本報記者 趙子強

    5月15日早盤，A股三大指數震蕩分化。截至上午11：30，上證指數跌0.94%，報3241.58點；深證成指和創業板指漲幅分別為0.07%和0.75%；滬深兩市成交額合計5710.6億元。總體來看，A股市場跌多漲少，漲跌停方面，有20只個股漲停，跌停股40只。

    從資金面來看，5月15日上午，北上資金凈買入金額達16.86億元，其中，滬股通凈買入4.57億元，深股通凈買入12.29億元。

    兩融方面，截至5月12日，滬深兩市的融資融券余額為16136.36億元，相較上個交易日減少65.59億元，其中融資余額15212.53億元，相較上個交易日減少59.79億元。

    表：5月12日申萬一級行業兩融交易情況：

    制表：趙子強

    對于A股市場走勢，國盛證券表示，上周公布的4月金融數據居民端新增存款、新增貸款同時出現收縮，引發市場關注，4月地產銷售環比出現超季節性回落，反映的是居民消費和購房意愿不足。從CPI到PPI，到社融和新增人民幣貸款，4月數據全線不及預期，進一步強化了國內經濟“弱復蘇”的預期，市場信心恢復也受到一定壓制，令指數沖高回落。從本周來看，鑒于指數臨近支撐位，且社融數據利空落地，刺激政策有望陸續出臺，短期指數或在3250上方止跌企穩迎來超跌反彈行情。操作策略上，短期適當關注電力、儲能、醫藥等板塊的階段性機會；其次人工智能為代表的TMT板塊和中特估主題，在調整充分后或仍值得重點關注。

    興業證券表示，景氣投資的有效性階段性上升。一、“中特估”：貝塔修復后，漸入內部輪動、分化階段。“中特估”輪動強度：底部回升。經濟預期差：已充分修正。估值-漲跌幅匹配度：本輪“中特估”修復的廣度也已較為充分。二、“數字經濟”：輪動開始收斂，價格比時間重要。結合輪動強度、擁擠度、偏離度三個指標的判斷，我們傾向于認為TMT本輪調整最劇烈的時候已經過去，已經到了價格比時間重要、可以尋找細分方向左側布局的階段。三、景氣的重要性提升，關注哪些細分方向？結合我們對107個細分行業一季度業績的分析及未來的展望，后續可重點關注兩類細分方向：一是2023Q1凈利潤高增，后續景氣度有望延續的板塊；二是2023Q1凈利潤增速不高，但后續景氣有望底部反轉的方向。

    海通證券認為，2022年10月以來價值、成長均是內部分化明顯，行業和指數角度均可驗證。本質上過去一段時間行情是情緒修復，政策和事件驅動下數字經濟、“中特估”表現好，未來行情或進入基本面驅動。全年牛市格局未變，當前處在蓄勢階段，行業或階段性再平衡。

    東方財富行業方面，截至5月15日11：30，86個行業板塊中23個上漲，占比26.74%，其中，能源金屬行業漲幅居前，達5.65%，此外，光伏設備、風電設備、電源設備、電池和電網設備等5行業漲幅均超2%。下跌方面，文化傳媒行業居首，達3.87%，此外，游戲行業跌幅也超3%。

    從早盤表現強勢的能源金屬行業看，交易中的11只成份股全線上漲，其中，有6只個股漲幅超5%。資金方面，有22.5億元大單資金凈流入該行業，居各行業第1位。

    中泰證券表示，維持行業“增持”評級，中長線繼續推薦稀土永磁、銻板塊，短期鋰板塊迎超跌反彈機會。1）稀土：本周，下游剛需補貨，廠家現貨數量緊張，氧化鐠釹報價小幅上行。展望后續伴隨需求端磁材企業開工率的逐步提升，稀土價格也有望回升；2）銻：整體市場供應增量有限，剛需采購成為下游入市的主基調，隨著需求的回暖，價格有望恢復上行趨勢。仍然看好國內經濟復蘇大趨勢，新能源汽車、光伏等新經濟景氣度共振向上，繼續推薦稀土/永磁板塊和銻板塊左側布局機會。3）鋰：鋰價跌速最快的時間段已經過去，中下游去庫接近尾聲，產業鏈排產或將逐月恢復，鋰價企穩回升，以及一季報利空已經落地，短期鋰板塊或迎來超跌反彈機會。

（編輯 孫倩）