近日港股市場觀望氣氛濃厚，此前領漲的板塊強勢不再，甚至出現資金高位獲利流出的現象。而防御性較強的醫藥板塊、消費板塊、公共事業以及一些游戲軟件類個股表現搶眼。

    分析人士表示，近期港股與美股聯動效應明顯，市場目前以震蕩整理為主，但港股未來上行邏輯不變，因此防御性較強的板塊短期來說將成為資金的避風港。

    防御性板塊受青睞

    恒生指數在春節之后一周走勢穩中有升，前期領漲的金融、科技等板塊表現強勁。然而美聯儲加息節奏加快的擔憂導致美股承壓，本周二開始港股市場出現了明顯的震蕩下跌表現，港股通渠道也出現了資金的大幅回流，市場觀望情緒濃厚。

    在大部分板塊個股隨大盤走弱的市況下，防御類板塊異軍突起，表現強勢。數據顯示，恒生消費者服務業、恒生消費品制造業和恒生公用事業指數在本周調整中跌幅遠遠小于其他行業指數，中醫藥股、教育股以及一些游戲軟件類成長性較好的小型股表現都明顯優于其他板塊個股。中醫藥股中的聯邦制藥、石四藥集團、藥明生物、同仁堂科技，消費股中的莎莎國際、萬州國際，游戲股中的金蝶國際、中國軟件國際、IGG等均表現優異。部分資金則轉向次新板塊的炒作，希瑪眼科、愛康醫療等次新股也出現復蘇的跡象。

    同時，此前滯漲而具有較大補漲空間并且估值較低的一些優質小盤股也同樣受到了市場資金的青睞，如漲幅位居前列的新源萬恒控股、浙江世寶、中國民生金融、嘉年華國際等。

    震蕩不改上行趨勢

    市場人士表示，目前無論是美國還是中國經濟大趨勢都向好，因此經過兩日的震蕩調整，市場釋放了利空因素帶來的壓力，周四市場又重現向上動力。港股通資金也在連續兩日凈流出港股市場后重新南下搶籌。長期而言，全球經濟向好，企業盈利超預期與港股估值仍低的基本上行邏輯并未改變，市場短期觀望情緒并不能改變長期走勢，但短期震蕩市防御性板塊或是資金避險的選擇。

    里昂最新發布的研究報告預測，恒生指數年終收盤將高于年初起點。但春季中段至夏季或出現下滑。下半年恒生指數有望上漲，年底升至新高水平。

    平安證券最新研報表示，從行業來看，港股近期表現較好的行業基本上可以歸納為防御和通脹兩條主線。從防御主線來看，受周期影響波動較小的資訊科技業、消費品制造業和消費品服務業表現較好；消費品制造業中的消費電子、服裝、鞋類，消費者服務業中的餐飲和酒店都表現較好。從通脹主線來看，與大宗商品相關的原材料、一般金屬與礦石、煤炭、黃金以及醫療保健等行業表現較好。建議投資者短期需要保持一定的謹慎，長線可以布局港股中估值相對合理的個股，以及AH股中折價率較高的港股，適當增配消費股比重。