央行網站28日消息，中國人民銀行貨幣政策委員會2020年第二季度（總第89次）例會日前在北京召開，釋放出多個重磅信號！

    會議明確指出，堅持總量政策適度，促進金融與實體經濟良性循環；綜合運用并創新多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。

    重點一覽：

    創新和完善宏觀調控，穩健的貨幣政策要更加靈活適度，把支持實體經濟恢復與可持續發展放到更加突出的位置

    堅持總量政策適度，促進金融與實體經濟良性循環，全力支持做好“六穩”、“六保”工作

    綜合運用并創新多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕

    有效發揮結構性貨幣政策工具的精準滴灌作用，提高政策的“直達性”

    著力打通貨幣傳導的多種堵點，繼續釋放改革促進降低貸款利率的潛力

    推動供給體系、需求體系和金融體系形成相互支持的三角框架，促進形成以國內循環為主、國際國內互促的雙循環發展新格局

    打好防范化解金融風險攻堅戰，把握保增長與防風險的有效平衡，注重在改革發展中化解風險，守住不發生系統性金融風險的底線

    加大宏觀政策調節力度，著力穩企業保就業，扎實做好“六穩”工作，全面落實“六保”任務

    深化利率市場化改革，有序推進存量浮動利率貸款定價基準轉換

    一堅持總量政策適度

    會議強調，堅持總量政策適度，促進金融與實體經濟良性循環，全力支持做好“六穩”、“六保”工作。

    此前在2020年陸家嘴論壇上，監管層明確釋放出堅持總量政策適度的信號。銀保監會主席郭樹清日前表示，“中國十分珍惜常規狀態的貨幣財政政策，我們不會搞大水漫灌，更不會搞赤字貨幣化和負利率。”

    招商銀行研究院宏觀經濟研究所所長譚卓認為，未來總量性的“寬貨幣”政策可能會逐步退出，結構性的“寬信用”政策則有望延續更長時間。

    二綜合運用并創新多種貨幣政策工具

    會議強調，綜合運用并創新多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。

    今年以來央行出臺了一系列政策措施，包括三次降低存款準備金率、增加1.8萬億元再貸款再貼現額度等。特別是，央行日前再創設兩個直達實體經濟的貨幣政策工具——普惠小微企業貸款延期支持工具和普惠小微企業信用貸款支持計劃，進一步完善了結構性貨幣政策工具體系，不斷加大對薄弱領域的支持力度。從長期看，要“放水養魚”又不搞“大水漫灌”，為綜合運用并創新多種貨幣政策工具提供了巨大的表演舞臺。

    三有效發揮結構性貨幣政策的精準滴灌作用

    會議強調，有效發揮結構性貨幣政策工具的精準滴灌作用，提高政策的“直達性”，繼續用好1萬億元普惠性再貸款再貼現額度，落實好新創設的直達實體工具，支持符合條件的地方法人銀行對普惠小微企業貸款實施延期還本付息和發放信用貸款。

    招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，結構性的貨幣政策操作將成為新常態。具體看，首先是特殊時期的貨幣政策適時退出。其次是繼續實施結構性的精準滴灌政策。服務實體經濟是金融的本源，在貨幣傳導不順暢的背景下“修渠引流”將成為貨幣政策的常態。

    四把握保增長與防風險的有效平衡

    會議強調，打好防范化解金融風險攻堅戰，把握保增長與防風險的有效平衡，注重在改革發展中化解風險，守住不發生系統性金融風險的底線。

    服務好“六穩”、“六保”工作一直是貨幣政策施策的重點。但與此同時，也需要把握好穩增長與防風險的有效平衡。中信證券研究所副所長明明表示，“防風險”依然是金融業的一大主題，未來監管部門料將繼續穩妥處置突出的金融風險點，壓實各方責任，進一步完善宏觀審慎管理框架，從前期預防到中期處置，實現金融體系穩健運行。通過制度建設，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。

    五繼續釋放改革促進降低貸款利率的潛力

    會議指出，著力打通貨幣傳導的多種堵點，繼續釋放改革促進降低貸款利率的潛力，引導金融機構加大對實體經濟特別是小微企業、民營企業的支持力度，提高小微企業貸款、信用貸款、制造業貸款比重，努力做到金融對民營企業的支持與民營企業對經濟社會發展的貢獻相適應，推動供給體系、需求體系和金融體系形成相互支持的三角框架，促進形成以國內循環為主、國際國內互促的雙循環發展新格局。

    LPR已連續兩月未變動，但市場普遍預期年內仍有下調空間。一是根據國常會要求，金融機構將把支持實體經濟放在更為突出的位置，繼續壓降LPR報價加點點差，推動貸款實際利率下降，擴大信貸支持的覆蓋面。二是MLF等政策利率也有下降空間。年內央行逆回購及MLF利率均有望多次下降，進一步帶動LPR報價下行。

    六有序推進存量浮動利率貸款定價基準轉換

    會議強調，深化利率市場化改革，有序推進存量浮動利率貸款定價基準轉換，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

    此前央行表示，存量浮動利率貸款定價基準轉換原則上應于2020年8月31日前完成。中國人民銀行副行長劉國強日前表示，3月1日開始進行的存量貸款轉換為LPR將繼續按計劃推進，這樣對整個利率市場化、引導利率下行都有好處，預計會按期完成。