本報記者 張穎

    周末財經要聞

    1、高層重磅發聲再提“適時降準”

    國務院總理李克強12月3日下午在中南海紫光閣會見國際貨幣基金組織格奧爾基耶娃時表示，中國將繼續統籌疫情防控和經濟社會發展，實施穩定的宏觀政策，加強針對性和有效性，繼續實施穩健的貨幣政策，保持流動性合理充裕，圍繞市場主體需求制定政策，適時降準，加大對實體經濟特別是中小微企業的支持力度，確保經濟平穩健康運行。

    2、證監會副主席方星海：期貨法有望在2022年三讀后發布

    中國證監會副主席方星海在12月5日召開的2021年第17屆中國（深圳）國際期貨大會上表示，今年以來期貨法已完成了一讀、二讀，有望在2022年三讀后發布，以期貨法的頒布為契機，加強期貨市場服務實體企業的宣傳介紹。

    2021年期貨市場發展取得積極變化，規模體量持續增長，市場建設不斷深化。目前我國期貨市場資金總量已突破1.2萬億元，比2020年末增長44.5%；截至10月底，期貨市場產業和機構投資者客戶權益、成交量、持倉量占比分別為68.0%、38.4%和64.9%，同比分別增長7.4個、4.3個和9.5個百分點。

    3，銀保監會：鼓勵適當提高科技企業貸款不良容忍度

    12月3日消息，銀保監會日前印發《關于銀行業保險業支持高水平科技自立自強的指導意見》提出，鼓勵適當提高科技企業貸款不良容忍度，小微型科技企業不良貸款容忍度可較各項貸款不良率提高不超過3個百分點。《指導意見》指出，充分發揮銀行業保險業服務科技創新的積極作用，推動完善多層次、專業化、特色化的科技金融體系，為實現高水平科技自立自強提供有力支撐。鼓勵商業銀行將高水平科技自立自強作為重點服務領域。

    4，汽油、柴油價格迎來今年最大降幅

    國家發展改革委稱，根據近期國際市場油價變化情況，按照現行成品油價格形成機制，自2021年12月3日24時起，國內汽油、柴油價格每噸分別降低430元和415元。這是今年以來油價最大降幅。本輪成品油調價周期內，對多國釋放原油儲備、疫情反復等憂慮情緒積累，國際油價大幅下降。國家發展改革委價格監測中心預計，影響油價的不確定因素明顯增多，短期內國際油價可能震蕩加劇。

    5，首批試點養老理財產品6日發售

    目前工銀理財、建信理財、招銀理財和光大理財四家試點機構首批養老理財產品已成功于全國銀行業理財信息登記系統中完成產品申報。投資者可在中國理財網上查詢產品相關信息。首批四款養老理財試點產品將于12月6日發售。銀保監會創新部資管一處處長宋敏杰表示，與一般理財產品相比，養老理財更加突出長期性、穩健性、普惠性特點。

    本周市場回顧

    1、股票市場

    A股市場：本周（11月29日-12月3日，下同），A股三大指數震蕩整理，小幅上行。上證指數累計周漲幅1.22%，報3607.43點，連升四周；深證成指周漲幅0.78%，報14892.05點，創業板指周漲幅0.28%，報3478.67點。周五，兩市成交額連續31個交易日突破萬億元。北向資金本周累計凈買入金額達151.17億元，連續三周凈買入。

    從申萬一級行業來看，本周有20個行業實現上漲，其中，建筑裝飾（6.64%）、采掘（5.28%）、國防軍工（4.52%）、公用事業（3.49%）等行業指數，累計周漲幅均超3%。另外，休閑服務、醫藥生物、傳媒、紡織服裝等4個行業指數周跌幅均超1%。

    表：本周（11月29日-12月3日）申萬一級行業情況：

    制表：張穎

    值得關注的是，下周（12月6日-10日）將有50只股解禁，合計解禁市值2547.71億元。從解禁股數量占總股本的比例來看，工業富聯的解禁比例居首，達到84.07%，還有新農股份、新致軟件、博遷新材、中國鐵物等股的解禁比例居前。

    下周（12月6日-10日）將有3只新股上市。觀想科技、華強科技、建研設計等3只新股將在周一分別登陸科創板和創業板。

    根據發行安排，下周將有11只新股申購，累計發行數量約6.08億股，預計募集資金113.53億元。按所屬板塊，滬市主板有2只，科創板有2只、深市主板有1只，創業板有6只。12月6日發行的是物產環能、迪阿股份、華研精機，12月7日發行的是明月鏡片，12月8日發行的是永安期貨、風光股份、泰慕士，12月9日發行的是禾邁股份、百誠醫藥，12月10日發行的是南網科技、亨迪藥業。

    表：下周（12月6日-10日）11只新股申購情況：

    制表：張穎

    機構投資觀點

    國泰君安：2022年A股春季行情值得期待。資金面合理充裕，消息面偏多，情緒面轉暖、估值相對偏低，市場微觀結構健康，量化模型提示處于安全區間，市場有望啟動一輪春季行情，其中券商是行情“勝負手”。

    平安證券：A股市場展望方面，整體波動向上，中期把握創新+綠色+消費三條主線行業配置：1）科技創新，芯片、創新藥、醫療器械、新材料、國防軍工、數字經濟等板塊估值處于歷史中位偏低水平；2）綠色產業，新能源汽車、新能源、儲能、節能環保等產業鏈投資機會的擴散，短期存在估值過高的問題，風電估值相對處于歷史均位；3）消費邊際改善但有波折，食品飲料和美容護理板塊高估值有望緩解，戶外活動盈利預期轉正。

