■本報記者 劉琪

    7月24日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，部署深化區域金融改革試點，旨在增強金融服務改革開放和經濟發展能力。針對下一步區域金融改革創新，會議指出，要按照宏觀政策的要求，統籌運用多種工具，推動實際利率有效下降，支持中小銀行發展，降低企業特別是小微、民營企業融資成本。

    一直以來，小微、民營企業都是經濟新動能培育的重要源泉，而中小銀行是支持民營、小微企業發展的主力軍之一。為了切實降低小微、民營企業融資成本，今年以來，相關部門不斷加大對小微、民營企業的定向融資支持力度。

    從央行的操作來看，1月2日，央行宣布自2019年起，將普惠金融定向降準小型和微型企業貸款考核標準由“單戶授信小于500萬元”調整為“單戶授信小于1000萬元”。此舉利于擴大普惠金融定向降準優惠政策的覆蓋面。

    1月4日，央行宣布全面降低存款準備金率1個百分點，釋放資金1.5萬億元。央行稱“這將有利于金融機構繼續加大對小微企業、民營企業支持力度”。

    1月23日，央行首次開展了規模為2575億元的TMLF操作，利率為3.15%，較MLF優惠15個基點。這一政策工具主要根據金融機構對小微企業、民營企業貸款增長情況，向其提供較低成本的長期穩定資金來源，具有“定向降息”性質。此后，央行在4月份和7月份分別實施2674億元和2977億元TMLF操作。

    1月26日，央行宣布開展了2018年度普惠金融定向降準動態考核。與上年相比，更多金融機構達到普惠金融定向降準標準，可分別享受0.5個或1.5個百分點的存款準備金率優惠，此次動態考核凈釋放長期資金約2500億元。

    5月6日，央行宣布建立對中小銀行實行較低存款準備金率的政策框架，促進降低小微企業融資成本。從5月15日開始，分三次對聚焦當地、服務縣域的中小銀行，實行較低的優惠存款準備金率。目前，三次定向降準已全部實施完畢，每次均釋放長期資金約1000億元，全部用于發放民營和小微企業貸款。

    在證監會和銀保監會的舉措方面，3月13日，銀保監會下發《關于2019年進一步提升小微企業金融服務質效的通知》，將普惠型小微企業貸款不良率容忍度放寬至不高于各項貸款不良率3個百分點；近期，銀保監會與證監會修訂《關于商業銀行發行優先股補充一級資本的指導意見》，有效疏通非上市銀行優先股發行渠道，有利于提高中小銀行信貸投放能力，為民營企業和小微企業提供更多金融支持，提升商業銀行對實體經濟的服務能力。

    東方金誠首席宏觀分析師王青在接受《證券日報》記者采訪時表示，“在各類政策合力作用下，普惠金融口徑（包括單戶授信1000萬元以下的小微企業貸款及個體工商戶和小微企業主經營型貸款）的小微企業信貸同比增速達到21%，遠高于同期13.4%的各類信貸增速。”

    不過她同時指出，當前小微企業面臨的信貸環境依然比較嚴峻。5月末普惠小微企業貸款余額為10.3萬億元，占小微企業整體貸款規模的三分之一左右。而截至今年一季度末，后者的同比增速僅為9.6%。這就意味著未被普惠金融覆蓋的小微企業信貸增長依然處于低迷狀態。

    王青預計，監管層將繼續加大各項結構性貨幣政策實施力度，針對小微、民營企業的“定向滴灌”會進一步加碼：一是，下半年定向降準還將持續，TMLF及再貸款再貼現操作規模也會擴大；二是，伴隨全球貨幣政策出現寬松轉向，央行貨幣市場政策指導利率也存在一定下調空間；三是，旨在降低企業貸款成本的“利率并軌”有望在下半年取得實質性質進展。由此，未來央行或將從數量和價格兩個維度，加大針對小微、民營企業的“寬信用”政策實施力度。