本報記者 張穎 見習記者 任世碧

    11月23日，證監會副主席方星海在2021中新（重慶）戰略性互聯互通示范項目金融峰會上表示，近年來，中國資本市場對外開放取得顯著成效，外資高度關注和認可不斷開放的中國資本市場，保持穩步流入A股市場的總態勢。

    公開數據顯示，2019年北向資金凈流入A股3517億元，創單年最大凈買入紀錄。2020年受新冠肺炎疫情等因素影響，外資凈買入力度有所減弱，但北向資金凈流入也達到2089.32億元。2021年以來，北向資金累計凈流入A股達到3466.21億元，累計凈流入總金額則超過了1.55萬億元；截至2021年10月末，外資持有A股流通市值3.67萬億元，約占A股的4.97%，較2019年年初明顯提高。外資交易金額占A股市場成交金額的比例同步逐年提高，目前已超過8%。

    川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，“外資加大對中國資產投資比例，是看好中國經濟復蘇和中國企業的發展前景。當前，德爾塔變異毒株在全球迅速蔓延，歐美地區正面臨第四波新冠疫情的沖擊，世界經濟復蘇前景不明。2020年至今，中國政府全面深化改革、拉動內需，并實施了強有力的疫情防控措施，經濟實現穩步復蘇。中國是全球第二大經濟體，市場的影響力正在穩步提升，中國資產的配置需求不斷提升。”

    外資“加碼”A股的三個理由

    在當前全球經濟仍然有很大不確定性的背景下，中國市場對外資形成較強吸引力來自三大因素。

    首先，中國經濟持續穩定的增長態勢是吸引外資的最直接因素。

    國家統計局數據顯示，1月—10月份，規模以上工業增加值同比增長10.9%，兩年平均增長6.3%。同時，據海關總署發布的數據顯示，2021年前10個月，中國貨物貿易進出口總值31.67萬億元，同比增長22.2%，比2019年同期增長23.4%。對于觸覺最敏銳的境外機構投資者來說，“增加對中國投資”無疑是最安全也是收益最好的投資。

    其次，中國資本市場不斷擴大對外開放，便利國際資本進入。

    中國資本市場對外開放不斷擴大：QFII、RQFII全面取消額度限制，進一步便利境外投資者參與中國資本市場，大大提升了中國資本市場的國際吸引力。

    隨著A股市場國際吸引力的提升，明晟（MSCI）、富時羅素、標普道瓊斯等國際主流指數，相繼將我國股票和債券納入其指數體系，有利于引導更多外資流入中國資本市場。

    最后，A股具有較高的安全邊際。數據統計顯示，中國資本市場已成長為世界第二大市場，A股總市值超過80萬億元，上市公司超過4600家，商品期貨、債券市場規模位居世界前列。截至11月24日，A股動態市盈率為19.36倍，均低于同期道瓊斯工業指數25.42倍、標普500指數26.06倍、納斯達克綜指35.32倍等境外主要指數估值水平。

    中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長、教授盤和林對記者表示，相對于高位美股，中國A股估值相對來說較低，當前中國A股資本市場（債券和權益）的性價比均比較高，具備提振空間，而且中國國內外資占比還不是很高，有很大提升空間。

    846只個股月內獲北向資金增持

    在資金不斷涌入背景下，A股走出一波結構性行情，北向資金持倉量持續上升。統計顯示，截至11月23日收盤，滬深兩市共有2319只個股獲得北向資金持有，占比逾五成，合計持股數量達985.74億股，較10月末的983.99億股增長1.76億股，增幅為0.18%。其中，有846只個股月內贏得北向資金加倉，二三四五、包鋼股份、TCL科技、京東方A等4只個股月內北向資金增持數量均超1億股。

    從持股比例來看，上述個股中，截至11月23日，有199只個股北向資金持股比例超5%，科博達、八方股份、國瓷材料、珀萊雅、埃斯頓、三花智控、先導智能等7只個股北向資金持股比例均超20%。

    其實以QFII為代表的外資也在持續增持A股。截至2021年三季度末，QFII（合格境外機構投資者）持倉A股數量首次突破1000只，持倉市值合計達到2836億元，與以往三季度相比，均創下歷史最高水平。其中，QFII連續加倉超過2個季度的共有27只股票。

    據深交所的QFII、RQFII及深股通投資者信息顯示，截至11月23日，東方雨虹、國瓷材料、美的集團、華測檢測、廣聯達、埃斯頓、雙環傳動、啟明星辰、三花智控等9只個股外資持股比例均超25%。

