證券時報記者 孫璐璐

    作為對國有重點金融企業進行股權投資的國有獨資公司，中央匯金投資有限責任公司自2003年成立之初，就承擔著實現國有金融資產保值增值的艱巨使命。十七載砥礪前行，中央匯金公司目前持有17家控參股機構權益合計約5.3萬億元，其中10家為上市公司，市值共約4萬億元；2015年股市異常波動期間亦發揮著維護證券市場穩定的中堅力量作用，推動中國資本市場發展行穩致遠。

    我國目前確立了以管資本為主的金融資本管理改革方向，中央匯金公司如何完善國有金融資本管理的“匯金模式”？復雜形勢下如何更好地發揮自身金融風險處置和市場穩定的平臺作用？如何憑借自身優勢更好地參與維護資本市場的穩定發展？帶著這些問題，證券時報記者專訪了中央匯金公司總經理沈如軍。

    中國資本市場發展的

    匯金力量

    證券時報記者：2020年是中國資本市場三十周年，中央匯金公司自成立以來，在中國資本市場發展中有哪些積極作用？

    沈如軍：中央匯金公司成立以來，積極助力資本市場改革發展，認真做好維護市場穩定各項工作。一是成立以來，中央匯金公司先后推動支持11家控參股機構公開發行上市，壯大了資本市場力量。同時，推動控參股上市金融企業不斷完善公司治理，在資本市場中形成了引領作用。目前，中央匯金公司17家控參股機構中，有10家為上市公司，市值共約4萬億元，是促進資本市場發展的重要力量。

    二是2008年以來，匯金公司在二級市場增持了工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行等上市金融機構的A股股份，并購入交易型開放式指數基金（ETF）。2015年，在股市異常波動期間，中央匯金公司自證金公司受讓部分上市公司股票，并設立匯金資管公司進行專項管理，創新股票資產管理模式，堅決維護了證券市場穩定。

    三是發行政府支持機構債和信用債，在拓寬融資渠道的同時，進一步豐富了資本市場的債券品種，滿足了中長期投資者的投資需求。

    四是依托資本市場開展國有資本重組與整合，包括推動申萬證券與宏源證券合并、中金公司與中投證券整合等，支持控參股機構實現跨越式發展，優化國有金融資本配置和布局。

    五是支持控參股機構特別是證券公司積極參與多層次資本市場建設，大力發展直接融資，在資本市場穩定和改革發展中發揮國有金融機構主力軍作用。

    證券時報記者：2020年是“十三五”規劃收官之年，中央匯金在“十三五”期間通過哪些舉措支持了中國金融體制改革和資本市場開放？

    沈如軍：“十三五”期間，中央匯金公司認真貫徹落實黨中央、國務院各項決策部署，緊緊圍繞金融改革發展重大任務，認真履行國有股東職責，在支持金融改革和資本市場開放方面主要開展了以下工作：

    一是履行積極股東職責，發揮好橋梁作用。推動控參股機構積極服務國家重大發展戰略和供給側結構性改革，大力發展普惠金融，加大對民營、中小微企業的金融支持。推動控參股銀行發揮信貸主渠道作用，有力支持實體經濟發展；引導政策性金融機構發揮逆周期調節作用，積極支持重點領域和薄弱環節；督促證券公司積極參與多層次資本市場建設，保險公司切實發揮保險保障功能。

    二是深化控參股機構改革，做強做優做大國有金融資本。持續推進政策性機構改革，加強資本約束，完善治理機制，探索適合政策性機構的治理模式，實現穩健經營和科學發展。推進控參股機構整合重組及上市，優化國有金融資源配置，例如，將光大銀行股份注入光大集團，完成中金公司與中投證券整合，推動中信建投轉型發展，實現中信建投及申萬宏源在香港掛牌上市，銀河證券、中金公司回歸A股等。

    三是堅決守住金融安全底線，打贏防范化解重大風險攻堅戰。密切跟蹤分析經濟金融領域風險形勢，加強對控參股機構的風險監測，系統評估機構風險管理短板，綜合運用發送管理建議函和風險提示函、評估監測、董事調研、議案審議等多種手段，推動控參股機構提高全面風險管理能力。在資本市場波動期間，堅決維護資本市場穩定。按照黨中央、國務院有關部署，參與風險金融機構救助，做好恒豐銀行改革重組。

