本報(bào)記者 張穎

    4月20日，A股市場(chǎng)繼續(xù)震蕩整理，三大股指有所回落。值得關(guān)注的是，今日，北向資金凈買(mǎi)入近47億元。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，市場(chǎng)大概率會(huì)維持震蕩上行的態(tài)勢(shì)，財(cái)報(bào)窗口期走出業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)行情。

    北向資金凈買(mǎi)入近47億元

    周四（4月20日），A股三大股指繼續(xù)震蕩整理。截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌0.09%報(bào)3367.03點(diǎn)，深證成指跌0.37%報(bào)11717.26點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌1.20%報(bào)2386.67點(diǎn)，滬深兩市合計(jì)成交額11386.85億元，連續(xù)第13個(gè)交易日突破萬(wàn)億元，北向資金凈買(mǎi)入46.91億元。總體上看，兩市個(gè)股跌多漲少。其中，漲停個(gè)股達(dá)36只，跌停個(gè)股達(dá)25只。

    表：今日滬、深股通前十大成交活躍股交易情況：

制表：張穎

    對(duì)于近日的市場(chǎng)走勢(shì)，暢力資產(chǎn)董事長(zhǎng)兼首席投資官寶曉輝告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，近日市場(chǎng)雖然略有回撤，但幅度不大，兩市成交額依然維持在萬(wàn)億元以上，市場(chǎng)活躍度依舊很高。市場(chǎng)熱點(diǎn)主要圍繞著AI數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊和央國(guó)企價(jià)值重估進(jìn)行的，兩個(gè)熱點(diǎn)不停的切換風(fēng)格。近日，市場(chǎng)中旅游、消費(fèi)板塊因五一假期影響而迎來(lái)了一波上漲，從預(yù)期來(lái)看，這是我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)常態(tài)后的第一個(gè)假期，居民報(bào)復(fù)性出游效應(yīng)明顯，有潛在的上漲空間，長(zhǎng)期來(lái)看，旅游、酒店板塊受時(shí)間、空間限制影響較大，短期內(nèi)可能還有一波行情，長(zhǎng)期來(lái)看兌現(xiàn)潛力需要一定時(shí)間。

    排排網(wǎng)財(cái)富研究員劉文婷在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)也表示，目前市場(chǎng)運(yùn)行的核心邏輯就是大盤(pán)價(jià)值和中證TMT輪番演繹，其中，大盤(pán)價(jià)值影響指數(shù)高低，而中證TMT則拉動(dòng)市場(chǎng)人氣，提供賺錢(qián)效應(yīng)。短期來(lái)看，中證TMT和大盤(pán)價(jià)值已經(jīng)積累了較大漲幅，另外，大盤(pán)價(jià)值在沒(méi)有增量資金進(jìn)場(chǎng)的情況下，不具備持續(xù)上漲動(dòng)力，因此，接下來(lái)市場(chǎng)大概率會(huì)維持震蕩上行的態(tài)勢(shì)。

    萬(wàn)霽資產(chǎn)總經(jīng)理牛春寶向記者說(shuō)，市場(chǎng)的回調(diào)伴隨著劇烈的分化。人工智能繼續(xù)大漲，而新能源跌幅較大。疑為存量資金博弈下，部分投資者減持新能源，追加人工智能。目前的市場(chǎng)環(huán)境與2019年上半年相似，增量資金不足，存量資金仍在流出。預(yù)計(jì)隨著人工智能板塊的大漲，賺錢(qián)效應(yīng)出來(lái)后，下半年或?qū)⒂瓉?lái)全面牛市。

    優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍認(rèn)為，近期，中特估概念，數(shù)字AI等長(zhǎng)期以來(lái)超跌反彈加政策強(qiáng)支撐刺激下的修復(fù)帶來(lái)大盤(pán)又一波的反彈，隨著注冊(cè)制落地，市場(chǎng)風(fēng)格和板塊輪動(dòng)內(nèi)部的分化效應(yīng)凸顯，再加上年報(bào)、季報(bào)行情窗口期為分化注入催化劑。政策上，央行4月19日開(kāi)展了320億元逆回購(gòu)操作，單日凈投放250億元。目前，相關(guān)部門(mén)起草關(guān)于擴(kuò)大消費(fèi)的政策文件，推動(dòng)消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)，未來(lái)維持寬松刺激經(jīng)濟(jì)的基調(diào)基本形成，一季度GDP同比增長(zhǎng)4.5%的成績(jī)單也為今年開(kāi)了好頭。經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇趨勢(shì)持續(xù)的情況下，財(cái)報(bào)窗口期走出業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)行情，是接下來(lái)短期內(nèi)市場(chǎng)行情的主要節(jié)奏。

    AI主線聚集人氣

    4月20日，在市場(chǎng)整理中，熱點(diǎn)繼續(xù)輪動(dòng)。從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)看，今日有8個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲，傳媒行業(yè)漲幅居首達(dá)4.51%，緊隨其后的是通信和計(jì)算機(jī)等行業(yè)漲幅均超2%。另外，電力設(shè)備和有色金屬等行業(yè)跌幅均超2%。

    談到市場(chǎng)熱點(diǎn)的變化，金百臨咨詢分析師秦洪向《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)，目前看，光模塊等AI投資主線的近期新生代強(qiáng)勢(shì)股進(jìn)入主升浪，從而凝聚了市場(chǎng)人氣，驅(qū)動(dòng)著A股市場(chǎng)主要股指迅速回穩(wěn)。當(dāng)前A股市場(chǎng)運(yùn)行出現(xiàn)了清晰的新特征，一方面，硬科技以及AI投資主線龍頭品種較為集中的科創(chuàng)50指數(shù)已有進(jìn)入牛市態(tài)勢(shì)；上證綜指等主要股指也漸漸步入上升通道。但是，另一方面創(chuàng)業(yè)板指、深證100指數(shù)、中證1000指數(shù)等前段時(shí)間一度強(qiáng)硬的指數(shù)近期持續(xù)休整。這既說(shuō)明了A股的結(jié)構(gòu)性行情特征極其明顯，也說(shuō)明了A股市場(chǎng)有著均值回歸的態(tài)勢(shì)。如此，短線來(lái)看，AI投資主線各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域之間的輪動(dòng)格局仍然清晰，AI投資主線仍是A股的最為吸引存量資金的核心主線。如此一來(lái)，短線A股的強(qiáng)勢(shì)品種仍然以AI投資主線、中特估主線為主。其他品種則可能會(huì)進(jìn)一步調(diào)整。因此，近期A股的科創(chuàng)50指數(shù)、上證綜指等指數(shù)的表現(xiàn)仍然有望超預(yù)期，而創(chuàng)業(yè)板指等指數(shù)則需要進(jìn)一步蓄勢(shì)。

    對(duì)于后市的投資策略，方正證券認(rèn)為，現(xiàn)在是牛市的下半場(chǎng)，大盤(pán)仍處于底部，行情才剛剛開(kāi)始，不與趨勢(shì)作對(duì)，順勢(shì)而為。操作上，輕指數(shù)、重個(gè)股，逢低關(guān)注“中字頭”底部補(bǔ)漲股、金融、新能源、電力設(shè)備、生物醫(yī)藥、軍工、TMT行業(yè)龍頭股及“三低”股，回避無(wú)業(yè)績(jī)的題材股、垃圾股及退市風(fēng)險(xiǎn)股。

（編輯 孫倩）