數據顯示，截至2月15日，A股共38家中藥上市公司發布2022年業績預告或快報。總體來看，2022年中藥上市公司業績分化較明顯。其中，15家公司凈利同比預增，占比39.47%。業內人士認為，近年來，我國高度重視中醫藥產業發展，出臺多項鼓勵政策，發展中醫藥行業已上升為國家戰略。受多重利好影響，行業有望迎來景氣度提升。

    分化較大

    截至2月15日，按預告的凈利潤變動幅度下限看，38家發布業績預告或快報的中藥上市公司中，只有6家預計2022年凈利同比增長超50%，業績分化不斷加劇。

    嘉應制藥因去年業績大幅預增超27倍，在已披露的中藥上市公司中排名第一。嘉應制藥日前公告稱，預計公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為4200萬元-5200萬元，同比增長2743.02%-3419.94%。

    對于業績變動的原因，嘉應制藥稱，2022年公司運營總體保持平穩健康發展，醫藥流通行業取得較大突破，為公司利潤增加作出了貢獻。同時，因公司2021年計提了長期股權投資減值準備影響2021年利潤2879.93萬元，導致2022年業績同比增幅較大。

    方盛制藥預計2022年凈利為2.8億元到3.2億元，同比增長299.77%-356.88%。方盛制藥稱，報告期內，公司制藥板塊業績穩步增長；中藥方面，小兒荊杏止咳顆粒、強力枇杷膏（蜜煉）/露等產品的銷售收入同比增長均超過170%；化藥方面，依折麥布片、奧美拉唑腸溶片、厄貝沙坦氫氯噻嗪片等產品的銷售收入同比增長140%以上。此外，“338工程”中大部分產品均呈現穩健增長態勢。

    部分中藥上市公司因去年四季度尤其是去年12月開始，新冠病毒感染治療相關藥品的需求大幅提升進而促進業績增長。

    華潤三九預計2022年歸母凈利潤達23.65億元-25.7億元，比上年同期（調整后）增長15.05%-25.02%。針對去年業績預增，華潤三九在日前披露的投資者關系活動記錄表中表示，這和去年四季度疫情放開后感冒藥銷售增加有一定關系，也和2021年基數低有關。

    貴州百靈預計2022年盈利1.7億元-2億元，同比增長36.87%-61.02%。貴州百靈稱，隨著2022年12月新冠病毒疫情常態化管控，國務院聯防聯控機制進一步優化疫情防控措施，疫情防控相關藥品市場需求大量增加。報告期內，公司咳速停糖漿、消咳顆粒等咳嗽類、感冒類、退熱類、咽喉類相關藥品銷量同期對比增長幅度較大，在收入增長的同時，為公司帶來較好的經營業績。

    以嶺藥業業績穩定增長。公司稱，由于公司主導產品銷售收入實現一定幅度增長，預計2022年實現凈利21.5億元至24.2億元，同比增長60%至80%。

    此外，計提資產減值成去年業績預虧公司的一大主因，龍津藥業、益佰制藥和步長制藥等多家公司披露了相關信息。如步長制藥預計2022年凈利潤虧損15.84億元-19.36億元，主要原因為公司擬對通化谷紅、吉林天成計提商譽減值準備合計30億元-34億元。

    并購事件頻發

    2022年，中藥企業間的并購事件頻發。

    2023年1月3日，達嘉維康披露收購天濟草堂的更新版公告，公司擬收購天濟草堂85.7143%股份，收購價格為3.41億元。本次收購完成后，公司將持有天濟草堂85.7143%股份，成為天濟草堂的控股股東。

    2022年5月9日，華潤三九宣布，擬以支付現金的方式分別向華立醫藥、華立集團購買其合計持有的昆藥集團2.12億股股份，交易價格為29.02億元。交易完成后，昆藥集團將成為華潤三九的控股子公司，實控人則變更為中國華潤。

    發揮協同效應成收購主要目的。達嘉維康稱，本次收購目的在于進一步拓展產業鏈的上游，在公司已具備藥品批發零售、專科醫院的基礎上，擁有生產藥品的能力，充分發揮公司現有業務優勢與天濟草堂資產業務協同效應，逐步形成上下聯動的規模化醫藥產業業務體系。

    昆藥集團表示，若本次股份轉讓順利推進并實施完成，一方面，有利于雙方發揮在醫藥大健康領域的協同效應，圍繞三七資源發展產業體系，促進雙方共同發展；另一方面，華潤三九將充分利用其豐富的經營管理經驗與產業資源背景對公司賦能，全面推進公司的戰略性發展，進一步增強公司的競爭優勢和綜合實力，提升公司的持續經營能力和盈利能力，提高公司價值及對社會公眾股東的投資回報。

    今年，藥企間的并購仍會持續。華潤三九日前在披露投資者關系活動記錄表中談及未來的并購方向時稱，外延發展主要圍繞戰略領域開展，CHC（自我診療）業務優選有影響力的品牌并關注消費升級方向的產品，幫助公司盡快實現全域布局。處方藥方面關注中醫藥領域具備獨特資源的產品和有潛力的業務、創新藥機會和有一定壁壘的仿制藥品。

    增長可期

    對于今年的展望，多數公司在近日披露的投資者關系活動記錄表中提及，將聚焦主業，加大研發創新力度。方盛制藥表示，2022年，公司進一步對非主業業務進行優化調整，通過聚焦核心主業，提升企業核心競爭力；通過“關、停、并、轉”的方式來盤活固化與低效的資產，以實現高質量發展。2023年公司將全力聚焦主業，充分發揮自身在研發創新中藥以及醫院渠道、OTC渠道等渠道優勢以及營銷的組織優勢。

    特一藥業稱，公司在做大核心產品止咳寶片的同時，將持續加大潛力中成藥產品的市場培育和開發力度，推動公司特色中藥品種成長為中藥大品種，提升公司的經營業績；積極參加集采和醫院的招投標工作，增加公司產品營銷渠道；加大原料藥的市場推廣力度，提高現有原料藥產品的市場份額。實現持續穩定發展，促使公司整體發展規模及經營業績邁上新臺階。

    同時，部分公司對今年一季度甚至全年的業績也做了展望。針對今年一季度的業績，方盛制藥稱，隨著醫院接診情況的好轉，各類營銷與學術推廣活動的恢復，根據公司營銷中心反饋，產品集群中絕大部分產品取得了較好的成績，產品銷量增長情況良好。

    特一藥業稱，公司對2023年的業績增長充滿信心。公司藥品品類豐富，產品涵蓋止咳、退熱、抗生素、抗病毒藥、消化系統等全類別。隨著疫情全面放開，在市場恢復正常的情況下，公司各品類產品銷售有望得到穩步增長。

    光大證券認為，近年來，我國高度重視中醫藥產業發展，出臺多項鼓勵政策。中藥板塊受多重利好持續發展：品牌中成藥OTC受益于行業產能出清和終端漲價，迎來上行周期；中藥配方顆粒全面擁抱新國標和市場擴容，有望迎來量價齊升；中藥創新藥加速推動注冊審評和上市，符合條件的藥品可以進入醫保實現放量。