昨日，市場在大漲的背景下，互聯互通市場維持活躍成交，成交金額314億元，但北上資金出現“變臉”小幅凈賣出。成交活躍股中，伊利股份獲北上資金凈買入金額最大，另外金融股也獲密集加倉，而醫藥、白酒、電子行業等龍頭股被紛紛減持。

    北上資金凈賣出

    北上資金對待A股反彈行情態度出現反轉。上周五，當A股主要股指大幅反攻，通過滬、深港通的北上資金趁機加倉，單日凈買入高達43億元；時至本周一，滬、深股通標的全線收漲，北上資金卻變臉，凈賣出合計7.62億元。

    其中滬股通開盤后從小幅流入后便扭頭流出，全天凈賣出達9.68億元，而深股通則在10：30左右停止流出，維持全天小幅凈買入，并保持5個交易日連續凈買入紀錄。

    同日，恒生指數收漲2.32%，南下資金表現活躍，港股通成交金額環比上個交易日放大至155億港元，凈買入也環比翻倍接近48億港元，創下今年下半年以來單日凈買入最高紀錄。

    博大金融集團非執行主席溫天納向證券時報·e公司記者表示，港股目前已經出現投資價值，港幣與美元掛鉤，出于分散投資風險考慮，港股吸引內資持續買入。另一方面，對于A股，外資會看重國內政府方面有關市場接近底部等表態，國內經濟發展也好于外部市場預期，但同時也有美元加息、流動性收窄等方面擔憂考慮，兩方觀點也在相互博弈。

    政策層面，近期監管層密集發聲，排解市場關注的股權質押和中小企業流動性風險，縮短IPO被否企業重組期限，提出個稅新政增加居民消費能力等政策，極大提振了市場情緒。另外，A股開放力度進一步擴大，全球最大對沖基金橋水基金近日成立旗下首只中國私募基金產品，富達、瑞銀資管、富敦、英仕曼等外資私募也已經登記，發行產品布局A股市場。

    金融股繼續獲加倉

    成交活躍股中，伊利股份當天股價收漲5.66%，獲北上資金加倉力度最大，達2.72億元，連續4個交易日持續獲增持，最新持股比例已逼近14%。

    從行業板塊來看，北上資金延續了上周偏好，繼續加碼金融股。其中，招商銀行再度成為北上資金凈買入力度最大的銀行股，金額近2億元，建設銀行、平安銀行以及中信證券也獲凈買入；不過作為金融股龍頭股，中國平安當天成交總額突破百億元，但北上資金卻再度出貨，凈賣出該股2.24億元，操作風格與上周保持一致。

    近期北上資金也改變了往常反彈行情搶籌龍頭股的做法。比如，當天醫藥龍頭恒瑞醫藥股價上漲超過8%，但再度遭北上資金出貨，凈賣出近8億元，刷新了年內單日凈賣出最大規模，最新持股比例已降至12.07%。

    另外，北上資金對電子行業龍頭股海康威視減持力度僅次于恒瑞醫藥，同時搶籌漲停的立訊精密，最新持股比例增至2.57%，中興通訊也罕見獲年內第四次增持；白酒股中，貴州茅臺也再度遭減持，而五糧液和洋河股份獲小幅加倉。

    長城證券指出，A股市場短期有望迎來超跌反彈的時間窗口，風險偏好修復可期，但反彈空間和持續性需視重要政策的持續兌現而定。行業配置方面，關注金融板塊中券商、消費板塊中前期補跌到位、業績確定性較強的細分行業和個股，以及成長板塊中的超跌反彈機會。