    四是推動黨的領導與公司治理有機融合。“十三五”期間，控參股重點金融企業全面完成黨建內容入章程有關工作，并深入探索黨的領導與公司治理有機融合的方式和路徑，進一步發揮好黨委（黨組）“把方向、管大局、保落實”的領導核心作用，支持三會一層有效履行法定職責并充分發揮治理效能，不斷完善中國特色現代國有企業制度。

    五是發揮派出董監事關鍵性主體作用，推動完善公司治理。派出董事以戰略、風險、資本等重大事項為抓手，推動控參股機構找準發展方向，加強風險防控，提高核心競爭力。

    做強做優做大國有

    金融資本的“匯金模式”

    證券時報記者：匯金自成立以來，就在發揮“三大平臺”的作用，“三大平臺”各有何不同側重和聯系？

    沈如軍：2003年成立以來，在黨中央、國務院的正確領導和相關部門的大力支持下，中央匯金公司創新發揮了國有金融資本投資運營、國有金融機構股權管理、金融風險處置和市場穩定“三大平臺”作用。

    國有金融資本投資運營平臺方面，截至2020年三季度末，中央匯金公司持有17家控參股機構權益合計約5.3萬億元。國有金融機構股權管理平臺方面，中央匯金公司推動國有重點金融機構市場化改革，推動國有金融機構解決產權主體不到位問題。在發揮積極股東作用的同時，中央匯金公司不干預控參股機構日常經營。金融風險處置和市場穩定平臺方面，中央匯金公司成立以來，參與過十余家機構的注資救助和維護資本市場穩定工作。

    “三大平臺”是中央匯金公司履行國家使命的重要抓手，是“匯金模式”的有機組成部分，具有三個共同特征：一是“國家使命”的根本定位。中央匯金公司的國家使命，不僅包含國有企業應有的政治責任，還肩負著受托管理國有金融資本、推動國有重點金融機構科學發展、實現國有金融資本保值增值的重大使命。二是“非商業化”的行為約束。中央匯金公司嚴守不從事任何商業性經營活動的底線，嚴守與中投公司境外業務之間、控參股機構管理之間防火墻的底線。三是“管資本”的履職方式。“管資本”是中央匯金公司最早開始探索和實踐的理念，也是對新一輪國資國企改革的重要經驗貢獻。無論過去還是將來，中央匯金公司始終堅持以股權為紐帶，通過市場化、專業化方式履行職責，努力做強做優做大國有金融資本。

    證券時報記者：黨中央、國務院于2018年發布的《關于完善國有金融資本管理的指導意見》，確定了以管資本為主的金融資本管理改革方向，對匯金而言是如何實踐的？“匯金模式”的內涵怎樣與此改革方向相契合？

    沈如軍：長期以來，中央匯金公司根據國務院授權，不斷實踐和完善管資本的職能定位，認真發揮積極股東作用。中央匯金公司對控參股企業不發指令、不搞審批，通過派出董事和公司治理渠道履職行權。日常履職中，中央匯金公司綜合運用議案審議、開展評估、發送《管理建議函》和《風險提示函》、主動提案、約談管理層等多種市場化手段開展工作。中央匯金公司的這些經驗做法，符合“管資本”為主的國有金融資本管理改革方向。

    2018年6月，《指導意見》正式發布，對國有金融資本管理作出重大部署，對加強國有金融資本管理、發揮國有資本投資運營公司作用提出了更高要求。中央匯金公司以貫徹落實《指導意見》為契機，創新完善匯金模式。公司董事長彭純2020年初提出，創新完善匯金模式要堅持“一個定位”，守住“兩條底線”，立足“三大平臺”，抓好“四項探索”。下一步，中央匯金公司將持續推進國有金融資本管理平臺建設，進一步發揮市場化、專業化優勢和作用。

