第三季度作為電子行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，但今年下游市場需求疲弱的擔憂始終籠罩著整個行業(yè)，盤面上半導體板塊出現(xiàn)了階段性回調(diào)。其中，代表性的半導體存儲供需出現(xiàn)拐點，行業(yè)預測DRAM、NANDFlash將進入跌價周期。另一方面，證券時報記者注意到，面對芯片短缺，國際巨頭持續(xù)擴產(chǎn)，而國產(chǎn)存儲頭部梯隊企業(yè)在第三季度業(yè)績普遍向好，加快了產(chǎn)品迭代以及產(chǎn)業(yè)鏈的縱深聯(lián)合，并積極布局汽車等市場。

    存儲市場價格松動

    “從市場情況和趨勢來看，存儲應該是跌的。”來自深圳華強北業(yè)內(nèi)人士向記者證實，缺貨漲價尤為兇猛的MCU價格也略微松動了，整體看，高品類的電子元器件長期還是缺貨狀態(tài)。

    進入第三季度，芯片價格已經(jīng)出現(xiàn)了顯著分化。存儲芯片作為半導體產(chǎn)業(yè)的重要分支，DRAM價格已經(jīng)連續(xù)下跌。Wind顯示，以指標性的某款8GBDDR4內(nèi)存以例，產(chǎn)品現(xiàn)貨價格從8月份每個3.11美元降至最新2.24美元；容量較小的4GB產(chǎn)品也下跌。

    集邦咨詢指出，由于市場對DRAM的采購收縮，加上現(xiàn)貨價格領跌所帶動，預計第四季合約價反轉(zhuǎn)機會大，預估將下跌3%至8%，結(jié)束僅三個季度的上漲周期；另外，預計NANDFlash市場采購需求也將轉(zhuǎn)弱，第四季合約價將轉(zhuǎn)為小幅下跌0至5%，終止兩個季度的上漲周期，預計2022年整體NANDFlash市場將進入跌價周期。

    TrendForce集邦咨詢分析師吳雅婷向記者表示：“無論是DRAM或是NANDFlash，預計跌價的走勢或延續(xù)至明年上半年。其中，最主要的原因就在于需求增長低于供給的增速。”

    統(tǒng)計顯示，智能手機、服務器及筆記本電腦市場通常為DRAM主要消耗市場，今年來以來增長強勁，相對增加了2022年的同比基數(shù)，所以明年生產(chǎn)、出貨的大幅增長難度增加；另外，電子零部件的短缺在長期難以緩解，終端產(chǎn)品組裝也會受限，預計2022年DRAM需求端的增長率預估僅16.3%，將低于供給端的增速。

    存儲主控芯片廠慧榮科技總經(jīng)理茍嘉章接受媒體采訪時表示，今年上半年在終端消費品電子需求旺盛，但是從6月份開始手機需求下滑，中國市場疲軟趨勢蔓延到全球，一定程度上降低了存儲產(chǎn)品需求；相比，商務電腦需求強勁，消費電腦在今年7月份開始大幅下滑，近期有緩步回升趨勢。

    另外，數(shù)據(jù)研究機構(gòu)CounterpointResearch最新披露的市場數(shù)據(jù)顯示，中國智能手機銷量在2021年第三季度同比下降9%，環(huán)比增長3%，銷量達到7650萬部。由于消費者需求疲軟和電子零部件短缺對終端需求影響，國內(nèi)智能手機市場在2021年第三季度的銷量未能出現(xiàn)任何重大改善。

    業(yè)內(nèi)人士指出，去年由于客戶端尤其是消費電子擔心疫情期間交通受阻，拉高庫存，存儲價格持續(xù)上漲，后來隨著疫情緩和，內(nèi)存的部分價格又開始陸續(xù)下跌，而今年市場出現(xiàn)類似的情況，現(xiàn)階段庫存水位偏高，加上處于新品需求空窗期，導致行情表現(xiàn)旺季不旺，接下寄希望于年底一波備貨潮。

    巨頭擴產(chǎn)

    雖然存儲市場出現(xiàn)調(diào)整，但國際存儲巨頭看好數(shù)據(jù)中心、汽車等市場需求拉動，以及考慮缺芯狀況，則繼續(xù)推動擴產(chǎn)。

