本報記者 陳瀟

    12月1日早盤，貴金屬板塊股價繼續上漲。截至記者發稿，Wind數據顯示，白銀現貨價格突破57美元/盎司關口，再創新高；COMEX白銀首次突破58美元/盎司；滬銀2602主力合約漲超7%，達13475元/千克，創下新高。

    白銀的上漲也帶動了多個A股上漲，12月1日早盤，白銀有色，湖南白銀，興業銀錫均觸及漲停板，截至記者發稿，湖南白銀，興業銀錫打開漲停，股價有所回落。

    金源期貨12月1日發布的研報顯示，近期美聯儲官員鴿派發言強化降息預期，對貴金屬價格形成一定的支持。再加上COMEX白銀交割風險隱現，白銀再現逼倉行情，也帶動整體貴金屬市場情緒高昂。預計短期貴金屬價格有可能進一步上攻，但也需警惕市場情緒變化后的回調風險。

    國聯期貨12月1日發布的研報認為，長期支持貴金屬強勢的因素并未發生改變，市場在經歷降息預期波動后，重新回到“寬貨幣+寬流動性”環境；美聯儲12月起停止縮表；整體上有助于推動貴金屬價格上行。

    基本面方面，巨豐投顧高級投資顧問丁臻宇向《證券日報》記者表示，銀價上漲帶動貴金屬板塊活躍度提升，光伏、電子等工業用銀領域成本壓力略有增加，投資與產業端反應分化明顯。中長期銀價支撐邏輯穩固，供需缺口持續、綠色能源與AI領域需求增長，疊加寬松政策預期，白銀震蕩偏強格局大概率延續。

    南開大學金融學教授田利輝向《證券日報》記者表示，白銀上漲是貨幣寬松周期與綠色轉型工業剛需的共同驅動。美聯儲降息預期推動實際利率下行，白銀作為無息資產的機會成本降低，避險需求激增；同時，光伏、新能源車等領域的爆發式增長使其工業需求占比超60%，持續五年供需缺口疊加庫存歷史低位，形成堅實支撐。資金層面，金銀比修復預期吸引大量ETF配置，市場呈現“補漲+投機”熱潮。

    展望后市，田利輝表示，銀價短期或高位震蕩，需警惕技術性回調風險；中長期看，新能源革命將主導白銀需求，供應彈性不足或使缺口持續擴大。若降息落地疊加工業需求超預期，銀價有望繼續突破前高。但需關注通脹反復、經濟衰退風險及地緣政治變化可能引發的波動。投資者應理性布局，把握結構性行情機遇。

（編輯 賀俊）