本報記者 張穎

    普跌！周四（4月7日），A股三大指數集體下跌，跌幅均超1%，超4000只個股下跌。僅有水泥、煤炭等周期股逆市走強，而此前大幅上漲的地產股則跌幅居前，分化加劇。A股的磨底行情如何演繹呢？投資機會又有哪些呢？

    周四，A股三大指數集體回落，跌幅均超1%，截至收盤，上證指數跌1.42%報3236.7點，深成指跌1.65%報11972.02點，創業板指跌2.1%報2578.53點；兩市合計成交9230億元，北向資金凈賣出6.09億元。

    個股方面，周四，A股市場漲少跌多，共有578只個股實現上漲，4055只個股下跌。其中，有52只個股報收于漲停板，跌停個股有37只。

    周四（4月7日）漲跌停個股情況：

    制表：張穎

    對于A股的回落走勢，機構普遍表示，當前市場已進入磨底階段，長期投資價值正逐步顯現。

    平安證券表示，當前市場已進入磨底階段，穩增長政策助力市場短期預期企穩，證監會修訂境內企業赴境外上市規定有助于穩定海外中概股預期，但是在經濟和政策博弈下，市場波動可能仍會高企，建議更多關注政策加碼支持和一季度業績向好的行業及個股，如穩增長板塊、通脹板塊和細分高景氣成長板塊。

    中金公司認為，3月以來市場的明顯回調已經集中反映了多重宏觀因素帶來的不確定性，結合市場回調時間已有13個月，累計調整幅度不低，市場已經反映較多悲觀預期，估值已處于歷史相對偏低的水平，隱含長期投資價值正逐步顯現。盡管短期市場仍可能有波動，但類似前段時間大幅下跌的階段可能已經結束，中期維度市場機會大于風險。

    與此同時，公募基金和私募等機構也表示對后市樂觀的看法。富榮基金研究部總經理郎騁成認為，短期來看，對經濟下行的擔憂仍然是市場的主要壓制因素，同時疫情的多點復發延緩了經濟復蘇的節奏，3月制造業PMI指數為49.5%較上月下滑0.7個百分點，疫情加劇了經濟下行的壓力。整體而言，政策端對維護資本市場穩定的決心明確，目前市場估值處于歷史底部區間，高成長的景氣賽道也普遍有了20%~30%左右的調整，估值進入合理區間，后續隨著穩增長政策的持續發力，經濟逐步見底復蘇有望扭轉市場的悲觀情緒。我們維持市場階段性底部的判斷，大幅下跌后市場信心修復需要時間，市場磨底期建議相對均衡的布局，逐步逢低向成長轉移。

    私募排排網旗下融智投資基金經理胡泊表示，今日市場情緒較為悲觀，個股普跌，主要的寬基指數均出現了一定的下跌。中美利差的縮小壓制了國內的降息空間、疫情的反復加重了國內對產業鏈和出口的擔憂、地緣政治風險也在有所上升等多重悲觀因素的影響下，導致了今日市場出現了較大的調整。從三月中旬政策底確立之后，A股的市場底仍然需要通過震蕩整理來逐漸完成構筑的過程。

    鉅融資產投資總監王雷認為，今日股市表現不佳，寬基指數均出現下跌。盡管大盤短期沖擊因素多發，短期節奏不易把握，但低估值將為投資提供更厚的安全墊，容錯能力更高，建議把握估值與業績確定性更好的行業，如建筑建材、家電、醫藥、銀行；同時，全球能源緊俏，能源行業作為彈性標的也可擇機做波段。

    熱點方面，周四，具體來看，水泥概念板塊全天領漲，青海、新疆振興、煤炭開采加工、磷化工、國產航母等小幅上漲；數字貨幣板塊領跌，物業管理、電子身份證、養雞、豬肉等板塊跌幅居前。今日，天益醫療登陸創業板，漲20.93%；銘利達登陸創業板，漲6.67%。

    熱點一：水泥板塊逆市上漲逾1%

    周四，水泥板塊逆市上漲，截至收盤，板塊漲幅達1.3%，其中，寧波富達、博聞科技、海南瑞澤等3股漲停

    對此，東吳證券認為，疫情短期對水泥發貨和漲價節奏有一定影響，但由于穩增長政策進一步加碼，利好中期水泥需求。預計后續隨著疫情管控緩解，水泥有望恢復到正常提價節奏。而基建需求落地有望在二季度顯現明顯的改善，核心的產能利用率比較高、行業格局良好的沿長江和珠三角市場，有希望看到超預期的水泥價格彈性。行業自律+潛在環保能耗約束使得行業供給能力收縮，中期行業產能利用率有望維持高位，盈利中樞維持中高位震蕩。2021年度5%—8%的分紅收益率使得當前7倍的市盈率估值具有修復空間。建議關注業績確定性較強，中長期產業鏈延伸有亮點的華新水泥、海螺水泥和上峰水泥等，中長期關注受益北方市場整合、景氣彈性大的冀東水泥、天山股份、祁連山等。

    熱點二：煤炭行業逆市飄紅 晉控煤業漲逾6%

    周四，煤炭行業指數位居申萬一級漲幅榜首位，達0.59%。其中，晉控煤業漲幅達6.5%。

    對于煤炭板塊，中信證券認為，短期板塊波動節奏依然跟隨海外原油價格的變化，預計短期海外能源價格維持高位、進口煤減量，對國內煤價支撐強勁；中期穩增長、地產政策放松等政策預期也會支撐行業需求預期。按照目前的業績預期和估值水平，加之部分龍頭公司的高分紅預案，板塊依然有上漲催化劑，仍有望實現顯著的超額收益。

    優美利投資總經理賀金龍表示，目前，煤炭的供給端依舊中長期收緊，而企業在政策壓制的前提下擴大生產和開支依舊受限。從煤炭行業的過往表現來看，煤炭行業表現具有典型的周期性特征，隨煤炭價格波動較為劇烈，因此煤炭價格是煤炭行業估值的最重要因素之一。長期投資者對于煤炭行業的投資可以關注該行業業績增長的價值回歸收益。

    熱點三：地產股分化加劇 4股逆市漲停

    周四，地產板塊跌幅達3.89%，位居板塊跌幅榜首位。盡管地產板塊回調幅度較大，但是內部分化明顯。12只地產股跌停，另外有4只地產股逆市漲停，其中，中國武夷5連板，南山控股3連板。

    對此，國信證券堅定看好地產板塊的投資機會，從個股角度出發，在開發行業，低市值低估值的國企以及經營風險已經反映較充分的民企邊際改善空間較大；物管行業，國企開發商市占率確定性提升，其兄弟物業公司可獲得更多的市場份額，同時估值具備一定優勢。

（編輯 孫倩）