本報記者 閆立良 見習記者 郭冀川

    “稀土當前市場主流產品價格進入持續上漲行情，如鐠釹氧化物突破60萬元/噸，氧化鏑再臨265萬元/噸，氧化鋱觸及850萬元/噸。當前稀土原礦、分離供應都比較緊張，部分分離企業停產檢修，部分地區金屬冶煉企業限電，導致稀土主要氧化物、金屬產品供應整體處于偏緊狀態。”上海鋼聯稀土資訊部品種經理王繼告訴《證券日報》記者，稀土產品并非現貨供小于求，但因市場整體看好后市，企業捂貨惜售，以致市場現貨流通量有限。

    下游需求旺盛刺激稀土漲價潮

    7月以來，稀土報價持續走高，稀土板塊再度活躍，生意社數據顯示，截至7月底，稀土指數當月上漲15.97%，較2015年9月13日最低點上漲了114.39%。稀土價格持續走高也令下游產業承壓，據上海有色網調研信息顯示，多家分離廠和金屬廠表示現貨緊缺，個別產品已沒有庫存。

    稀土永磁材料（釹鐵硼）在稀土產業鏈下游產值占比80%左右，中信證券研報指出，新能源汽車單車釹鐵硼用量約3-5千克，是傳統汽車用量的3-5倍，假設2025年新能源汽車產量達1800萬輛，對應釹鐵硼需求將達5.4-9萬噸，2021-2025年新能源汽車行業釹鐵硼的需求年均增速約40%，2025年新能源汽車或將成為稀土下游第一大應用。

    王繼表示，目前稀土下游市場在新能源汽車、電動自行車、風電、空調、消費電子等領域需求都有增加，新能源汽車領域的應用需求更為明顯。除了下游市場需求旺盛，上游原材料端由于緬甸疫情加重，導致緬甸稀土礦進口偏難，原礦分離企業的氧化物產量減少。

    “目前再生分離企業產能正在增加，廢料現貨供應偏緊且價格堅挺，部分地區稀土分離企業因環保督察停產檢修，氧化物供應愈顯緊張，限電也導致部分地區企業氧化物、金屬產量略減。目前來看，影響稀土下半年市場變化的因素有緬甸疫情能否得到控制、下半年稀土開采和冶煉分離總量指標是否會增加、終端訂單消費情況、一直廣傳的收儲推進情況等。”王繼說。

    供給約束利好行業規范發展

    稀土是不可再生資源，是高科技領域多種功能性材料的關鍵元素，近年來全球多個經濟體相繼出臺政策將稀土納入國家戰略資源儲備。近年來國內稀土行業供給側結構性改革持續推進，“十四五”期間國內稀土供給仍受到開采總量指標的限制，打黑、環保等供給側高壓政策仍將繼續。國務院辦公廳6月11日印發《國務院2021年度立法工作計劃》，其中包括《稀土管理條例》。

    國資委機械工業經管院創新中心主任宋嘉對《證券日報》記者介紹，稀土開采、冶煉分離仍存在私挖盜采和無計劃、超計劃生產行為，擾亂了生產經營秩序，缺乏覆蓋稀土全產業鏈的綜合性法規。《稀土管理條例》一旦出臺，將針對稀土開采和冶煉分離分別建立總量指標管理制度，從源頭治理稀土非法買賣行為。

    需求增加疊加供給約束，也帶來稀土產業鏈公司業績的騰飛，作為六大稀土集團之一，北方稀土的稀土開采冶煉指標占比長期保持在50%左右，2021年一季度，隨著稀土價格的大幅上漲，公司盈利大幅上漲，實現營業收入63.73億元，同比增長39.8%；實現歸母凈利潤7.75億元，同比增長435.2%。

    近期東北證券、中泰證券、華金證券對北方稀土2021年度業績做出預測，均預測公司2021年凈利潤較去年同比增長超過300%。國信證券研報指出，北方稀土2021年第一批稀土礦開采指標、分離冶煉指標分別為44130噸、38270噸，較2020年第一批分別大幅上漲8755噸、7778噸，在配額增長的基礎上，公司產銷量持續增長。

    王繼表示，稀土產業上市公司今年報表利潤豐厚，主要就是產品漲價的原因，除此之外還有疫情的負面影響變小、企業擴產、部分企業往年高庫存獲利變現、成本控制等方面。

    巨豐投資首席投資顧問張翠霞對記者表示，稀土產業在二級市場行情火熱，一方面是行業政策刺激，另一方面是產品價格上漲帶來相關公司的確定性收益。雖然稀土板塊估值已經階段性溢價，但從二級市場行情驅動情況來看，相關公司半年報利好刺激下，仍有階段性上漲預期。

（編輯 孫倩）