    以東方雨虹為例，11月份以來外資持續增持東方雨虹，從10月29日外資持股數量為6.75億股增至11月23日的7.17億股，持股比例也從26.78%上升至28.42%，外資持股比例提升了1.64個百分點。同時，三花智控也獲外資持續加倉，從10月29日外資持股數量為8.64億股增至11月23日的9億股，持股比例也從24.07%上升至25.07%，外資持股比例提升了1個百分點。

    私募排排網研究主管劉有華對記者表示，“北向資金作為A股的主力之一，具有較強市場號召力和價值發現的能力，能夠吸引到更多的資金跟隨，因此北向資金增持的標的，往往被認為是具有價值的品種，更容易獲得資金的認可，合力之下標的的價值更容易得到體現。”

    146只北向資金增持股年內股價翻番

    從行業來看，上述11月份以來獲北向資金加倉的846只個股涉及31個申萬一級行業，醫藥生物、電子、計算機、機械設備、電力設備、基礎化工、非銀金融等七大行業月內北向資金增持個股數量居前，涉及個股數量均超40只，分別為85只、83只、76只、46只、45只、43只、42只，合計420只個股，占北向資金增持個股總數比例達49.64%。

    從行業占比來看，11個申萬一級行業11月份以來北向資金增持個股數量占行業內成分股總數比例均超20%，非銀金融、計算機、電子、醫藥生物等四行業11月份以來北向資金增持個股數量占行業內成份股總數比例分別達到48.84%、26.03%、23.85%、20.53%，成為月內外資掃貨的重點領域。

    非銀金融行業方面，陳靂表示，從三季報數據來看，非銀金融行業表現較好，營業收入實現較大增長。當前券商板塊仍處于相對低估值水平，除此之外央行三季度中國貨幣政策執行報告中重申“房住不炒”，居民理財資金持續入市趨勢將不會改變，券商板塊或有優異表現。

    “北向資金增持景氣賽道的優質龍頭，雖然短期漲幅大、估值高，但是業績增長速度快、確定性高，疊加政策大力支持，所以即便股價可能會有短期調整，拉長周期看這些優質品種后市仍有上漲潛力。近幾年，國家經濟的發展從房地產、基建投資拉動轉向科技創新驅動的跡象非常明顯，資本市場上最受追捧的股票也從傳統藍籌變成了新能源、半導體為代表的硬核科技品種。”冬拓投資基金經理王春秀對記者如是表示。

    可以發現，11月份以來北向資金增持的846只個股股價表現良好，635只個股月內股價實現上漲，占比逾七成。其中，有43只個股月內股價創出歷史新高；111只個股月內累計漲幅超20%，華寶股份期間累計漲幅居首，達到73.74%，大富科技、鴻利智匯、時代電氣期間也分別大漲63.27%、59.80%、59.36%。

    外資增持品種成為年內牛股集中營。統計顯示，上述846只個股中，有146只個股年內累計漲幅超100%，永太科技年內股價表現搶眼，期間累計漲幅達434.57%，合盛硅業緊隨其后，期間累計漲幅也達370.20%，包括天音控股、美迪西、天華超凈、長川科技等12只個股年內累計漲幅也均在200%以上。

    新能源板塊正是當下熱點題材，11月份以來有87只新能源概念股受到北向資金增持，寧德時代作為該板塊龍頭股，目前北向資金持有19313.07萬股，較10月末增倉1578.98萬股，該股最新總市值達15356億元，月內最高價上探至681元創歷史新高，最新收盤價為658.80億元，月內累計漲幅為3.06%，年內累計上漲87.73%。

    陳靂進一步表示，今年以來，全球能源變革加劇，世界主要經濟體正持續布局清潔能源和綠色能源，相關領域的投資大幅上漲。隨著“雙碳”概念的提出，管理層正全力推進能源改革，推動新能源產業持續發展。寧德時代作為中國新能源領域龍頭企業，預計該股后市仍有上漲空間。具體來看，受到原材料上漲的影響，鋰電池價格上行，成本壓力緩解，寧德時代盈利能力環比改善；自2017年以來，寧德時代動力電池已連續三年位居全球銷量第一，今年十月，寧德時代裝機電量環比增長，預計四季度銷量仍持續提升。

    表：11月份以來北向資金增持數量超1000萬股且年內累計漲幅超50%的個股

    制表：任世碧

（編輯 白寶玉 策劃 趙子強）