本報記者 吳珊

    5月25日，滬深兩市股指小幅高開，隨后做多情緒節節攀升，股指一路上漲，截至收盤，三大指數紛紛創出本輪反彈以來的新高，上證指數報3581.34點，漲幅為2.40%；深證成指報14846.45點，漲幅為2.34%；創業板指報3227.36點，漲幅為2.79%。兩市成交額時隔61個交易日重返萬億元，達到10064.7億元。

    值得一提的是，北向資金全天大幅凈買入217.23億元，超越2019年11月26日創造的214.30億元，刷新歷史新高。

    “近期由于全球通脹壓制，海外市場出現較大波動，但A股顯著強于海外市場，主要原因還在于國內經濟基本面扎實穩固，應對輸入性通脹的金融政策空間充裕，吸引長線資金連續大幅流入，表明其對國內經濟及資本市場長期向好的認可。此外，從市場內部結構來看，大金融板塊是本輪上漲的主力軍，大金融特別是非銀金融去年7月份開始調整至今，估值已處于歷史較低水平，具備估值修復的基礎，對指數形成較好的支撐作用。”沃隆創鑫投資基金經理黃界峰在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    的確，從盤面來看，指數行情似乎更加明顯。而提振指數的，主要在于大金融以及大消費板塊的強勢拉升。尤其是5月14日長陽線之后今日券商板塊再次大漲4.53%，成為指數上行的首要功臣，而銀行以及保險板塊的上行，則預示著金融股的全線走強。除了金融股，白酒、醫藥等資金扎推的大消費品種，也是市場多數的權重股，這里的上行帶動意義也較為顯著。

    私募排排網基金經理夏風光在接受《證券日報》記者采訪時表示，基本面好，業績增速快，估值又處在偏低的位置，是金融板塊走強的重要原因。證券業受益于資本市場深入改革，創新業務不斷落地，券商之間的并購整合也層出不窮。銀行則是受益于實體經濟復蘇，融資需求旺盛，如果未來利率上升同樣是有利于銀行業績釋放的。

    需要注意的是，盡管申萬一級行業指數全部飄紅，但行業內部的分化也比較明顯，上漲個股數量為2806家，下跌個股數量為1291家，多數小市值品種整體表現仍遜色于大中市值標的。機構對后市表現也存在分歧，目前市場整體機會大于風險，但是短期內震蕩調整預期猶存。

    財信證券認為，今年在經濟恢復以及流動性收緊預期下，市場難以出現前兩年的全面大行情。考慮到當前各個板塊之間的估值分化已經大幅收斂，預計板塊輪動仍將是當前市場主基調，投資者不宜追漲殺跌，更宜精選個股。

    “短期仍然維持震蕩觀點。”富榮基金研究部總監郎騁成在接受《證券日報》記者采訪時表示，首先，從基本面來看，一季度可能為今年宏觀經濟增速的高點，后續階梯往下。如果今年流動性會根據經濟環境動態調節的話，隨著經濟復蘇動能的減弱，相對應流動性收緊的壓力也在減弱。流動性與經濟增長的相互拉扯將是今年的主旋律，我們認為市場機會更多在結構上。其次，上周大宗商品價格的大幅下跌是推動市場風險偏好回升的部分原因之一，市場對于“滯脹”的擔心短期有了緩解，尤其前期價格高漲對中游制造業利潤端形成較大壓制，后續預計隨著價格向下游傳導，中游中短期最困難的時候已經過去。

    在投資布局方面，鴻風資產投資總監黃易在接受《證券日報》記者采訪時表示，券商和科技板塊將是下輪行情的投資主線。

    黃界峰也認為，投資者可關注券商股；此外繼續建議關注業績持續高增、具備估值優勢的順周期及部分醫藥、鹽湖提鋰等細分景氣賽道核心標的。

（編輯 喬川川 策劃 張穎）