本報記者 趙子強

    下挫！周四（4月21日），A股三大指數低開低走，滬指跌破3100點整數關口，成交金額略有放大。熱點方面，僅保險行業微弱收紅，其余概念與行業均出現不同程度回落，包括化肥、旅游酒店在內的5類板塊跌幅超6%。面對大面積回落，投資者該如何應對？

    截至收盤，上證指數跌2.26%報3079.81點，深證成指跌2.70%報11084.28點，創業板指跌2.17%報2312.46點；兩市合計成交8563.5億元，增長4.35%，北向資金凈買入9.11億元。

    個股方面，漲少跌多，共有336只個股實現上漲，4423只個股下跌。其中，有42只個股報收于漲停板，跌停個股有127只。從所屬行業來看，漲停個股較多的行業是食品飲料、紡織服飾和商貿零食。此外，值得關注的是，今日，中海油成功登陸上海主板，龍虎榜顯示有9.59億元機構席位資金凈買入該股，位居機構買入榜首。

    周四（4月21日）漲跌停個股情況：

    制表：趙子強

    對于A股的回落走勢，機構普遍表示，目前市場已臨近中長期底部，須保持信心。

    聯儲證券：從技術角度看，上證指數再度逼近3023點，前期階段性的底部支撐區間，創業板指也逼近前期箱體支撐，該位置出現反彈的概率比較大，綜合來看，周五探底回升的概率比較大，也是短線上可以考慮低吸的時間窗口，越是艱難時刻，越要保持信心。

    湘財證券：兩市近95%的股票出現下跌，在近期也算是比較罕見的狀態，近期的熱點也受到一些壓制。不過，從以往行情的來看有一個特點，剛起來不久的熱點受到大勢短暫壓制，一旦大盤環境稍微緩和一些，就又會出現持續活躍的狀態。當然，前提是剛涌現不久的熱點，而不是之前被大幅炒作嚴重透支的熱點。

    與此同時，公募基金和私募等機構也紛紛提出對后市的看法。方信財富投資基金經理郝心明：短線超跌后存在交易性機會，操作上保持謹慎。

    優美利投資總經理賀金龍：今天下跌引起大家比較關注的一個原因主要是雪球產品集中敲入，證券公司的對沖交易會引起集體拋售，從而造成擠兌有關。除此之外，大盤股中海油的上市引發資金的分流從而影響市場情緒，大盤低開低走，拋壓較大程度影響了市場的信心。

    私募排排網旗下融智投資基金經理胡泊：近期市場原本情緒低迷，然后在多重負面因素沖擊下，導致A股出現了較大幅度的調整。其一，近期市場新股破發，對市場流動性有所影響；其二，近期成長股年報的業績不及市場預期，引發投資者開始擔憂業績層面出現負面因素；其三，整個市場盤面上的熱情難以持續，資金集中在一些小的板塊抱團取暖，熱點也沒有持續性，疊加降息預期落空，消磨了整體市場的做多熱情；其四，能看到有不計成本的拋出現象，對短期市場信心造成了很大沖擊；其五，疫情反復下市場對產業鏈和物流通暢產生了擔憂，人民幣匯率大幅貶值，出口的擔憂也在不斷的加重，使得市場對經濟層面的擔憂愈演愈烈。但我們認為，市場已經調整較為充分，底部區域特征明顯，短期悲觀情緒不影響A股投資價值，當前僅需耐心等待流動性問題、尾部風險充分暴露后，即可積極布局。

    鉅融資產投資總監王雷：短期市場壓力猶存，一是部分企業生存擔憂無法緩解，二是市場殺跌容易帶來次生災害。但中長期看，股市估值處于底部區間，配置價值突出，同時，隨著中國新冠藥上市，疫情防控壓力將減弱，企業基本面及市場信心將得到有效恢復。

    建泓時代投資總監趙媛媛：可逢低關注基本面發生反轉的行業，如可選消費品包括旅游及其他線下消費、汽車產業鏈、奢侈品，以及上游漲價周期股如鋼鐵、化工。

    熱點：保險成唯一上漲板塊

    保險板塊上漲0.06%，其余概念與行業均出現不同程度回落，包括化肥、旅游酒店在內的5類板塊跌幅超6%。

    消息面，4月21日，《國務院辦公廳關于推動個人養老金發展的意見》發布，明確了個人養老金的參加范圍、制度模式、繳費水平、投資和領取等事項。分析人士認為，這是對保險板塊的利好。

    中金分析稱，這意味著從遠景來看，個人養老金賬戶資金規模有望突破萬億元以上。從投資方式上，可選類型包括了銀行理財、商業養老保險、公募基金等金融產品，一方面制度建設有利于相關銀行、保險、公募基金等金融機構新業務開展，另一方面也有望為資本市場帶來新類型的長期投資者。從美國等成熟市場經驗來看，歷史上如401K計劃等養老保險制度的設立，為美國資本市場帶來了長期資金，對美國股市長期穩健發展起到了較好的支持作用。

    國泰君安預計帶來資管行業增量規模1200億元/年，具有投顧能力的財富管理機構以及有資管能力的機構更受益。在稅優政策影響下，預計月收入在1萬元以上的人群（5000元免稅+約4000元專項扣除）才有意愿通過參與個人養老金政策減少納稅基數。假設全國月收入1萬元以上人數規模2000萬人，其中愿意參與個人養老金的占比50%，那么將帶來每年1200億元資管行業增量。預計，具有投顧能力的財富管理機構以及具有資管能力的機構將把個人養老金作為獲客產品，利好提升復購率，從而帶來管理規模提升。

    投資建議方面，國泰君安表示，個人養老金政策的推出將有效提升居民對財富管理和資產管理的認知，利好行業資產管理規模提升，維持增持評級。當前具有較強投顧能力的財富管理機構，以及具有資管優勢的機構將更有優勢，建議增持中信證券、中金公司和華泰證券。

    冰點：化肥板塊下跌6.91%

    周四，化肥行業跌幅居前。化肥行業指數報1461.03點，跌幅達6.91%，成交168.62億元，換手率4.11%。板塊個股中有4只個股跌停。

    盡管化肥行業跌幅最高，但機構仍然積極看好。開源證券表示，在供需逐漸趨于平衡、糧食重要性日益凸顯等背景下，化肥行業景氣度見底回升，價格開啟上行通道。根據Wind數據，截至4月14日，國內尿素、磷酸一銨、磷酸二銨、鉀肥分別報2，925元/噸、3，600元/噸、3，970元/噸、4，940元/噸，較2021年初漲幅高達57.3%、77.3%、60.1%、148.2%。此外，海外化肥價格普遍高于國內，化肥出口利潤豐厚。

（編輯 喬川川）