    全球第二大內(nèi)存芯片制造商SK海力士披露，第三季度公司凈利潤約3.315萬億韓元（28.43億美元），環(huán)比增長67%，同比增長約2倍。其中，由于部分客戶先消化自己庫存的計劃，以及PC市場需求疲軟，與部分客戶的談判時間延長，營收主體DRAMBit出貨量增長略低于預期，不過，公司DRAM產(chǎn)品的平均單價仍然保持了近10%的增長，加上DRAM產(chǎn)品良率改善和生產(chǎn)占比增加，使得單位成本下降，確保了該部分業(yè)務盈利水平；另外，NAND業(yè)務扭虧為盈。

    展望后市，SK海力士表示，對于海力士在內(nèi)的供應商而言，庫存仍處于歷史低位，公司會比較靈活應對市場環(huán)境；考慮來自數(shù)據(jù)中心方面需求，NAND市場增長潛力廣闊。所以，DRAM的供應從今年下半年持續(xù)到明年上半年都會比較保守；而對NAND的供應將與市場需求增長一致。

    SK海力士還在10月29日宣布，將以約合4.92億美元收購韓國晶圓代工廠商KeyFoundry。KeyFoundry主要生產(chǎn)電源管理、顯示驅(qū)動和微控制器單元半導體（MCU）等芯片，本次收購完成后，SK海力士預期8英寸代工能力將增加1倍。

    另一家存儲原廠巨頭美光科技透露了將擴大美國在內(nèi)晶圓廠規(guī)模。對于存儲芯片市場變動，美光科技公司高管承認存儲芯片的出貨量將在短期內(nèi)從非常強勁水平溫和下降；不過，2022年存儲器市場的需求將會受到來自數(shù)據(jù)中心、服務器、5G手機出貨以及汽車和工業(yè)市場的拉動。

    三星電子高層也在日前財報電話會議上表示，考慮到全球芯片短缺，造成從汽車到智能手機等關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)均面臨生產(chǎn)難題，三星計劃擴大晶圓代工，預計到2026年產(chǎn)能達到目前的3倍。

    對于國際巨頭擴產(chǎn)，吳雅婷向記者指出，明年雖然資本支出仍維持高水位，但主要皆用于制程轉(zhuǎn)進與更長遠的產(chǎn)能規(guī)劃，因此2022年的投片擴張不會太明顯；考慮當前存儲已經(jīng)進入供過于求，均價皆開始下滑的態(tài)勢；但由于產(chǎn)業(yè)仍有生產(chǎn)規(guī)劃上的秩序，因此預期跌價幅度不會低于總攤提后的生產(chǎn)成本，所以大部分的供應商仍會持續(xù)處于獲利狀態(tài)。

    除了存儲原廠，其他晶圓代工廠也在積極擴產(chǎn)。晶圓代工龍頭臺積電最新傳出將與索尼聯(lián)手在日本設廠；全球第四大晶圓代工廠格芯10月28日正式登陸納斯達克，未來兩年將投入60億美元，用于擴大其在新加坡、德國和美國工廠的產(chǎn)能。

    據(jù)集邦統(tǒng)計預測，在臺積電為首的漲價潮帶動下，預期明年晶圓代工產(chǎn)值將達1176.9億美元，年增長率達到13.3%，各大晶圓代工廠宣布擴建的產(chǎn)能將陸續(xù)在2022年開出，且新增產(chǎn)能集中在40nm及28nm制程，預計現(xiàn)階段極為緊張的芯片供應將稍為緩解；但考慮屆時產(chǎn)業(yè)鏈備貨情況，預計產(chǎn)能紓解的現(xiàn)象恐怕不甚明顯。

    IDC則預警未來半導體產(chǎn)能過剩的風險。據(jù)預計，半導體行業(yè)將在2022年中達到平衡，隨著2022年底和2023年開始產(chǎn)能大規(guī)模擴張，2023年或?qū)⒊霈F(xiàn)產(chǎn)能過剩。

    國產(chǎn)存儲梯隊縱深聯(lián)合

    從第三季度的業(yè)績來看，A股半導體上市公司業(yè)績整體向好。Wind統(tǒng)計顯示，截至10月29日，（申萬）半導體行業(yè)中約九成已披露業(yè)績的上市公司在前三季度凈利潤同比實現(xiàn)增長，同比增速中位數(shù)也創(chuàng)下了近三年以來歷史同期最高紀錄；進一步來看，多家包含存儲業(yè)務的上市公司業(yè)績增長顯著，并且加強與產(chǎn)業(yè)鏈縱深綁定，并向汽車領域拓展合作。

