證券時報記者 張智博

    11月滬深兩市整體呈震蕩走勢。券商11月金股普遍表現良好，多家券商組合實現正收益。證券時報·數據寶統計，東興證券、興業證券、西南證券11月金股組合收益率均超過10%，分別為12.16%、11.06%、10.63%；天風證券、開源證券、德邦證券等券商金股組合收益率同樣居于前列。

    截至12月2日，已有28家券商發布12月投資策略及金股組合。統計發現，超跌藍籌股、中小成長股以及各行業龍頭白馬依舊獲得多家券商青睞。

    提前布局“春季躁動”

    關注政策面發力

    11月以來，在政策連續調控之下，上游原材料價格大幅下降，企業的采購、補庫、生產積極性回升。部分券商對于12月“春季躁動”行情提前及政策紅利釋放持積極態度。多家券商表示，近期出臺的一系列加強能源供應保障、穩定市場價格等政策措施成效顯現，制造業PMI重返擴張區間，表明制造業生產經營活動有所加快，景氣水平改善。

    光大證券認為，由于明年經濟將面臨更大壓力，預計年末政策面上將出現一定的變化，“春季躁動”可能會提前啟動，消費和穩增長板塊值得關注。東吳證券表示，下半年以來出現的經濟下行風險，使得市場對穩增長的政策期待更明確。疊加奧密克戎變異毒株影響，國內抗疫紅利延續，市場或將從前期震蕩格局逐步進入躁動區間。

    近期對市場沖擊較大的奧密克戎病毒，券商也做出相應研判。天風證券認為，如果奧密克戎類似于德爾塔，那么對于A股可能只是一次性沖擊；如果奧密克戎遠超德爾塔，則來自海外市場短期風險偏好聯動的沖擊可能更大。中期來看，如果奧密克戎病毒入侵嚴重，國內管控會相應嚴格，不利于一些服務性消費的恢復；而另一方面，奧密克戎病毒沖擊全球供應鏈，有助于國內企業提高全球份額，表現為出口持續超預期。

    12月券商金股板塊配置較為均衡，機構主要圍繞藍籌股有望修復和中小成長股繼續表現兩種思路進行配置。浙商證券認為，本輪行情自9月開始已行至中后期，接下來隨著經濟下行流動性預期改善，三季報超預期的中小成長股將繼續表現。此外，隨著穩增長預期升溫，前期超跌的藍籌股有望迎來修復。

    38股入選

    兩家以上券商金股

    入選28家券商12月金股共計有200多只。數據寶統計，其中38只個股入選兩家以上券商金股，千億以上市值個股有20只，占比超過一半，貴州茅臺、東方財富、隆基股份、寧德時代等行業龍頭均在列，江蘇神通、意華股份、蘇試試驗、羚銳制藥、東珠生態等5只個股市值不足百億，占比僅為13%。從行業看，食品飲料有5只，機械設備、非銀金融、電氣設備各有4只。

    以估值角度看，上述38只個股平均市盈率51倍，杭可科技、寧德時代、凱萊英、中航西飛、藥明康德等5只個股最新市盈率超過100倍，寧波銀行、招商銀行、郵儲銀行、保利發展等10只個股最新市盈率不足20倍。

    從市場表現來看，38股中有7只金股今年股價已經翻倍，包括北方稀土、科達制造、舍得酒業、晶瑞電材、中鎢高新等，但仍有伊利股份、中信證券、五糧液、芒果超媒等藍籌股今年內股價跌幅超10%。

    貴州茅臺共計進入10家券商12月金股名單。東吳證券表示，公司渠道結構優化，直銷占比提升，產能擴張，價穩量增助力品牌提升，預計全年突破千億營收確定性高。五糧液獲5家券商推薦，位居第二；寧波銀行和伊利股份各獲4家券商推薦并列第三。12月機構看好白酒板塊，除了貴州茅臺和五糧液外，同為白酒股的瀘州老窖和舍得酒業也均有上榜。

    12月金股普遍受到機構高關注，6股機構評級逾40家。關注度前四分別為貴州茅臺、五糧液、隆基股份、伊利股份，各有49家、48家、42家和41家機構參與評級。