周三，A股沖高回落，各主要股指小幅下跌，上證指數(shù)繼續(xù)在缺口及60日線壓力位附近震蕩整理，成交量略有放大。盤面上，前期強(qiáng)勢的創(chuàng)投概念股出現(xiàn)分化，華金資本、魯信創(chuàng)投、張江高科、九鼎投資等14股繼續(xù)漲停，蘇州高新等16股跌幅超過4%。在創(chuàng)投概念連續(xù)拉升的帶動下，市場人氣開始復(fù)蘇，其中5G板塊表現(xiàn)較為活躍，華星創(chuàng)業(yè)、宜通世紀(jì)、世嘉科技、拓維信息4股漲停。

    今年上半年由于運營商資本開支下滑疊加中興通訊事件影響，通信行業(yè)增速有所減緩，但隨著第三季度中興通訊事件緩解及運營商招標(biāo)回暖，通信行業(yè)盈利情況有所改善。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018年前三季度，通信行業(yè)整體營收9479.3億元，同比增長14.2%，較半年報增速提高4個百分點。前三季度實現(xiàn)凈利潤220.4億元，同比下滑27.3%，較半年報降幅49.98%大幅收窄。如剔除中興、聯(lián)通和工業(yè)富聯(lián)后凈利潤160.7億元，同比增長3%，由半年報的負(fù)增長扭轉(zhuǎn)為正增長。剔除中興通訊影響后，前三季度通信行業(yè)營收增速前三的子行業(yè)分別是：5G、云計算、IPV6。

    從具體公司來看，5G相關(guān)公司業(yè)績也大幅增長。如龍頭公司中國聯(lián)通，自今年一季報開始業(yè)績出現(xiàn)拐點向上，并先后在半年報、三季報中逐步得到確認(rèn)。中國聯(lián)通前三季度實現(xiàn)凈利潤34.7億元，同比大增164.5%，綜合毛利率達(dá)到26.99%，創(chuàng)三年來同期最高水平，前三季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流達(dá)到831.32億元，也創(chuàng)出近年來同期新高。三季報業(yè)績增長超過100%的公司還有三維通信、北訊集團(tuán)、恒信東方、廣和通等7股。

    隨著5G商用的加速，5G概念股未來業(yè)績增速將大概率超過市場平均增速，基金也紛紛調(diào)高持倉比例，超配看好的標(biāo)的。Wind數(shù)據(jù)顯示，2018年三季度通信行業(yè)的基金持倉市值環(huán)比上升0.26個百分點。具體來看，基金三季度持倉通信板塊個股有進(jìn)有出，但集中度在持續(xù)提升。三季度基金通信板塊持股市值前十名中，烽火通信基金持股市值環(huán)比上升43.5%，光迅科技環(huán)比上升160.9%；而基金對中際旭創(chuàng)持股市值下降了85.2%、網(wǎng)宿科技下降54.3%、亨通光電下降46.3%、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)下降44.8%。

    近期運營商在5G領(lǐng)域也動作頻頻。11月初，廣東互聯(lián)網(wǎng)大會上廣東移動副總經(jīng)理朱漢武表示，廣東移動將會加大對5G投入，未來三年5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投入將超過200億，同時在2020年要建成全球最大規(guī)模的粵港澳大灣區(qū)5G城市群，預(yù)計2021年5G用戶占比超過15%。

    10月31日，中國移動發(fā)布公告表示，將集采8~10款NB單模模組產(chǎn)品，總采購量不超過500萬片。目前，三大運營商都把物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)作為未來的主要發(fā)展新業(yè)務(wù)之一，加快建設(shè)加大投入。在運營商業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，物聯(lián)網(wǎng)作為5G應(yīng)用藍(lán)海，將成為運營商新的收入增長點。

    在稍早前的高通4G/5G峰會上，中國電信副總經(jīng)理高同慶也指出，5G是運營商轉(zhuǎn)型的里程碑，運營商發(fā)力5G需要做好以下幾點：第一，綜合市場需求和網(wǎng)絡(luò)能力，實現(xiàn)新商業(yè)模式；第二，結(jié)合現(xiàn)有應(yīng)用和5G場景，打造新應(yīng)用場景；第三，結(jié)合上下游生態(tài)特點，創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)新合作模式。

    海通證券表示，2018年三季度至2019年上半年為5G主題投資階段；2019年下半年至2021年是業(yè)績兌現(xiàn)行情，設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績增速步入黃金期，其中2020年終端產(chǎn)業(yè)鏈5G換機(jī)潮拉動效應(yīng)將體現(xiàn)，2021年則關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)、VR、新型流媒體等應(yīng)用端發(fā)展。