本報記者 姚堯

    在供需基本面有力支撐下，7月4日，上期所橡膠期貨主力合約漲1.24%，收盤于13080元/噸，這是該合約第8個交易日實現上漲，期間累計漲幅達4.64%。

    受橡膠價格持續反彈以及近期促進汽車消費等利好政策提振，與汽車輪胎制造息息相關的申萬二級橡膠板塊今日上漲0.81%，跑贏上證指數（漲幅0.53%）。5月2日至7月1日，橡膠板塊已連續九周實現上漲，期間累計漲幅達到42.68%。個股方面，黑貓股份漲停。

    對此，東證期貨高級化工分析師曹璐對《證券日報》記者說：“6月下旬以來，橡膠期價持續反彈，主要受益于促進汽車消費政策的出臺，市場信心獲得一定提振。”銀河期貨紙漿研究員潘盛杰告訴《證券日報》記者：“6月21日，國內云南地區膠水減膠塊的價差大幅回落至1000元/噸水平，為年內低點，膠水較難繼續下跌，橡膠期貨盤面因此獲得了較強的成本支撐，得以反彈。”

    廣州國邦資產管理有限公司董事總經理周權慶對《證券日報》記者說：“近期橡膠期貨呈現反彈趨勢，主要受益于6月份國內經銷商庫存指數顯著回落的提振。具體來看，國內乘用車購置稅減半征收帶來利多刺激，終端車市銷量出現環比回暖，經銷商庫存量穩步回落，支撐橡膠期貨反彈。”

    資金因素也是今日橡膠板塊實現上漲的重要原因。7月4日，共有8只橡膠板塊個股呈現資金凈流入狀態，合計達到1.15億元。其中，黑貓股份（6123.15萬元）、天鐵股份（2200.56萬元）、永東股份（2028.40萬元）的資金凈流入額超1000萬元。

    從基本面觀察，橡膠在9月份以前的供需矛盾并不突出。潘盛杰說：“泰國累計降雨量略少于往年同期。國內海南地區高企的膠水價格已在供應增量的預期中大幅回落至正常區間。近半年來，青島保稅區區內庫存（含倉單庫存）保持在15萬噸左右，區外庫存保持在25萬噸左右，未形成去庫或累庫的明顯趨勢。下游輪胎的開工率除了在5月初短暫下跌外，環比變動不大。所以，在9月份之前，面對較為平穩的基本面環境，橡膠期貨宜把握下方12500元/噸處的支撐，上沿最高可看至14000元/噸。”

    業績或是支撐橡膠板塊市場表現的重要因素。2022年第一季度共有11家橡膠公司營業收入實現同比增長，占全部橡膠板塊15家企業的比例達到73.33%。值得關注的是，在全部橡膠行業公司中，共有利通科技、天鐵股份、陽谷華泰、確成股份、震安科技等5家公司營業收入和凈利潤實現“雙增長”，占比超三成。

    對于橡膠企業的投資機會，周權慶說：“主要集中于一些特種橡膠，如HNBR（氫化丁腈橡膠）。氫化丁腈橡膠屬于丁腈橡膠選擇性加氫的改性產品，具備耐高低溫、耐磨、耐臭氧、耐輻射、耐熱氧老化、耐各類介質的綜合性能，一般用在汽車、石油、航天航空、國防軍工領域。氫化丁腈橡膠可應用于鋰電領域中正極材料的粘接，是橡膠板塊中的比較好的投資細分賽道。”

    值得關注的是，最近30日內，還有包括震安科技、天鐵股份、彤程新材等3只橡膠行業個股獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級。

    表：7月4日，橡膠板塊大單資金凈流入個股一覽

    制表：姚堯

（編輯 才山丹 策劃 趙子強）