本報記者 昌校宇

    隨著國慶與中秋“雙節”假期臨近，市場再度面對“持股還是持幣過節”的經典議題。私募排排網最新調研數據顯示，超六成私募機構計劃重倉乃至滿倉（倉位＞70%）過節，傳遞出對節后市場的積極預期。

    具體來看，65.38%的受訪私募機構表示將維持七成以上倉位，認為外圍市場在長假期間波動有限；另有17.31%的私募機構選擇中等偏重倉位（50%≤倉位≤70%），更看重節后個股的結構性機會；約11.54%的機構選擇中等偏輕倉位（30%≤倉位＜50%），而輕倉（倉位低于30%）的私募機構僅占5.77%。

    數據顯示，對于節后A股市場走勢，七成私募機構持樂觀態度，認為市場在節前蓄勢之后有望逐步回暖；兩成私募機構態度中性，預計指數震蕩但市場結構性機會豐富；僅不到一成私募機構對節后市場表現偏謹慎，擔憂長假不確定性與前期漲幅疊加可能帶來市場階段性調整。

    在風格判斷上，62.50%的私募機構認為節后市場風格將趨于均衡，科技成長股與價值藍籌股有望輪番表現；23.08%的私募機構則繼續看好成長風格占優；另有14.42%的私募機構預判市場可能出現“高低切換”，前期滯漲的傳統行業與高股息資產或將迎來表現機會。

    從投資主線來看，科技成長方向仍是私募機構的主流選擇。近六成私募機構看好AI（人工智能）、半導體、人形機器人、智能駕駛、創新藥等科技板塊；21.15%的私募機構關注新能源與房地產產業鏈的估值修復機會；高股息、周期股及泛消費方向也均有支持者，但占比相對較低。

    展望節后A股市場表現，安徽安爵資產管理有限責任公司董事長劉巖在接受《證券日報》記者采訪時表示：“對A股短中期走勢持中性偏積極態度，節后資金回流與情緒修復將推動市場震蕩上行。中期來看，政策持續發力與經濟邊際改善有望支撐結構性行情延續，創業板與科創板的企業或表現更優。”

    深圳市中歐瑞博投資管理股份有限公司則計劃維持較高的股票倉位，重點配置景氣度仍在上行的板塊，并逐步布局景氣度即將出現拐點的周期類資產。該機構將當前市場溫度比作“春夏之間”，認為科技板塊雖是主線，但低估值板塊也有輪動機會。

    珠海黑崎資本投資管理合伙企業（有限合伙）陳興文從宏觀視角向《證券日報》記者分析稱：“國際上美元加息周期接近尾聲、國內政策持續發力、市場資金面充裕等因素共同構成‘持股過節’的有利基礎。預計節后A股市場將呈現‘科技成長與估值修復雙主線并行’的格局，建議投資者根據自身風險偏好，在科技高彈性與價值穩健性之間靈活配置。”

    安徽明澤投資管理有限公司基金經理胡墨晗同樣認為，“持股過節”仍是較優策略，科技成長方向預計繼續領跑，同時金融與周期板塊也存在修復機會，風格將更趨均衡。

    整體來看，盡管私募機構在倉位與風格上觀點不一，但普遍對節后市場較為樂觀，科技成長仍是共識度最高的方向，在結構輪動中保持均衡、關注業績確定性，成為多家私募機構的共同策略建議。