    其中，國科微今年前三季度凈利潤同比增長約119倍，達到1.81億元，其中，主要利潤貢獻集中在了第三季度。期間，公司多個產(chǎn)品線收入增加，增厚業(yè)績。

    國科微主要負責提供數(shù)據(jù)存儲、多媒體和衛(wèi)星定位芯片解決方案，采用Fabless模式運營生產(chǎn)。對比固態(tài)硬盤同行企業(yè)，公司掌握自有控制器芯片，其自研的固態(tài)存儲控制器GK2302系列芯片已實現(xiàn)多個版本的開發(fā)，并通過國測和國密的雙重認證，并已實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)；公司新一代固態(tài)存儲控制器芯片GK2302V200目前也已量產(chǎn)，基于該芯片的產(chǎn)品也已于2021年正式上市。同時，公司也加深了上下游聯(lián)系，在缺貨行情中保證晶圓產(chǎn)能。

    國科微行業(yè)產(chǎn)品部總經(jīng)理田達海近期接受媒體采訪時指出，公司與長江存儲在2019年已經(jīng)成為了戰(zhàn)略合作伙伴，并簽訂了長期供貨協(xié)議；另外，今年存儲主控芯片缺貨，而國科微采用自研主控芯片且提前一年下單，所以能夠平抑缺芯潮的影響，從目前的市場份額來看，國科微在國產(chǎn)存儲市場已居于第一梯隊。

    作為國內(nèi)存儲龍頭，兆易創(chuàng)新第三季度凈利潤8.62億元，同比增長178.47%，扣非后凈利潤同比增長約2倍。兆易創(chuàng)新主打NORFlash存儲，去年挺入全球第三；同時，兆易創(chuàng)新已經(jīng)切入了DRAM芯片市場，與長鑫存儲合作主要面向利基市場，已經(jīng)形成盈利貢獻。今年6月兆易創(chuàng)新推出首款自有品牌DRAM產(chǎn)品，已在主流消費類平臺獲得認證，并在諸多客戶端量產(chǎn)使用。據(jù)公司高管在9月機構(gòu)調(diào)研中指出，19nmDDR4已經(jīng)量產(chǎn)出貨，17nmDDR3正在積極研發(fā)中，順利的話，有望明年能給公司貢獻營收。在汽車領域，兆易創(chuàng)新推出了全國產(chǎn)化車規(guī)閃存芯片，數(shù)據(jù)吞吐率系現(xiàn)有產(chǎn)品5倍以上。

    通過收購并表北京矽成（原ISSI），北京君正也切入了存儲芯片業(yè)務，并在國內(nèi)汽車存儲IC領先。今年第三季度公司延續(xù)了高速增長趨勢，盈利同比增長近25倍至2.8億元。除了DRAM產(chǎn)品，北京君正也在推廣Flash產(chǎn)品線在汽車、醫(yī)療和高端消費等市場的應用，另外公司面向大眾消費類市場的NorFlash芯片完成了樣品生產(chǎn)并展開了市場推廣。

    在晶圓代工產(chǎn)能緊缺背景下，北京君也加強與上游供應鏈資本綁定。今年7月，北京君正增資晶圓代工廠榮芯半導體，計劃斥資1億元投資認購榮芯半導體注冊資本400萬元；另一方面，北京君正推出的13億元定增將獲韋爾股份認購5.5億元，形成車載CIS與汽車存儲IC的業(yè)務戰(zhàn)略合作。

    另外，科創(chuàng)板存儲接口芯片商瀾起科技第三季度凈利潤約2億元，同比下降25%，扣非后凈利潤同比增長約13%。據(jù)介紹，由于云計算行業(yè)從去年下半年進入去庫存階段，加上DDR4內(nèi)存接口芯片進入產(chǎn)品生命周期后期，導致產(chǎn)品價格較去年同期有所下降，拖累了業(yè)績；而隨著行業(yè)持續(xù)復蘇及津逮服務器平臺產(chǎn)品線的良好表現(xiàn)，公司業(yè)績逐季向好趨勢明顯。2021年第三季度營業(yè)收入同比增長超過1倍。另外，今年10月公司DDR5第一子代內(nèi)存接口芯片及內(nèi)存模組配套芯片已成功實現(xiàn)量產(chǎn)。