本報記者 姚堯

    自4月中旬以來，LME銅（倫敦銅）價格已連續創出新高。“五一”期間，LME銅再次突破10000美元/噸大關，最高觸及10040美元/噸，創出歷史新高；截至5月6日15：00，滬銅主力合約2106報收于73240元/噸，盤中觸及73320元/噸，再創年內新高。據同花順數據統計，年初至今滬銅價格漲幅累計已達26.21%。

    對此，南華期貨金屬分析師薛娜對《證券日報》記者分析稱，“可以將今日滬銅走勢視為‘五一’假期外盤LME銅價上漲的補漲。本輪銅價上漲的主因還是對宏觀經濟的樂觀預期以及對美國逐步恢復的經濟數據的反饋。”

    薛娜進一步解釋稱，“在年初1.9萬億美元經濟刺激方案被美國國會通過之后，美國總統拜登又于4月初公布了2.3萬億美元基建計劃。美聯儲4月份的FOMC利率決議宣布維持當前利率不變。美國4月份制造業PMI為60.6，這反映出制造業生產經營情況正在好轉。此外，雖受疫情影響，但銅礦生產大國智利的銅出口量并未出現大跌。而需求端的電子行業消費短期內略微走弱，銅線纜開工率雖不及預期，但整體需求并未出現大幅變化。”

    銀河期貨首席策略分析師沈恩賢對《證券日報》記者表示：“銅價上漲原因有三，首先是隨著疫苗接種范圍擴大，美國、歐盟對疫情控制的前景更加樂觀，宏觀經濟復蘇正得到確認；其次與碳中和相關。隨著新能源的加速發展，太陽能光伏、風電、新能源汽車及充電樁對銅的需求大幅增加，而銅的新增產能不足，導致銅市場庫存持續處于低位；最后，隨著美國、歐盟和日本等國央行持續擴大資產負債表，導致投資者擔憂資產價格通脹，從而推升了銅價。”

    受到銅價上漲影響，相關上市公司一季度業績得到明顯提振，A股相關板塊走勢較強。相關上市公司一季報顯示，銅陵有色（8966.74%）、精藝股份（459.31%）、嘉元科技（365.03%）、江西銅業（341.02%）、楚江新材（241.44%）、電工合金（177.70%）、鑫科材料（164.34%）、鵬欣資源（144.70%）、白銀有色（126.44%）、金田銅業（110.13%）10家公司一季度凈利潤分別同比增長1倍以上。就A股市場銅板塊指數走勢而言，年初至今已上漲了17%，大幅跑贏上證指數（漲幅2.94%）。

    展望后市，薛娜認為，“5月份，LME銅或許進入新的高位震蕩區間。原因如下：首先，5月份宏觀經濟環境或將保持良好，且美聯儲不會在本月召開利率決議，所以美聯儲主席鮑威爾4月底的講話或將成為5月份全球經濟的指引；其次，盡管制造業PMI或將有所回落，但制造業仍處于從新冠疫情中逐步恢復的通道之中；最后，供需關系將隨著經濟復蘇而變好。目前，相對較高的凈多頭頭寸是潛在的最大風險，在銅價沖高后多頭投資者或許會獲利平倉，進而導致銅價回調。”

    沈恩賢也給出了相似的判斷。他認為，“銅價在短期內不會出現大幅調整，原因包括，碳中和將長期影響銅價走勢，全球經濟正處于復蘇大趨勢之中，且在各國支持下，印度疫情拐點不會太遠。短期內，全球央行貨幣寬松政策未現轉變跡象。且5月份正處在需求旺季，目前庫存仍然處于低位，銅庫存消費比極低，加工費處于歷史極低位置，說明總體供需關系至少短期內仍然對銅價具有支撐作用，銅價上漲動能仍舊充足。”

（編輯 上官夢露 策劃 張穎）