本報記者 趙子強

    6月28日早盤，A股三大指數震蕩回落，盤中均出現快速探低過程。截至上午11：30，上證指數跌0.52%，報3172.84點，深證成指和創業板指跌幅分別為0.94%和0.84%；滬深兩市成交額合計5883.4億元。總體來看，A股市場個股漲少跌多，有1185只上漲，3841只下跌，漲跌停方面，有32只個股漲停，跌停股9只。

    從資金面來看，6月28日上午，北上資金凈賣出金額達71.23億元，其中，滬股通凈賣出36.01億元，深股通凈賣出35.21億元。

    兩融方面，截至6月27日，滬深京三市的融資融券余額為15957.45億元，相較上個交易日減少6.08億元，其中融資余額15045.25億元，相較上個交易日減少7.98億元。

    表：6月27日申萬一級行業兩融交易情況：

    制表：趙子強

    對于A股市場，中原證券表示，美聯儲鷹派表態，讓市場再度擔憂。歐美通脹形勢依然不容樂觀，美聯儲主席鮑威爾在聽證會的證詞表明，2023年下半年可能還有2次加息。同時，國際局勢依然不穩定，全球風險偏好可能降低。在經濟弱復蘇進一步確認后，市場的交易主線由前期的進攻性品種轉向防御品種，表現為業績波動較小、估值較低的相關行業開始受到追捧。同時結合近期消費數據逐步回暖，核心CPI趨穩的宏觀背景，市場也有逐步博弈消費復蘇的傾向。當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率處于近三年中位數以下水平，市場估值依然處于較低區域，適合中長期布局。在經濟平穩復蘇的背景下，市場風險偏好有所提升，而增量政策顯得尤為重要。未來股指總體預計將維持震蕩格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者保持六成倉位，短線關注汽車、船舶制造、工程建設以及金融等行業的投資機會。

    東莞證券表示，從技術面來看，指數連續下跌后，殺跌動能和風險逐步減弱，下跌抵抗情緒較為明顯，顯示多頭已經開始進行逐步逢低買入。隨著6月即將結束，進入7月有望公布新的下半年經濟刺激方案，大盤有望震蕩反復后逐步企穩。關注北向資金流向、量能變化和板塊輪動，操作上建議關注金融、家電、汽車、電力設備和TMT等行業。

    中信建投證券表示，目前宏觀流動性合理充裕、政策呵護穩增長意圖不變，順周期板塊賠率高且熱度仍處歷史低位，具備中期配置價值。因此，短期可關注超跌和政策受益細分板塊，如食品飲料、地產鏈、汽車和家電等大宗耐用品。

    東方財富行業方面，截至6月28日11：30，86個行業板塊中11個上漲，占比12.79%，其中，煤炭行業漲幅居前，達2.76%，早盤陽線是該行業繼昨日反彈以來的第二根，目前點位已超四連陰下跌前的水平，此外，電力行業和公用事業行業漲幅均超1%。下跌方面，互聯網服務行業居首，跌幅達4.22%，此外，包括文化傳媒和游戲等在內的5個行業，跌幅也均超3%。

    從早盤表現強勢的煤炭行業看，交易中的35只成分股中，有34只上漲，其中，有3只概念股漲停。資金方面，有9151萬元大單資金凈流入該行業，居第4位。

    民生證券表示，短期的進口沖擊對中長期供需基本面無實質性改變，目前，我國煤炭進口量邊際有所改善，且海外階段性甩貨不利因素消除，進口煤價格優勢減弱。國內方面，在2021年-2022年供給應出盡出后，產能和產量釋放的潛力大幅降低，煤炭峰值產量已顯現；邊際變化來看，5月產量的環比下滑印證了較為敏感的供給價格彈性，國內的供需格局依然脆弱，疊加行業高毛利率持續和企業虧損比重擴大的分化現象，印證了國內供給端邊際增量成本較高，從而對底部煤價形成了較強的支撐。此外，長協價格同環比變化較小，高長協比例的企業盈利穩定性將得到保障。

（編輯 孫倩）