    長城證券：2022年A股盈利可能呈現Q1、Q2增速回落、Q3企穩、Q4繼續抬升的走勢。中上游景氣較難繼續，中游制造、信息科技業績可期，部分消費或將明顯修復。各板塊估值業績匹配性價比存在分化，股市仍將以結構性機會為主，尋找性價比高的方向。行業配置方面建議，尋找景氣最確定的方向，持續把握“三新”主線——新能源、新制造、新信息。

    渤海證券：對2022年A股行情，整體不宜悲觀。對于風格判斷而言，大小指數均有機會。一方面，小指數在業績、估值、政策等因素的催化下行情未完待續；另一方面，對藍籌主導的部分大指數，其有望在外資加碼的過程中結束調整，呈現回升過程。整體看，2022年的市場風格會更加均衡。

    中原證券：周五A股市場高開高走、小幅震蕩上揚，滬指再度突破3600點整數關口，市場熱點繼續呈現快速轉換的特征。值得注意的是，周五兩市成交量較前日略有減少，存量博弈的特征依然顯著，場外資金持幣觀望的情緒較重，未來滬指能否繼續挑戰新高，依然有賴于成交量的穩步放大，以及領漲熱點的持續推進，建議密切關注政策面以及資金面的變化情況。預計滬指短線小幅上揚的可能性較大，創業板市場短線小幅震蕩的可能較大。建議投資者短線謹慎關注煤炭、電力、半導體以及部分周期行業的投資機會，中線繼續關注低估值藍籌股的投資機會。

    港股市場：

    本周，香港股市繼續震蕩回落。周五，恒生指數收跌0.09%報23766.69點，本周累計下跌1.3%；恒生科技指數本周累計下跌3.68%，恒生國企指數本周累計下跌1.41%。

    海外市場：

    周五，美國三大股指全線收跌，道指跌0.17%報34580.08點，標普500指數跌0.84%報4538.43點，納指跌1.92%報15085.47點。納指收盤創10月18日以來新低。周五，中概股出現集體大跌。本周，道指跌0.91%，標普500指數跌1.22%，納指跌2.62%。微軟、波音跌近2%，領跌道指。

    周五，歐股收盤全線下跌，德國DAX指數跌0.61%報15169.98點，法國CAC40指數跌0.44%報6765.52點，英國富時100指數跌0.1%報7122.32點。本周，德國DAX指數跌0.57%，法國CAC40指數漲0.38%，英國富時100指數漲1.11%。

    周五，亞太主要股指多數收漲。韓國綜合指數漲0.78%報2968.33點，本周累計漲1.09%；日經225指數漲1%報28029.57點，周跌2.51%；澳洲標普200指數漲0.22%報7241.20點，周跌0.52%；新西蘭NZX50指數漲0.05%報12676.50點，周漲0.38%。

    2、債券市場

    周五，美債收益率多數下跌，3月期美債收益率持平報0.041%，2年期美債收益率跌2.13個基點報0.603%，3年期美債收益率跌4.69個基點報0.856%，5年期美債收益率跌7.28個基點報1.138%，10年期美債收益率跌9.97個基點報1.349%，30年期美債收益率跌8.79個基點報1.677%。

    值得關注的是，本周上證指數大幅上行，中證轉債連續七周上漲再創新高。中證轉債指數自10月下旬以來保持七周連續上行，本周大幅上漲1.7%，收報433.96點，突破前期高點。分析人士認為，目前轉股溢價率仍在繼續拉升，且轉債與正股的走勢出現了明顯的背離，這種情況多是資金急速涌入所造成的。短期的急劇拉伸隱藏了較大的風險，如果沒有快速的資金撤出轉債將維持高位，但配置性價比出現一定程度下降。

    3、外匯

    周五，美元指數漲0.05%報96.17，非美貨幣表現分化，歐元兌美元漲0.09%報1.1311，英鎊兌美元跌0.5%報1.3236，澳元兌美元跌1.31%報0.6999，美元兌日元跌0.31%報112.83，美元兌瑞郎跌0.27%報0.9178。

    本周五，在岸人民幣兌美元16：30收報6.3690，較上一交易日上漲40個基點。人民幣兌美元中間價報6.3738，調貶19個基點，本周累計調升198個基點。

    4、大宗商品

    周五，倫敦基本金屬多數上漲，LME銅跌0.83%報9417美元/噸，LME鋅漲0.37%報3157.5美元/噸，LME鎳漲0.61%報20075美元/噸，LME鋁漲0.62%報2616美元/噸，LME錫漲0.55%報39200美元/噸，LME鉛跌2.66%報2196.5美元/噸。本周，LME銅跌0.3%，LME鋅跌1.14%，LME鎳漲0.89%，LME鋁漲0.04%，LME錫漲1.42%，LME鉛跌3.2%。

    周五，COMEX黃金期貨漲1.2%報1783.9美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.12%報22.565美元/盎司。本周，COMEX黃金期貨跌0.09%，COMEX白銀期貨跌2.35%。

    周五，國際油價表現分化，美油明年1月合約跌0.42%，報66.22美元/桶。布油明年2月合約漲0.26%，報69.85美元/桶。本周，美油明年1月合約跌2.83%，布油明年2月合約跌2.43%。

（編輯 上官夢露）