本報見習記者 劉偉杰

    新三板即將進入打新時代，首批兩家企業將于7月1日進行網上申購。6月18日，穎泰生物和艾融軟件在全國股轉系統網站披露向不特定合格投資者公開發行并在精選層掛牌公開發行意向書、發行安排及詢價公告，正式啟動公開發行承銷工作，標志著新三板股票公開發行并設立精選層又向前邁出實質性一步。

    6月12日，穎泰生物和艾融軟件兩家掛牌公司向不特定合格投資者公開發行股票的申請率先獲得中國證監會核準。據了解，兩家企業6月17日向全國股轉公司提交了發行與承銷方案，經全國股轉公司備案后，現正式啟動股票公開發行與承銷。

    兩家企業本次公開發行均采用戰略投資者定向配售（以下簡稱“戰略配售”）、網下向符合條件的投資者詢價配售（以下簡稱“網下發行”）和網上向開通新三板精選層交易權限的合格投資者定價發行（以下簡稱“網上發行”）相結合的方式進行。

    本次發行網下詢價和網下、網上申購均通過全國股轉公司交易系統進行。發行代碼由發行人在全國股轉系統發行代碼號段范圍內自行選擇，分別為“889001”和“889999”，詢價時間為6月23日至6月24日每日9：15-11：30，13：00-15：00。網下、網上申購時間預計為7月1日，發行結果公告披露時間預計為7月7日。

    談及新三板股票公開發行的定價方式，銀泰證券股轉業務部總經理張可亮在接受《證券日報》記者采訪時表示，發行制度提供了直接定價、競價和詢價三種定價方式，其中，直接定價方式發行成本低、程序簡便，適合二級市場交易活躍、行業與經營模式成熟，可比公眾公司多的發行人；競價方式市場化程度高、利益輸送風險小，適合二級市場交易較為活躍，可比公眾公司少的發行人；詢價方式能夠借助專業投資者，對股票進行合理定價，適合二級市場交易不活躍或涉及新材料、新能源、新產業等需要進一步合理估值的發行人。發行人和主承銷商可以根據自身基本情況、股票交易活躍度、融資需求、市場環境等自主選擇合理定價方式。

    另外，據本報記者了解，穎泰生物、艾融股份初始戰略配售數量占本次發行數量的比例均達到規則規定的上限，其中穎泰生物擬引入8家戰略投資者，其中包括一家公募基金產品和一家國有背景產業基金（中化興發（湖北）高新產業基金合伙企業（有限合伙）），其他均為產業鏈上下游企業。艾融軟件擬引入2家戰略投資者，一家為公募基金（富國基金管理有限公司）、一家為證券公司（信達證券股份有限公司），戰略投資者參與意愿強烈。兩家企業的初始網下發行比例分別為60%和70%，專業投資者是新三板公開發行定價和發行的主要參與主體。

    國都證券投行總部董事副總經理許達對《證券日報》記者表示，詢價方式下以網下投資者為主要配售對象，設置雙向回撥機制。建立以機構投資者為參與主體的市場化詢價、定價和配售機制，新三板公開發行將網下初始發行比例設置為60%-80%。同時，充分考慮網上投資者的認購意愿，設置雙向回撥機制，網上投資者認購不足的，可以向網下回撥；網上投資者有效認購倍數超過15倍，不超過50倍的，應當從網下向網上回撥本次公開發行數量的5%，超過50倍的，應當回撥本次公開發行數量的10%。

    許達進一步表示，考慮到新三板市場及投資者的特殊性，初期將采用全額資金申購機制，后期根據制度運行情況和市場需求擇機選用保證金申購、市值申購或其他申購方式，促進公開發行順利實施，維護市場平穩運行。

    全國股轉公司表示，經中國證監會核準公開發行股票的掛牌公司將陸續啟動公開發行承銷工作。下一步，將在中國證監會領導下，堅持市場化法治化原則，全力組織好相關企業股票定價、申購、配售、在精選層掛牌相關工作，維護市場良好秩序，切實保護投資者合法權益。

（編輯 孫倩）