本報記者 張穎 見習記者 楚麗君

    回顧今年以來兩融資金的變化來看，兩融余額從年初的1.6萬億元逐漸攀升，9月份突破1.9萬億元，目前雖然出現回落，但仍穩定在1.8萬億元之上，總體處于歷史高位。

    具體來看，9月15日，兩融余額到達年內最高，為19267.36億元，也創出了近6年的歷史新高。在過去的10個月中，有6個月份兩融余額均出現環比增長，其中，5月末較4月末兩融余額增加額最多，高達723.15億元。

    10月份兩融余額增長超51億元

    10月份，盡管大盤整體震蕩下跌0.58%，但是兩融余額依舊保持了增長。截至10月29日，滬深兩市兩融余額為18467.01億元，較9月末增長51.77億元，其中，融資余額為16968.19億元，較9月末增長114.78億元；融券余額1498.82億元，較9月末減少63.01億元。

    融資客在10月份加倉超百億元的同時，其在行業投資布局方面卻表現出了明顯的差異性。從申萬一級行業來看，31個行業中有20個行業在10月份獲得融資客加倉，電力設備、有色金屬、汽車、基礎化工等四大行業受到特別青睞，期間累計凈買入額分別為39.01億元、30.21億元、22.74億元、22.01億元。而大金融板塊則遭到大額賣出，銀行和非銀金融遭到融資客凈賣出額居前，分別為18.08億元、13.44億元。

    從市場表現來看，10月份融資客重點加倉的電力設備（上漲2.73%）、汽車（上漲2.73%）板塊的漲幅居前，而基礎化工（下跌2.55%）和有色金屬（下跌0.40%）期間出現下調。銀行股雖然遭到融資客的減持，但是銀行板塊10月份漲幅卻達到1.20%，非銀金融板塊調整幅度較大，期間累計下跌2.69%。

    對此，粵資基金研究員任濤在接受《證券日報》記者采訪時表示，A股市場經過9月份、10月份的震蕩調整，前期漲幅居前的電力設備、有色金屬、汽車、基礎化工等行業風險得到釋放，重新受到融資客的青睞。這些板塊從更宏觀角度來看，與“碳達峰、碳中和”密切相關，有色金屬、基礎化工受到成本和供給側的影響，中短期價格暴漲，而電力設備、新能源汽車在能源轉型的預期下，也更受到風險資金的關注。

    接受《證券日報》記者采訪的私募排排網基金經理胡泊表示，融資客的行為更多表現的是市場情緒波動的價值，因為銀行和非銀金融在10月份出現了一定程度的反彈，因此，融資客出現了逢高減持的現象。而對于電力設備、有色金屬、汽車、基礎化工等行業，應該區分對待，其中有色金屬和基礎化工還是處于一個較強的周期中，長期還是要看能耗雙控以及碳中和之后整體資源品的錯配機會。而汽車和電力設備更多還是景氣賽道，未來長期趨勢可能會更加確定。從融資客的行為上來說，融資客加倉的這些行業短期波動會加大，所以不排除會出現短期回調的風險。

    133只個股獲融資客凈買入額超1億元

    個股方面，同花順iFinD數據顯示，10月份共有1040只個股獲融資客加倉，其中，有133只個股期間獲融資客凈買入額超1億元。北方稀土、舍得酒業、華友鈷業、東方財富、三峽能源等5只個股，期間融資凈買入額居前均超11億元，分別為21.21億元、14.18億元、14.12億元、11.66億元、11.21億元。而億緯鋰能、寧德時代、沃森生物、中國電建、中國平安、瀘州老窖等6只個股10月份融資凈賣出額均超4億元。

    10月份作為三季報密集披露期，融資客對于三季報行情也給予了重點關注。上述133家獲得融資客重點加倉的公司中有103家公司今年前三季度凈利潤實現同比增長，占比逾七成。其中，52家公司報告期內凈利潤同比增長超100%。

    良好的業績表現也助推了公司股價的上漲。10月份，上述133只融資客重點加倉的個股中有63只個股跑贏同期大盤（跌0.58%），占比近五成。東方電纜、天合光能、杰賽科技、天音控股、石英股份、四川路橋、中兵紅箭、鵬都農牧等8只個股期間累計漲幅均超40%，盡顯強勢。

    對于融資客加倉股的投資機會，方信財富投資基金經理郝心明對記者表示，融資資金有融資成本壓力，因此操作上傾向于追逐熱點，短時間內獲得超額收益，通過觀察融資資金的動態，可以捕捉到當前市場上的熱點所在，適合交易風格較為激進的短線交易者作為參考，電力設備，有色金屬，汽車和化工都是10月份的熱門股，金融恰恰相反，至于長期投資，要看此類公司價格對于預期業績是否有足夠的空間，往往與融資資金反向操作。此外，對于融資客加倉的股票要有區別對待，純題材拉升的保持警惕，估值合理業績有增長預期的可以逢低布局。

    表：10月份申萬一級行業融資情況一覽

制表：楚麗君

（編輯 才山丹 策劃 趙子強）