本報記者 王麗新 見習記者 郭冀川

    自上周美國商務部宣布不再對亞洲光伏制造商雙反調查，認定亞洲公司沒有以低于正常值的價格銷售光伏電池后，近日美國國際貿易法院正式宣布，恢復雙面太陽能組件關稅豁免權，并下調201關稅稅率，將稅率從18%降至15%。這意味著國內雙面太陽能組件出口到美國不再征收額外的關稅，此前征收的額外關稅也將退還給相關企業。

    但是，對于美國本土太陽能制造商而言，這顯然并非好消息，因為這將加大其與海外同行的競爭壓力，美國最大的太陽能制造商第一太陽能（FSLR）股價在消息發布后接連下挫。而國內光伏板塊雖然延續了高景氣度，但部分公司由于前期漲幅較高，呈現出資本逢利好兌現的趨勢，股價同樣震蕩下跌。

    組件價格上漲可能性較小

    201關稅是美國保護本土光伏企業的重要手段。2018年1月22日，美國對光伏電池片組件在既有反傾銷與反補貼稅率基礎上增加201關稅，稅率30%，未來4年每年遞減5%。2021年組件、電池片企業需要繳納關稅為15%，但在2020年10月，這一稅率被提高至18%，并取消了對雙面組件的豁免。

    當前，美國對包括中國在內的國外光伏組件企業征收三種額外的關稅，第一種是反傾銷與反補貼稅，簡稱雙反稅，每年都要復審，企業稅率各不相同；第二種是201稅，又被稱為雙面組件豁免，目前雙面組件不用交201稅，單面組件暫時交15%；301稅，它的稅率為25%。這三種稅收疊加，光伏企業的總稅率約在40%以上。

    智匯光伏創始人王淑娟對《證券日報》記者介紹，雙面太陽能組件不再征收額外的關稅，這一變化將會給美國光伏系統價格帶來大幅下降。對于施工期較長的大型地面電站項目，取消關稅的影響可能比較模糊，但也存在開發商更改組件種類的可能，一些開發商往往具有長達幾年的交付期，這些組件將在接下來會獲得稅收減免。

    “雙面組件在美國市場的進展雖然有所起色，但仍是緩慢地推進，美國政府此舉給了雙面組件市場開拓大大的助力。”王淑娟認為，在不用課201稅的前提下，未來美國市場的雙面組件將比單面組件便宜，也陸續會有項目的需求更改至雙面，在今后快速拉升雙面組件的市占率。

    目前雙面組件的定價已基本接近普通標準太陽能組件的價位，而且無論是阻水性還是抗老化、抗腐蝕等性能，單面組件都劣于雙面組件。

    北京特億陽光新能源總裁祁海珅告訴記者，美國恢復201雙面組件關稅豁免權在業內的預料之中，雙面組件產品是具有雙面發電功能的光伏板，同樣的安裝占地面積，使用雙面組件的發電量更高，可以增加10%-30%左右的發電量。我國在這方面的技術優勢是比較明顯的，美國本土的光伏組件企業在雙面發電技術方面比較薄弱，而市場需求又比較大，雙面組件產品不僅在美國，在全世界的滲透率也在逐年增加。對于我國有“高效電池片+組件”的企業來說，不斷地加大研發投入，提高技術實力并保持優勢地位，就不懼任何的關稅壁壘或雙反調查。

    “目前硅料價格已經出現松動，組件降價趨勢已經形成，201關稅豁免會有一定的積極意義，不過，刺激組件價格上漲的可能性較小。”祁海珅介紹，組件價格的降低，會促進終端光伏電站裝機的積極性，對于消化庫存壓力也是有積極意義的，不片面追求單體的利潤，向規模化發展要效益，這會成為明后年光伏產業發展的大趨勢。

    警惕逢利好兌現出現

    今年十月國家能源局下發的《2021年前三季度全國光伏發電建設運行情況》顯示，2021年前三季度，國內新增光伏裝機25.56GW，包含915萬千瓦集中電站、1640.6萬千瓦分布式光伏；分布式光伏占比達到64.2%，大幅超過地面電站。同一時期，美國公布的數據顯示，1-9月新增光伏裝機共20.36GW，成為僅次于中國的第二大光伏市場。

    USTR（美國貿易代表署）給全球光伏行業做了一個雙面組件的市場調查，其調查結論稱：雙面太陽能電池板是一項創新技術，在未來三年中，全球范圍內生產雙面組件的能力會大大提高，對雙組件的需求也會顯著增加。由于美國目前雙面組件產量較低，取消保障稅將使雙面組件的銷售價格比單面組件還低，這將降低單面組件的價格。所以對于美國來說，允許免征進口雙面組件關稅，抑制了美國生產商將現有的單面組件轉換為雙面組件生產動力。

    而對于國內光伏企業來說，這將鼓勵國內光伏企業的出口意愿，進而提升光伏企業的營收和利潤空間。光伏板塊一直是可再生能源產業的“領頭羊”，但自9月以來，光伏指數開始橫盤震蕩，受美國將雙面太陽能組件排除在第201條關稅之外的利好影響，雖然一些光伏公司股價繼續上漲，但整個光伏指數的漲幅有限。

    巨豐投資首席投資顧問張翠霞對記者表示，光伏板塊經歷了近幾個月的調整，近期二級市場當中光伏概念題材有呈現板塊分化的跡象，漲勢明顯的個股主要集中在光伏產業鏈的中上游領域。從光伏板塊整體的運行來看，趨勢性的行情下，部分公司還有溢價走高的動能和機會。

    在近期股價走低的光伏指數成份股中，既有純粹的概念公司，也有的確屬于光伏產業鏈的公司，甚至有一些是光伏細分產業鏈的核心代表。究其原因，張翠霞說：“主要是因為這些公司的股票前期漲幅過高，出現了資本逢利好兌現的情況，因此光伏行業一旦有比較重大的利好消息，反而導致板塊內公司表現出非常明顯的震蕩盤跌態勢。”

    截至11月19日，同花順光伏指數（931151）年內漲幅已經達到57.22%，納入同花順光伏指數的53只成份股中，今年以來已有10只個股漲幅超過100%。漲幅靠前的個股多居產業鏈上游，硅料和組件制造商比重最大。

    深圳新蘭德首席投資顧問王倫對記者表示，從今年2月份六部門聯合開展第二批智能光伏試點示范，到5月國家能源局發布2021年風電、光伏發電開發建設有關事項，再到9月整縣屋頂分布式光伏開發試點名單出臺，一系列政策均在推動光伏行業的擴張步伐，而且不同于此前的補貼時代，現在光伏行業是需求驅動。2021年光伏行業進入全面平價時代，丟掉了補貼的拐杖，進入真正可持續發展的階段。

    “光伏行業未來具備極大地擴張空間，因此才成為二級市場炙手可熱的板塊，我們對這個行業已經不能用概念來形容，而要將其看成是一個進入高速成長期的黃金賽道。投資者判斷光伏上市公司投資價值，除了要通過公司的營收構成來分析其成長性，還要考慮公司在分布式光伏領域的參與度，在雙面組件等行業主要增量領域的布局。”王倫說。

（編輯 喬川川）