本報記者 姚堯

    光伏硅料價格正不斷刷新歷史。根據生意社公布的最新價格，多晶硅價格自2022年1月份起不斷上漲，至7月18日已上漲到27.5萬元/噸，持續打破2020年6月份生意社有數據統計以來的最高價。

    對此，廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強告訴《證券日報》記者：“多晶硅市場發展潛力是毋庸置疑的。價格上漲一方面是受需求拉動，另一方面也疊加了全球大宗商品價格上漲的因素，當然也有投機的成分在發揮作用。”

    漲價只是多晶硅行業發展現狀的一個側面。處于“風光無限”的光伏業上游，多晶硅行業正持續受到利好政策持續加碼的正面效應影響。且經過多年的不懈努力，中國多晶硅企業已在全球逐步占據領先優勢，行業集中度不斷提升，業績改善明顯，業內人士普遍看好行業巨大的發展潛力。

    多晶硅產業    

    受政策持續加持

    金鼎資產董事長龍灝對《證券日報》記者說：“多晶硅原材料價格上漲也是重要原因。三氯氫硅是多晶硅合成的重要原料，近年持續緊缺，隨著三氯氫硅與金屬硅價格持續共振走高，引發多晶硅產品價格持續上漲。當然從需求端角度看，多晶硅是光伏組件的重要組成部分，下游光伏需求拉動及能耗雙控政策也是推高多晶硅價格的重要原因。”

    “國內各項利好政策不斷加碼，以及2022年以來歐美市場新能源加速替代傳統能源，使得全球光伏裝機需求持續超預期也是推高多晶硅價格的重要原因。”廣州市萬隆證券咨詢顧問有限公司首席研究員吳啟宏對記者說。

    今年以來，光伏行業利好政策持續加碼。5月25日，《國務院辦公廳關于進一步盤活存量資產擴大有效投資的意見》提出，盤活存量資產回收資金擬投入新項目建設的，優先支持綜合交通和物流樞紐、大型清潔能源基地等重點領域項目；6月1日，國家發展改革委、國家能源局、財政部等九部門聯合發布《“十四五”可再生能源發展規劃》，提出將大力推進風電和光伏發電基地化開發，包括統籌推進陸上風電和光伏發電基地建設；6月29日，工信部、發改委等六部門聯合發布《工業能效提升行動計劃》，提出加快推進工業用能多元化、綠色化。支持具備條件的工業企業、工業園區建設工業綠色微電網，加快分布式光伏、分散式風電、高效熱泵、余熱余壓利用、智慧能源管控等一體化系統開發運行，推進多能高效互補利用。

    當光伏行業在國內如火如荼之際，地緣政治沖突引發歐洲能源危機，為改善能源依賴現狀，歐洲各國紛紛將目光轉向以光伏發電為代表的新能源。中金公司表示，根據歐洲光伏行業協會（SPE）統計，2021年歐洲實現了光伏裝機26GW，過去三年新增裝機的年化增速為26.4%；SPE預期2022年歐洲光伏裝機有望同比增長50%至39GW。預計2022年中國組件對歐洲出口將同比增長60%—100%。

    行業集中度持續提升    

    斬獲逾千億元“大單”

    在多晶硅基本面持續好轉時，行業內各企業也加大了擴張增產步伐。7月18日，特變電工在回答投資者提問時表示，公司在新疆已建成年產10萬噸的高純多晶硅生產基地；內蒙古年產10萬噸高純多晶硅項目已開始逐條對生產線進行調試，預計四季度達產；準東年產20萬噸高端電子級多晶硅項目中的一期年產10萬噸的項目正在建設中。

    隨著我國龍頭企業優質產能逐漸擴產增長，多晶硅行業正朝著集中度提升的有利方向發展。根據中國有色金屬硅業分會統計，2021年我國在產的多晶硅大型企業中前10家萬噸級企業產能總計達到51.3萬噸，占國內總產能的98.8%。其中，大全能源、通威股份、保利協鑫、新特能源、東方希望等5家年產能在5萬噸以上企業在2021年產能合計約44.1萬噸，占國內多晶硅總產能的85.0%。

    從全球多晶硅行業整體情況，按照產量排名，2021年全球排名前五的多晶硅企業分別為大全能源、通威股份、保利協鑫、新特能源、德國瓦克，產量共計約45.2萬噸，占全球多晶硅總產量的比例達到71.6%。2021年中國多晶硅產量達到49萬噸，已經占據全球約77.3%的產量。可見，中國企業在全球多晶硅賽道上已具備相當實力。可以說中國光伏行業已基本擺脫上游晶體硅材料依賴進口的局面。

    根據上市公司最新公告，在不到半個月時間內，多家多晶硅企業已斬獲逾千億元硅料合同。而良好的基本面，結合集中度較高的行業背景，令多晶硅概念板塊的業績持續改善。

    7月1日晚間，雙良節能全資子公司雙良硅材料（包頭）有限公司與通威股份旗下四家子公司簽訂了《多晶硅購銷框架協議》，合同約定2022年至2026年買方向賣方采購多晶硅料約22.25萬噸，預計采購金額約為560億元。

    7月12日晚間，雙良節能公告稱，全資子公司雙良硅材料（包頭）有限公司近期與新特能源股份有限公司、新疆新特晶體硅高科技有限公司、內蒙古新特硅材料有限公司、新特硅基新材料有限公司簽訂了《多晶硅戰略合作買賣協議書》，合同約定2023年至2030年買方預計向賣方采購多晶硅料20.19萬噸，預計采購金額約為584.70億元。

    斬獲大單勢必增厚企業利潤，A股同花順多晶硅概念板塊企業利潤的確可圈可點。

    根據上市公司最新公布的2022年上半年業績預告，截至7月19日，在多晶硅板塊27家企業中，已有15家企業公布上半年業績預告，其中多氟多、大全能源、通威股份、晶澳科技、雙良節能等13家企業業績均實現預喜。以硅料龍頭企業通威股份為例，該公司今年上半年凈利潤為120億元至125億元，同比增長高達304.62%至321.48%。

    龍灝表示，“當下國內多晶硅企業借助雙碳政策實現了快速擴張，硅料市場投資熱潮高漲，隨著產業的逐步集中，多晶硅企業生產能力及品質將進一步提升，技術、資金和資本等要素正向優勢企業聚集，多晶硅龍頭上市公司值得長期持有。”

    價格猛漲資金涌入    

    難逃周期命運？

    在展望多晶硅市場后續發展時，排排網財富研究部副總監劉有華告訴《證券日報》記者：“短期來看，多晶硅企業訂單非常充足，甚至出現了超簽。與此同時，因為限電減產以及三季度檢修的原因，多晶硅產量提升空間非常有限，考慮到中下游旺盛的需求，因此多晶硅緊缺的態勢有望得以延續，對多晶硅價格形成支撐，從而帶動多晶硅企業持續景氣。”

    中國有色金屬硅業分會專家委副主任呂錦標的觀點則比較謹慎，他表示，“多晶硅的供應主要是企業之間以長單交易為主，零售市場供應量一直不足，這使得多晶硅價格實際上由零售交易決定，也使得多晶硅零售價格持續上升。今年第四季度，多晶硅供應增量較大，價格有望下調，但調整幅度不會太大。2023年擴建產能增量將明顯大于需求增量，硅料環節將出現產能過剩，價格將大幅下降。”

    林伯強表示，“多晶硅行業盡管具有長期發展潛力，但跟其他行業一樣也有周期。”

（編輯 白寶玉 策劃 趙子強）