本報記者 賀王娟

    5月19日，三大指數小幅低開，個股跌多漲少；截至收盤，滬指翻紅，全市3541只個股上漲，120家上市公司漲停。

    板塊行情中，航運港口、化纖行業、房地產相關產業鏈、食品飲料、美容護理等多板塊活躍。概念板塊中，并購重組概念板塊，全天強勢領漲，截至收盤，該概念板塊大漲4.06%。

    具體來看，并購重組概念板塊成分股中，北交所上市公司五新隧裝（835174）以“30CM”幅度收漲停；江天化學（300927）、光智科技（300489）“20CM”漲停；天汽模（002510）、本鋼板材（000761）、四川雙馬（000935）等個股“10CM”漲停；此外新巨豐（301296）、陽谷華泰（300121）個股紛紛跟漲。

    消息面上，并購重組市場迎來重磅利好！5月16日，證監會發布了修改后的《上市公司重大資產重組管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》），滬深北交易所同步修訂發布重組審核規則和配套業務指南。

    此外，《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（以下簡稱“并購六條”）發布以來，并購重組市場規模和活躍度大幅提升。證監會發布數據顯示，“并購六條”發布以來，并購重組市場規模和活躍度大幅提升，上市公司累計披露資產重組超1400單，其中重大資產重組超160單。今年以來，上市公司籌劃資產重組更加積極，已披露超600單，是去年同期的1.4倍；其中重大資產重組約90單，是去年同期的3.3倍；已實施完成的重大資產重組交易金額超2000億元，是去年同期的11.6倍，資本市場功能得到有效發揮。

    東吳證券認為，隨著新規落地，并購重組項目有望增加、配套融資業務也有望增長，券商作為并購重組的財務顧問，將有更多機會參與其中，彌補投行收入的下滑，也能帶動券商其他業務線的協同發展。此外，并購重組政策的放松也有利于一級市場私募基金的退出，券商直投業務有望釋放業績。

    談及并購重組政策下市場的投資機遇，陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問于曉明對《證券日報》記者表示，隨著深滬北交易所并購重組服務配套跟進，預計2025年A股重組規模將突破8000億元，有望成為驅動市場結構性行情的核心引擎。

    平安證券則認為，并購重組改革持續升級進一步激發市場活力，推動新質生產力的發展。建議關注并購重組升級及產業邏輯共振下的資本市場機遇，一是受益于創新資產整合的新質生產力企業（科技/高端制造），二是受益于產業整合或轉型升級的大型企業，例如傳統產業中的周期、制造、金融的大型龍頭企業。

    Wind數據顯示，截至2025/5/16（以最新披露日計），2025年A股最新披露的并購重組事件中，電子、機械設備、汽車、房地產、基礎化工、計算機、醫藥生物、電力設備行業的并購重組事件數量居前。

    陜西巨豐投資資訊有限責任公司投資顧問總監郭一鳴對《證券日報》記者表示，并購重組政策下，三個方向可重點關注，一是政策加大對科技創新企業支持，相關企業有望通過并購重組整合資源，提升競爭力，可關注科創板龍頭企業；二是，傳統板塊中，行業集中度低的領域，企業并購重組意愿強，如機械設備、汽車等行業的細分龍頭橫向拓展機會增多；三是，國央企為提升市值管理，并購重組邊際意愿增加，資產注入、業務整合等或帶來投資機遇。

    “政策層面，監管持續優化并購重組機制，為資本市場高質量發展提供制度保障；市場層面，產業整合與戰略升級需求激增，推動并購重組成為企業優化資源配置的核心工具。”深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司研究員隋東對《證券日報》記者表示，“這一政策環境下，投資機遇呈現兩大特征，一是政策紅利驅動，審核效率提升與融資渠道拓寬，為優質資產注入上市公司創造有利條件；二是結構性機會凸顯，龍頭企業通過并購完善產業鏈布局，困境企業借助重組實現價值重塑，為投資者帶來差異化投資窗口。建議投資者重點關注政策導向與產業邏輯雙輪驅動的并購標的，把握新一輪市場機遇。”

（編輯 才山丹）