本報記者 張穎

    周五（5月5日），三大股指震蕩回落。截至上午收盤，上證指數跌幅達0.71%，報3326.62點；深證成指和創業板指跌幅分別為1.09%和1.25%；滬深兩市合計成交額7222.9億元，總體來看，兩市個股跌多漲少。

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    從資金面來看，5月5日上午，北向資金凈賣出金額達15.47億元。截至5月4日，滬深京三市的兩融余額合計16173.79億元，較前一交易日增加103.33億元。其中，融資余額為15243.71億元，較前一交易日增加106.15；融券余額為930.08億元，較前一交易日減少2.82億元。

    表：5月4日申萬一級行業兩融交易情況：

    制表：張穎

    對于后市，業內機構普遍表示，行情依然維持震蕩攀升的格局。

    渤海證券表示，從業績端來看，經濟的企穩恢復仍在持續，盡管環比數據依然存在瑕疵，但同比數據的改善確定性較高，為市場帶來一定支撐。而政策也在積極擴大總需求，呵護經濟的恢復過程。此外，政策端也強調助力企業恢復元氣，這將有利于企業盈利的恢復。就估值端而言，現有估值整體仍在中低位水平，在保持流動性合理充裕的背景下，估值端壓力不大。在業績風險集中釋放后，A股的資金將進行倉位的再配置過程。這將有利于行情呈現結構化的特征。而中期來看，行情依然維持震蕩攀升的格局，市場在經歷4月的震蕩調整后，將有利于投資者的進一步增倉。風格層面，延續均衡配置判斷。

    中金公司認為，目前A股市場整體估值水平不高仍處于歷史中低位，對于后市A股整體表現不用過于謹慎，當前位置市場機會仍大于風險。前期TMT領域受到集中關注，進入5月我們依然認為市場風格有望更為均衡。

    中原證券指出，近期行業板塊呈現較強的二八效應，北向資金持續凈流入，場內融資資金明顯回升，資金活躍度明顯所有回升。海外銀行業危機得到各方及時處理，對市場的影響有所降低。未來股指總體預計將維持震蕩格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者保持六成倉位，短線關注金融、醫藥、傳媒、軍工以及電力等行業的投資機會。

    熱點方面，截至5月5日上午收盤，教育、房地產服務等板塊漲幅居前。另外，手機游戲、液冷服務器等板塊跌幅居前。

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    具體看，截至5月5日上午收盤，教育板塊漲幅居首達4.89%。其中，科德教育20CM漲停，創業黑馬、學大教育、國新文化等多只概念股漲幅均超9%。

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    消息面上，5月4日，好未來宣布承建的智慧教育國家新一代人工智能開放創新平臺正式上線AI云課堂。

    對此，東方證券分析認為，優質的教育產品需求始終旺盛，此前各家公司更多資源在教材教輔數字化，硬件產品等領域加強投入，為后續大語言模型應用奠定了良好的基礎。隨著國內大語言模型在國內的逐步成熟，多模態能力持續擴展，我們整體看好AI在教育的應用落地。

    華創證券建議重點關注AI+教育方向：1.大模型和教育天然適配，多輪對話、多語言理解等能力無需經過特殊訓練和調試，容易落地；2.教育行業市場空間大，家長付費意愿強，商業場景清晰；3.海外商業模式成熟可借鑒，多鄰國、可汗學院已經跑通；4.考慮國內雙減政策，具備學校端渠道優勢的公司落地優勢更大。

（編輯 喬川川）