本報記者 邢萌

    近日，隨著GPT-4語言模型的推出，ChatGPT熱潮再度席卷A股。同花順ChatGPT概念指數上周漲幅達10.77%，收于1500.818點。

    隨著ChatGPT對人工智能產業的影響越來越大，人工智能產業相關上市公司的價值潛力也受到市場廣泛關注。

    作為優質創新資本中心，深市活躍著一大批人工智能產業企業，廣泛分布于芯片制造、云計算、數據服務、自然語言處理、文本數據分析等領域，借助資本市場做強做大，逐漸成為人工智能產業的中堅力量。

    人工智能產業鏈相對完整

    民營企業占比超六成

    根據Wind對人工智能概念股的初步統計，深市約有70家公司涉及人工智能業務。

    從行業布局來看，產業鏈相對完整。深市上市公司業務主要分布在芯片制造、云計算、數據服務、自然語言處理、文本數據分析、計算機視覺，及智能安防、交通、金融、物聯網等應用終端。從公司屬性來看，民企數量較多，國企綜合實力較強。民營上市公司占比超六成，國有控股上市公司占比超兩成，其余為外資企業。

    從市值規模來看，以中小市值為主，個別公司市值超過千億元。深市人工智能產業公司市值可分為三個梯隊。目前來看，海康威視、中興通訊、科大訊飛3家公司市值超過1000億元，屬于第一梯隊；34家公司市值介于100億元至1000億元，屬于第二梯隊；33家公司市值在100億元以下，屬于第三梯隊。

    結合財務數據來看，整體盈利表現較好。根據2021年年報，近九成人工智能產業公司盈利。從經營路徑來看，專注細分專業領域，以終端需求驅動前端研發。有別于科技巨頭開發通用模型，深市人工智能產業公司多聚焦客戶個性化需求，以占據細分領域領先地位。

    “科大訊飛創業以來聚焦智能語音、自然語言理解、機器學習推理及自主學習等核心技術研究，積極推動人工智能產品研發和行業應用落地。”科大訊飛聯合創始人、高級副總裁、董事會秘書江濤介紹，公司的主營業務主要為人工智能產業中的技術層、應用層。技術層方面，科大訊飛在關鍵技術領域、“卡脖子”的地方下功夫，近10年來研發投入占營業收入的比重均超15%；應用層方面，基于擁有自主知識產權的核心技術，科大訊飛已在教育、醫療、智慧城市、企業數智化轉型、AI辦公等重點賽道構建起可持續發展的“戰略根據地”。

    積極通過并購重組等方式

    提高公司質量

    一直以來，深市人工智能產業公司積極運用并購重組、再融資、股權激勵等資本市場工具，加大創新力度，提高公司質量，持續引領產業發展。

    一方面，并購重組活躍度較高，高于A股整體水平。近五年來，八成人工智能產業公司通過并購重組、與專業機構合作投資等方式進行產業整合。

    北京君正相關負責人表示，2020年公司借助資本市場成功并購了北京矽成，從而擁有了全球化的市場資源、技術資源和人才資源，并擁有了可面向汽車、工業、醫療等行業市場的存儲芯片和模擬互聯芯片兩個新的產品線，公司規模和實力大幅提升。

    另一方面，近五年來，超三成人工智能產業公司通過定增、可轉債等進行再融資，與A股整體情況相當。

    江濤表示，科大訊飛自2016年以來先后實施了3次再融資，募集資金總額53億元。借助資本市場的融資平臺，加大了核心技術研究和產業化布局的投入，募集資金對于加快智能語音和人工智能技術的研究和技術產業化、拓展新的利潤增長點起到了至關重要的作用。

    此外，股權激勵、員工持股計劃實施積極性較高，高于A股整體情況。超八成人工智能產業公司實施過股權激勵計劃，而A股整體比例約為五成。

    “2021年公司首次開展限制性股票激勵項目，激勵對象為848名績優管理人員、績優技術及專業骨干。”德賽西威相關負責人表示，股權激勵項目的開展，進一步健全公司經營機制，深化公司經營層的激勵體系，充分調動公司核心管理團隊以及業務骨干的主動性和創造性，提升公司凝聚力，增強公司競爭力。

    針對“炒概念”等行為

    深交所加強監管力度

    作為資本市場重要基礎設施，深交所積極服務國家戰略和高質量發展，以全市場注冊制改革為引領，突出主板藍籌市場特色，增強對科技創新企業的包容度。持續完善股權激勵、再融資、并購重組制度機制，引導資金投向符合國家戰略需要和產業政策導向的領域。

    在大力推動人工智能產業健康發展的同時，深交所也對個別上市公司“炒概念”“蹭熱點”等行為進行重點監控，采取發函問詢等措施規范市場秩序，促進市場健康有序運行。

    近期，在AIGC、ChatGPT引發的熱潮中，鴻博股份等多家相關概念公司股價大幅增長，偏離基本面。

    深交所及時向公司發出關注函，督促公司客觀說明與炒作概念的具體關系，充分揭示業務風險，部分公司在回函、互動易中，明確撇清與AIGC、ChatGPT的關系，例如，表示未涉及AI訓練和ChatGPT相關業務、無計劃投入開發ChatGPT類似通用模型等。另外，也有個別公司存在“蹭熱點”行為并觸及信息披露違規，深交所已向公司發出監管函。