日前，多家職業年金投資管理機構負責人告訴中國證券報記者，職業年金投資運作步伐較快，已有15地職業年金基金啟動投資運作，保守估計實際到賬資金規模已超3000億元，明年一季度之前可能再度迎來一波增長。

    業內人士稱，以養老金為代表的機構化進程是大勢所趨。長期來看，包括養老金在內的“長錢”有望增加權益市場配置，促進A股市場結構優化。

    職業年金投資運作進展較快

    多地職業年金投資運作已陸續啟動，目前進展較快。多家職業年金投資管理機構負責人對中國證券報記者表示，包括中央國家機關事業單位、各省、自治區、直轄市以及新疆生產建設兵團在內，已有15地職業年金啟動投資運作，保守估計實際到賬規模已超過3000億元。

    “當前職業年金集中放量，今年年底至明年一季度，可能還會迎來一波增長，總規模會再上一個臺階。”一家養老金投資管理機構負責人稱，未來職業年金增長速度很快，具備很強的爆發力。企業年金規模約1.6萬億元，如果按照企業年金每年增長約15%左右來測算，預計三至四年之后，職業年金規模有望趕上甚至超過企業年金。

    根據《職業年金基金管理暫行辦法》，職業年金基金涉及多個角色：受益人、委托人、代理人、受托人、托管人、投資管理人等。對相關機構而言，前景廣闊的職業年金基金是“兵家必爭之地”。

    “據了解，部分企業年金管理規模較小的機構，目前職業年金管理規模已和企業年金相當，甚至超過企業年金。”有養老金投資管理專家稱，這從一個側面反映了這一業務的爆發力。

    A股市場結構或優化

    成熟市場的經驗表明，以養老金為代表的機構化進程是大勢所趨。興業證券研究認為，海外市場發展過程中，機構化程度的提高是市場走向成熟的一大特征，以養老金為代表的長線資金在其背后的作用不可忽視。

    興業證券分析，房地產吸附了大量長期資金，未來房地產的資產屬性將有所降低，我國居民財富將加大對養老金的配置。未來房地產市場的“長錢”有望逐步向權益市場轉移。

    至于包括職業年金在內的養老金的投資偏好，從過往經驗來看，養老金投資風格長期穩健，重點投資一些經營穩定、業績優、低估值、高分紅的行業或股票，藍籌股料更受青睞。

    一家大型保險公司年金管理人士稱，起步初期，各家投資管理人大多采取相對平衡的策略，區分度還不大，后續有歷史業績后，會再進行動態管理。

    另一大型機構養老金業務總監在展望職業年金的風格偏好時也指出，這部分資金在股票投資方面會更加謹慎，料利好市場上真正優質的、有價值的公司。他強調，市場應該更多看到的是未來市場結構的優化，而不是短期內資金供給的明顯增加。

    銀行理財子公司籌謀入局

    值得注意的是，陸續成立的銀行理財子公司正高度關注養老金市場。

    中國光大銀行資產管理部總經理潘東日前撰文稱，若將理財子公司納入養老金體系，成為養老體系的投資管理人，將理財子公司產品納入養老基金投資范圍，則打通了銀行渠道、養老金資金和資本市場的關鍵環節，可以實現“一石三鳥”之效：一是通過銀行渠道促進儲蓄向第三支柱的轉化，降低高儲蓄率的同時提升第三支柱規模；二是將儲蓄轉化為直投資金，可極大促進直接融資發展，提高資金配置的效率，降低我國企業的負債率；三是可以為資本市場引入長期穩定的資金，支持創新型企業融資發展，促進經濟從高速增長轉向高質量發展。

    “我們肯定會積極溝通，爭取相關的資質。”一位銀行理財子公司人士稱。至于市場擔憂的銀行理財子公司人員配備問題，上述人士稱，“我們正在組建相關團隊。”

    上述養老金投資管理專家也表示，在養老金投資管理市場，各類型機構開展競爭是好事，開放生態總比封閉生態好。重要的是，這競爭過程中要盡量保證政策的公平。