本報記者 張穎

    周一（6月26日），三大股指繼續震蕩回落。截至上午收盤，上證指數跌幅達0.74%，報3174.23點；深證成指和創業板指跌幅分別為0.71%和0.16%；滬深兩市合計成交額6348.1億元，總體來看，兩市個股跌多漲少。

    從資金面來看，6月26日上午，北向資金凈買入額達13.64億元。另外，截至6月21日，滬深京三市的兩融余額合計16015.79億元，較前一交易日減少123.96億元。其中，融資余額合計15071.57億元，較前一交易日減少91.13億元；融券余額為942.21億元，較前一交易日減少32.83億元。

    表：6月21日申萬一級行業兩融交易情況：

    制表：張穎

    對于后市，業內機構表示，市場反應悲觀預期下，底部堅定布局。反彈行情仍可期。

    申萬宏源證券分析認為，中期判斷不變，后續隨著政策催化落地，反彈行情仍可期。但短期預期演繹充滿波折，特別是中期預期向短期行情的映射關系，確實出現了一些不同于之前推演的變化，需要做兩方面修正。策略方面，短期可圍繞著穩增長政策布局，新能源車和地產鏈可能有脈沖式機會。

    中金公司認為，考慮當前估值、資金行為等指標顯示A股仍處于歷史偏底部時期，穩增長政策已開始發力，當前市場機會仍大于風險。配置方面，短期成長為主線，中期看消費。

    中信建投證券表示，市場反應悲觀預期下，底部堅定布局。一方面，從市場空間底模型來看，目前市場已跌至M2折算底部附近，宏觀流動性仍將為市場提供堅實的支撐。另一方面，從中期看，美元周期已處頂部區域，且歷史經驗表明，人民幣兌美元匯率調整不等于A股市場單邊下跌。

    熱點方面，截至6月26日上午收盤，電力、PET銅箔、燃氣等板塊漲幅居前。另外，AIGC、知識產權保護等板塊跌幅居前。

    具體看，截至6月26日上午收盤，電力板塊漲幅居首，達2.91%，資金凈流入達116.48億元。其中，桂東電力、深南電A、豫能控股、建投能源、京能電力等多只電力股聯袂漲停。

    消息面上，近日，華北、黃淮等地迎來今年以來范圍最廣、強度最強的持續高溫天氣，部分地區打破歷史同期紀錄。隨著氣溫上升，用電負荷持續攀升。

    對此，國泰君安證券分析認為，高溫來襲，電力供需再迎挑戰。迎峰度夏高溫催化，行業政策或迎重要時間窗口。投資建議：維持“增持”評級，能源轉型機遇期把握成長與價值雙重主線。（1）火電：火電盈利與擴表周期共振，迎峰度夏電力供需偏緊、改革預期有望升溫，推薦內蒙華電、國電電力、華電國際電力股份（H）、申能股份、華能國際、粵電力A；（2）新能源：收益率預期修正、項目轉化加速，推薦云南能投、廣宇發展、三峽能源；（3）水電：把握大水電價值屬性，推薦川投能源、長江電力；（4）核電：長期隱含回報率值得關注，推薦中國核電、中國廣核。

（編輯 孫倩）