1220家公司研發費用同比增超20%

    隨著A股上市公司2021年年報的陸續披露，研發費用作為投資者考量公司發展潛力的重要一環，備受關注。

    同花順數據顯示，截至4月8日收盤，共有1369家A股上市公司披露了2021年度業績。其中，具有可比性的1220家公司披露了研發費用，合計5198.93億元，較2020年年報公布的研發費用（4145.50億元）增長20.26%。

    中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長劉向東對《證券日報》記者表示，近年來，國家不斷引導和鼓勵企業加大技術創新力度，突破關鍵核心技術瓶頸，在邁向產業鏈中高端的同時提升自身核心競爭力。為此，上市公司需要不斷加大研發經費投入，只有對創新領域進行高投入，才有可能形成有競爭力的科技成果，有效提升上市公司在產業鏈、供應鏈中的市場地位，被更多的價值投資者關注，進而獲得更高的市場估值。

    寶新金融首席經濟學家鄭磊對記者表示，研發費用是企業打造長期競爭優勢的必要支出。短期內表現為費用，會減少企業利潤和現金流；長期來看，那些產品技術含量較高的公司，持續投入相當比例的研發費用，可確保其在市場競爭中占據有利地位。

    在已披露2021年度研發費用的1220家上市公司中，有11家公司的研發費用超過100億元。其中，中國中鐵的研發費用達247.56億元，暫列首位。此外，中國能建、海爾智家、比亞迪等26家公司投入的研發費用也均超過20億元。

    在研發投入同比增速方面，國發股份、新中港、粵高速A、淮河能源、靖遠煤電、重慶百貨、中百集團、城發環境等8家公司的2021年度研發費用投入額同比增長10倍以上。西藏藥業、南京化纖、一心堂、中航產融、鋅業股份等113家公司的研發費用投入額同比翻番。

    在研發費用占比方面，迪哲醫藥、首藥控股、上海誼眾等3家藥企2021年度研發費用投入額占營業收入比重均超320%。此外，君實生物、榮昌生物、三生國健、格靈深瞳、恒生電子、方直科技、微芯生物、中新賽克、方邦股份等36家公司的研發費用投入額占營業收入比重也均超過20%。

    記者對相關數據進一步梳理后發現，研發費用占營業收入比重較大的公司大多屬于科技創新類行業，涉及計算機、醫藥生物等領域。鄭磊認為，近年來，我國科技研發投入不斷加大，創新實力不斷提升，以計算機、醫藥生物為代表的科技行業與傳統的周期行業有所不同，那些掌握核心技術并進行持續創新的科技公司往往需要投入較高的研發費用，來支撐產業鏈的可持續發展。

    鄭磊認為，在數字經濟發展趨勢下，計算機行業未來可期，該行業提供的高景氣賽道包括云計算、人工智能、區塊鏈等，均具有一定的投資價值。醫藥生物行業已經歷多次洗牌后，創新藥領域的發展經歷了從無到有，目前已進入黃金發展期，未來研發能力突出、生產效率較高的創新藥企業有望脫穎而出。

    專家的預期在一定程度上得到了市場的印證，部分個股已率先走出一波上漲行情。自3月份以來，截至4月8日收盤，信達地產、海南瑞澤、振東制藥、萃華珠寶、粵水電、川金諾、天馬科技等個股期間累計漲幅逾40%。

    在已披露2021年度研發費用的1220家上市公司中，有不少公司股票受到社保基金等機構投資者的青睞。截至去年四季度末，社保基金持有紫金礦業、中國巨石、中國廣核、攀鋼釩鈦、南鋼股份、南山鋁業、中國石化等公司的股票數量均超1億股。其中，中國巨石、紫金礦業等2只個股已被社保基金連續5年持有。