本報(bào)記者 張穎

    秉承長期投資、價(jià)值投資理念的險(xiǎn)資持倉一直以來備受市場各方矚目。隨著A股上市公司2020年年報(bào)的披露，保險(xiǎn)公司的最新布局路線也浮出水面。

    《證券日報(bào)》記者根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從已披露2020年年報(bào)業(yè)績的公司來看，截至去年四季度末，滬深兩市共有6家上市公司，前十大流通股股東名單中出現(xiàn)了險(xiǎn)資的身影，合計(jì)持股市值達(dá)2187.1億元。

    具體來看，雙箭股份、煌上煌、愛美客、宏發(fā)股份等4家公司被險(xiǎn)資新進(jìn)持有。另外，拉卡拉、平安銀行等2家公司險(xiǎn)資持倉未變。

    對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為，險(xiǎn)資具有長期投資特性，較關(guān)注股票長期價(jià)值。

    從持股數(shù)量來看，平安銀行被險(xiǎn)資持股數(shù)量超100億股，為112.45億股、緊隨其后的是，煌上煌、拉卡拉、宏發(fā)股份等3只個(gè)股，險(xiǎn)資持股數(shù)量均超800萬股，分別為1506.34萬股、826.6萬股、818.05萬股，可見，銀行股依然被險(xiǎn)資重倉持有。

    “一直以來，險(xiǎn)資對(duì)銀行、地產(chǎn)股的持股比例最大。”私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光在《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，險(xiǎn)資對(duì)金融股的偏受，主要基于其績優(yōu)藍(lán)籌屬性。金融總體上增速穩(wěn)定，另外，險(xiǎn)資本身也是金融行業(yè)當(dāng)中的一員，對(duì)行業(yè)比較熟悉，也有一部分投資是基于戰(zhàn)略投資的目的。

    可以看到，良好的業(yè)績表現(xiàn)或是險(xiǎn)資增持的主要?jiǎng)恿Α＝y(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述6家公司中，愛美客、雙箭股份、宏發(fā)股份、平安銀行等4家公司，2020年均實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，分別為43.93%、26.86%、18.19%和2.60%。

    值得關(guān)注的是，上述6只險(xiǎn)資重倉股，今年以來的市場表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來，在市場的跌宕起伏中，有4只個(gè)股跑贏同期上證指數(shù)0.83%的漲幅，占比近七成。其中，愛美客、平安銀行、雙箭股份、拉卡拉等4只個(gè)股表現(xiàn)搶眼，年內(nèi)累計(jì)漲幅分別為20.45%、15.51%、14.05%和6.85%，盡顯強(qiáng)勢。

    “保險(xiǎn)資金具有資金量大、投資周期較長、持股高度分散、預(yù)期回報(bào)較低、厭惡風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)，因此險(xiǎn)資在投資風(fēng)格上以獲取長期、穩(wěn)健的絕對(duì)收益為主，偏向于尋找流動(dòng)性好、股息率高、利潤增長高、盈利能力強(qiáng)、業(yè)績確定的白馬股進(jìn)行投資，因?yàn)檫@類企業(yè)的長期回報(bào)確定性高。因此，消費(fèi)、銀行等傳統(tǒng)行業(yè)的大藍(lán)籌往往是險(xiǎn)資配置的重點(diǎn)。”私募排排網(wǎng)研究員朱圣告訴《證券日報(bào)》記者。

    對(duì)于后市的投資機(jī)會(huì)，金百臨咨詢分析師秦洪在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，經(jīng)過近期持續(xù)調(diào)整之后，核心資產(chǎn)股的優(yōu)勢漸漸顯現(xiàn)出來，不僅是估值優(yōu)勢，還包括它們所處的產(chǎn)業(yè)基本面的因素，畢竟這些核心資產(chǎn)股均是A股較為優(yōu)秀的上市公司，代表著中國制造業(yè)、消費(fèi)產(chǎn)業(yè)的演繹方向。所以，隨著部分行業(yè)公布的2021年2月份經(jīng)營數(shù)據(jù)的信息增多，顯示這些龍頭上市公司的業(yè)績增速有提速的態(tài)勢，包括保險(xiǎn)行業(yè)、汽車行業(yè)等。所以，核心資產(chǎn)股的優(yōu)勢漸趨顯現(xiàn)，有望再度成為A股的中流砥柱。因此，對(duì)短線A股市場的走勢，仍可期待。在操作中，可積極跟蹤正處在積極變化周期中的核心資產(chǎn)股。

    與此同時(shí)，國信證券分析認(rèn)為，展望后市，有兩個(gè)邏輯基本點(diǎn)值得關(guān)注，一是，市場整體估值并不高，全部A股市盈率中位數(shù)還在2000年以來均值以下，二是，當(dāng)前處在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期企業(yè)盈利快速回升，從歷史經(jīng)驗(yàn)看基本面影響比流動(dòng)性影響大，流動(dòng)性收緊的初期市場覺得流動(dòng)性影響很大，后面慢慢會(huì)看到盈利回升更重要，所以經(jīng)濟(jì)上行期往往最后是股市和利率一起上升的。因此，目前的調(diào)整是短期的階段性的，估值分化的收斂還會(huì)持續(xù)，低估值順周期品種預(yù)計(jì)仍會(huì)更加占優(yōu)。

    表：保險(xiǎn)資金去年四季度持有的6只個(gè)股情況：

制表：張穎

（編輯 才山丹 策劃 趙子強(qiáng) 張穎 吳珊）