證券時報記者 吳家明

    在2018年首個交易日，美股市場強勢回歸，納斯達克綜合指數更首次收于7000點之上。美股牛市已經持續近8年時間，華爾街非但沒有畏懼，樂觀程度反而更上一層樓。

    據海外媒體報道，美銀美林用于衡量華爾街策略師股票配置的賣方預期指標顯示，截至2017年12月31日指標讀數創出2011年以來新高。賣方預期指標一直以來都是一個可靠的衡量指標，顯示市場依然熱情高漲，尚未出現賣出信號。美銀美林預計，標普500指數當前股息收益率接近2%，未來12個月指數或升至2935點。

    美國股市在2017年迎來一個標志性的年份，三大股指均創下歷史新高。標準普爾500指數、道瓊斯指數和納斯達克指數分別上漲19.4%、25.1%和28.2%。在1月2日美股交易時段，美股三大指數高開高走，最終全線收漲，中概股市場也表現搶眼。

    雖然也有投資者認為美股估值過高，但權衡投資者焦慮情緒的VIX恐慌指數對這一切似乎坐視不理，始終徘徊在歷史低位。2017年VIX指數累計下跌21%，平均值為11.1，不僅是自1986年創立以來的最低水平，而且幾乎只有過去30多年間年度均值20的一半。

    8年的良好回報已令許多投資者對投資美國股市變得習以為常，即使出現小幅回調也并不在意，投資者越發相信美國股市將反彈并繼續上揚。此外，有經濟學家表示，經過多年的間歇性復蘇之后，美國以及全球經濟增長正漸入佳境。FirstStandardFinancial首席市場經濟學家PeterCardillo表示，新年行情是上一年的延續，投資者相信經濟增長會推動企業盈利能力，從而帶動股市走好。美銀美林股票策略師JillCareyHall表示，如果2017年是樂觀的一年，2018年可能就是從樂觀變為狂喜的一年。

    從高盛、瑞士銀行、德意志銀行、瑞士信貸集團分析師預期來看，其均對2018年美股持看漲觀點。美國知名私募基金公司黑石的多元資產投資部副總裁韋恩預計，標準普爾500指數今年將出現短期調整，但最終會從低點上漲30%以上，而油價則會超過每桶80美元。曾出任摩根士丹利全球策略師的韋恩是從1986年開始每年發表其預測報告，有關預測往往成為投資界焦點，但他對2017年的預測大部分落空，包括美國國庫券收益率并未超過4%、美元匯率上升等。

    不過，鮑威爾時代的美聯儲，或仍將延續耶倫時期的政策，穩步縮表和加息。有分析人士表示，如果美聯儲按照市場預計的節奏加息縮表，那么對美股的影響有限；一旦美聯儲以更快速度加息，那么對2018年的美股來說并不是好消息。