隨著全球零售、制造、物流等產(chǎn)業(yè)鏈加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化正成為提升效率與降低成本的核心路徑。其中，自主移動(dòng)機(jī)器人（AMR）因其靈活、效率等優(yōu)勢(shì)，已成為推動(dòng)全球倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化的主要驅(qū)動(dòng)力。根據(jù)行業(yè)研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2024年-2029年，全球AMR解決方案市場(chǎng)預(yù)計(jì)以超33%的復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)至1，621億元。

    其中，極智嘉（Geek+）作為連續(xù)六年全球AMR市場(chǎng)份額領(lǐng)先的行業(yè)龍頭，不僅在技術(shù)和商業(yè)化落地方面具備顯著優(yōu)勢(shì)，更在全球市場(chǎng)上跑出了中國(guó)科技企業(yè)出海的“加速度”，成為中國(guó)智能制造出海的一張全球名片。6月22日，極智嘉通過(guò)港交所上市聆訊，沖刺“全球倉(cāng)儲(chǔ)AMR第一股”。

    商業(yè)化驗(yàn)證充分

    財(cái)務(wù)表現(xiàn)領(lǐng)先行業(yè)

    與多數(shù)仍處早期研發(fā)或盈利遙遙無(wú)期的機(jī)器人科技公司不同，極智嘉具備稀缺的商業(yè)化驗(yàn)證能力。

    截至目前，其服務(wù)的終端客戶(hù)超過(guò)800家，在倉(cāng)儲(chǔ)履約AMR解決方案市場(chǎng)擁有全球龐大的客戶(hù)基礎(chǔ)，其中不乏全球巨頭，包括《財(cái)富》全球500強(qiáng)中的63家，2024年客戶(hù)回購(gòu)率高達(dá)75%，關(guān)鍵終端客戶(hù)復(fù)購(gòu)率達(dá)到約84.3%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。與此同時(shí)，客戶(hù)簽約訂單量穩(wěn)步提升，2024年，極智嘉新簽訂單金額達(dá)31.4億元，為未來(lái)營(yíng)收提供強(qiáng)勁支撐。

    商業(yè)能力轉(zhuǎn)化為營(yíng)收，數(shù)據(jù)顯示，2024年，極智嘉總收入達(dá)24.09億元人民幣，2021年-2024年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)45%；整體毛利率達(dá)34.8%，較2022年提高17.1個(gè)百分點(diǎn)，不僅收入體量領(lǐng)先港股同類(lèi)企業(yè)，盈利能力亦極具稀缺性。2024年，極智嘉經(jīng)調(diào)整凈虧損率已從2022年56.5%大幅降至3.8%，盈利拐點(diǎn)臨近，展現(xiàn)出強(qiáng)大的經(jīng)營(yíng)韌性與持續(xù)造血能力。

    全球化能力突出

    打造中國(guó)科技“出海樣本”

    據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)資料，極智嘉在全球AMR市場(chǎng)中擁有廣泛的全球業(yè)務(wù)。其全球運(yùn)營(yíng)體系與本地化服務(wù)能力超越海外同行。目前，公司業(yè)務(wù)已覆蓋全球40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，累計(jì)落地超1500個(gè)項(xiàng)目，構(gòu)建起48個(gè)本地服務(wù)站點(diǎn)與13個(gè)備件中心，實(shí)現(xiàn)7×24小時(shí)服務(wù)體系閉環(huán)。

    更重要的是，極智嘉已在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)現(xiàn)了“品牌出圈”。2024年，公司海外AMR收入達(dá)到17.4億元，收入占比超七成，毛利率也遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，2024年海外AMR業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)46.5%。在UPS等全球知名企業(yè)持續(xù)復(fù)購(gòu)加持下，極智嘉正逐步構(gòu)建起“海外營(yíng)收主導(dǎo)+中國(guó)制造成本優(yōu)勢(shì)”的全球化盈利模型。

    這種由中國(guó)本土技術(shù)走向國(guó)際市場(chǎng)主流的大規(guī)模復(fù)制能力，使極智嘉成為繼大疆、影石之后，中國(guó)企業(yè)出海成功的典范，更是ToB機(jī)器人領(lǐng)域首個(gè)登頂全球榜首的中國(guó)企業(yè)。

    技術(shù)壁壘深厚

    四次榮登全球機(jī)器人Top榜

    極智嘉AMR解決方案的核心競(jìng)爭(zhēng)力源于其深厚的技術(shù)實(shí)力。據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)的信息，公司設(shè)計(jì)并開(kāi)發(fā)了全球首個(gè)機(jī)器人通用技術(shù)平臺(tái)，能夠高效地創(chuàng)新、設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)機(jī)器人。此外，極智嘉的機(jī)器人管理系統(tǒng)具備強(qiáng)大的大規(guī)模多機(jī)混合調(diào)度能力，憑借優(yōu)異的核心算法，可在倉(cāng)儲(chǔ)履約場(chǎng)景中同時(shí)調(diào)度超過(guò)5，000臺(tái)機(jī)器人，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。

    極智嘉的技術(shù)實(shí)力亦獲得國(guó)際認(rèn)可。在RBR50全球機(jī)器人Top50創(chuàng)新榜單評(píng)選中，極智嘉四次入選，與大疆并列成為中國(guó)獲獎(jiǎng)次數(shù)較多的機(jī)器人企業(yè)，保持在國(guó)際機(jī)器人行業(yè)“第一梯隊(duì)”。

    值得一提的是，隨著具身智能（Embodied AI）等新技術(shù)逐步成熟，AMR的應(yīng)用場(chǎng)景邊界正從傳統(tǒng)倉(cāng)儲(chǔ)場(chǎng)景向更為多元的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域延伸。極智嘉憑借領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，有望持續(xù)拓寬其產(chǎn)品應(yīng)用邊界，為自身拓展新的成長(zhǎng)空間。

    綜合來(lái)看，作為AMR龍頭企業(yè)，極智嘉憑借亮眼的商業(yè)化表現(xiàn)、領(lǐng)先的技術(shù)積累和稀缺的全球化運(yùn)營(yíng)能力，已站上智能倉(cāng)儲(chǔ)新時(shí)代的潮頭。隨著其穩(wěn)步推進(jìn)赴港上市進(jìn)程，在國(guó)際資本加持下的“全球倉(cāng)儲(chǔ)AMR第一股”的估值想象空間，將不止步于倉(cāng)儲(chǔ)，更將輻射整個(gè)智慧物流生態(tài)圈。

    （CIS）