在估值低位，可能還是結構分化的行情。我們要保持謹慎的態度。一般來說市場真正的風格切換，都是在緩慢的資金操作風格下完成的，渾然不覺，這種短期反彈勢頭兇猛的調資換股，一般不會是真正的市場風格切換，需要進一步去觀察。

    私募排排網基金經理胡泊：今天市場的走勢出現了反轉的現象，中證500指數的調整幅度較大，而滬深300指數整體來說表現更好。從行業板塊上來看，周期股普遍回調，而這個調整充分的消費股今天則表現良好，尤其是白酒板塊。周末能耗雙控的事件持續發酵，影響了整體市場的情緒，所以重污染行業的周期股，整體出現了比較大幅度的調整。但我們認為，周期股的行情并未完全結束，當前市場上因為碳中和和高質量發展導致的上游資源錯配依然存在，所以我們依舊看好光伏、新能源以及一些相關的周期股。對于國慶長假來說，當前整體市場流動性還是相對充沛，所以出現系統性風險的概率極低，但因為長假時間較長，因此不排除出現惡性事件對整個大盤的情緒產生比較大的擾動，所以節后的大盤很有可能會有比較大的波動。因此，我們建議應該從兩方面來考慮，一方面對于短線投資者，建議控制倉位；另一方面對于長線投資者，我們認為維持現有持倉可能是一個比較好的選擇。

    對于接下來的行情表現，券商普遍樂觀，控節奏、穩收益成為國慶節前操作要點。

    中信證券：風格切換提速，淡化短期博弈，強化價值配置，布局四季度行情。

    配置上，建議繼續把握風格切換，淡化短期博弈，強化價值配置，布局價值板塊中高景氣的消費和醫藥的細分領域，并精選制造和科技板塊中三季報有望超預期的機械、軍工、半導體、鋰電。

    國泰君安證券：持股以待十月行情。

    建議持股過節，靜待金秋十月的拉升行情。對于行業配置，建議景氣優先，推薦券商、新能源、老能源。無風險利率下行，財富管理驅動下的二次成長，疊加一級市場的增量貢獻，券商行業受益持續性有望超預期。此外，寬松周期開啟后市場實際盈利回升較慢，高景氣方向仍具稀缺性，應追尋三次能源革命中的供需緊平衡方向。

    中金公司：市場風格仍將糾結，控節奏、穩收益是重點，配置更加均衡仍適用。

    結構上看，市場短期或仍難顯現清晰方向：成長板塊經歷了4月起持續的上漲后可能需要把控節奏；消費相關板塊經歷前期下跌后處在穩定期，但消費數據偏弱或壓制整體表現；受限產因素支持的原材料板塊前期大漲也透支較多預期，近期也因調控預期等因素影響出現放量回落的現象。在政策方向明晰前，市場風格可能仍將較為糾結，控節奏、穩收益可能是當前的重點。

（編輯 喬川川）