昨日，央行發布《中國人民銀行關于下調服務縣域的農村商業銀行人民幣存款準備金率的通知》，對5月6日宣布的對中小銀行實行較低存款準備金率政策框架正式對銀行業下發通知。

    《通知》進一步細化了此次定向降準的相關規定，主要新增內容有兩點。一是明確分三次實施降準的規模，即5月15日、6月17日分別下調縣域農村商業銀行人民幣存款準備金率1個百分點，最后一次再次下調存款準備金率至8%，執行與農村信用社相同檔次的存款準備金率。二是明確服務縣域的農商行應將降準資金全部用于發放民企和小微貸款，央行將相關情況納入宏觀審慎評估（MPA）考核。

    不同于以往歷次定向降準，本次定向降準無論從所適用的機構范圍還是所釋放的資金規模看，均屬于“小而精”。一方面，此次定向降準覆蓋的范圍小，聚焦僅在本縣級行政區域內經營，或在其他縣級行政區域設有分支機構但資產規模小于100億元的農商行，約有1000家服務縣域的農村商業銀行可享受該優惠政策。另一方面，此次定向降準釋放的中長期資金規模小，僅有2800億元，不抵以往降準規模的一半。首次實施已在5月15日執行，降低存款準備金率1個百分點，約釋放資金1000億元。

    央行貨幣政策司司長孫國峰表示，此次定向降準分別在5月15日、6月17日和7月15日三次實施到位，主要是為了避免一次性實施導致局部流動性淤積，有利于服務縣域的農商行保持信貸投放的平穩有序，精準地、逐步地將釋放的長期資金全部投放到民營企業和小微企業。

    央行相關負責人曾表示，此番調整后，我國的存款準備金制度將形成更加清晰、簡明的“三檔兩優”基本框架。中信證券研究所副所長明明認為，“三檔兩優”的存款準備金政策框架基本確立后，預計后續降準政策推出也將在此框架下完成，其中定向降準將更多體現在對“后兩檔”的準備金優惠上。