■本報記者 左永剛

    近日，美股大幅下挫，引發全球市場擔憂美股繼續回調并波及其他市場。北京時間2月6日，美國財政部發言人TonySayegh表示：“市場在反彈向上之前總是會回調，市場每一天都有波動在預料之中。”

    他表示，預計拋盤不會持續太久。他認為美國基本面表現強勁，理由有低失業率，工資增長，特朗普就任總統以來股市市值增加6萬億美元。

    2月6日，川財證券研究員王鵬在接受《證券日報》記者采訪分析稱，美股暴跌由多方面原因造成。首先，美股估值處于歷史極端水平；其次，2017年以來美股就沒有發生過較大幅度的調整，尤其是進入2018年之后更是走出了連續9天的上漲行情，超買狀況比較嚴重；此外，減稅政策落地、市場對美國經濟擴張以及特朗普政府可能推行的財政刺激的預期，已經得到比較充分的體現。因此，一旦市場情緒轉弱，市場便出現大幅回落。

    王鵬認為，美股此次大跌或許可以稱作股災，但崩盤的可能性較低。首先，領先和滯后指標都顯示美國經濟依然處于擴張周期，并且經濟擴張有望持續數年時間。2017年12月份，美國經濟咨商局經濟領先指標超過前值，創下歷史新高，連續上漲了3個月。1月份非農就業數據超出市場預期，這些指標表明美國經濟形勢依然強勁。第二，美國企業盈利狀況良好，截至1月31日，185家標普500指數成份股發布了2017年第四季度財報，其中80.5%的公司盈利超過市場預期，超過了1994年至今的歷史均值64%。并且，美國企業的資本支出已經開始上升，有可能出現新一輪資本擴張周期。

    “美國的宏觀經濟基本面基本上能夠對美股提供支撐，美股就此坍塌的可能性較低。”王鵬向記者表示。

    王鵬同時指出，市場的一個擔心是風險平價策略、被動投資和做空波動率交易的盛行可能將在市場大跌的時候觸發市場進入不斷下跌的負反饋循環。但從2月5日的情況來看，標普500指數ETF的走勢并沒有與指數出現背離，沒有重現2015年8月份的ETF閃崩，這一情形后續是否會發生尚需觀察。

    “不過美股若要重拾升勢，甚至再創新高，則需要經濟基本面、企業盈利、流動性以及投資者情緒等多個維度的強力支撐，就目前來看，短期較難出現。因此，美股接下來可能將進入盤整階段，并且盤整的持續時間很可能會比較長。”王鵬預計。