    具體來說，“一個定位”，就是堅持以“管資本”為主的國有金融資本管理的職能定位。這是中央匯金公司多年探索實踐的經驗，是匯金模式的精髓所在，符合國資國企改革的方向。

    “兩條底線”，就是中央匯金公司不從事任何商業性經營活動，與中投公司對外投資業務之間、控參股機構管理之間設置防火墻。這是中央匯金公司承擔國家使命必須堅守的底線，也是每個員工要特別清楚和始終堅持的原則。

    “三大平臺”，就是國有金融資本投資運營平臺、國有金融機構股權管理平臺、金融風險處置和市場穩定平臺。這是新時代賦予中央匯金公司的新使命和“匯金模式”的新內涵。

    “四項探索”，就是要探索積極股東發揮作用新舉措、探索國有金融資本投資運營新思路、探索金融機構風險救助新使命、探索完善控參股證券和保險企業管理新模式。

    證券時報記者：良好的公司治理是金融機構行穩致遠的基石，匯金公司作為國有金融資本出資人代表的履行機構，向大型機構派出董事。請問這些董事在履職盡責、推動金融機構完善公司治理架構方面發揮了哪些作用？

    沈如軍：派出董事制度是中央匯金公司股權管理模式的核心，是具有中國特色的公司治理模式，也是國有金融資本管理的創新性制度安排。目前，中央匯金公司派出董事60余人，在控參股機構公司治理中發揮了關鍵性主體作用，主要體現在以下方面：

    一是中央匯金公司派出董事在履職過程中，從維護國家整體利益和機構長遠利益出發，充分發揮黨的領導和公司治理兩個優勢，推動控參股機構將黨中央、國務院決策部署落到實處，持續推進國有金融機構健康發展。

    二是派出董事全職、獨立、專業、客觀地履職行權。派出董事是中央匯金公司員工，組織、行政、工資關系和業績考核都在匯金公司，但全天候在控參股機構“坐班”，屬于控參股機構的外部、非執行董事，且在一個派駐機構任職一般不能超過兩屆，有效避免了利益沖突。

    三是派出董事在董事會議案審議中，通過重要議案、重大事項事前醞釀與溝通等機制，強化股東與管理層的信息溝通。中央匯金公司及派出董事每年審議、表決各類議案近1500項，議案審議中，以戰略、資本、風險等重大事項為抓手，推動控參股機構找準戰略發展方向、加強風險防控、完善公司治理、提高核心競爭力。

    證券時報記者：匯金公司在恒豐銀行市場化改革過程中發揮了重要作用，您如何看待匯金公司在推動中國金融業風險化解過程中所承擔的角色和作用？

    沈如軍：中央匯金公司出資入股，極大增強了市場信心，顯著提升了恒豐銀行資本實力以及服務實體經濟和抵御風險能力。入股完成后，中央匯金公司作為主要股東，高度重視恒豐銀行后續改革，將構建依法合規、協調配合、運轉高效、有效制衡的現代公司治理機制作為各項工作的重中之重。

    2020年上半年，中央匯金公司參考四大行、光大銀行等同業良好實踐，結合非上市中小股份制銀行的經營特點，以較高的行業標準，全面修訂了恒豐銀行章程、授權方案等公司治理核心文件，基本建立了恒豐銀行公司治理制度框架體系。下半年，在有關各方積極協調和推動下，完成了董事會改組工作，新一屆董事會成員于9月24日到位履職。到目前為止，新一屆董事會在近三個月的時間內已召開7次會議，通過對董事會建設、公司治理與內部管理制度、經營計劃、風險管理、內控合規、金融科技等重大事項的研究決策，督促恒豐銀行回歸本源，專注主業，強化依法經營、穩健發展理念，盡快走上輕資本、內涵式、高質量、可持續發展之路。

    下一步，中央匯金公司將聚焦恒豐銀行高質量發展，充分發揮積極股東的戰略引領作用，督促其進一步緊緊圍繞金融工作“三大任務”，落實“六穩”“六保”要求；持續推進其完善公司治理體制機制，提高信息透明度，加強戰略謀劃和前瞻布局，不斷提升核心競爭力，強化底線思維和風險合規意識，夯實資產質量，探索建立收益與風險相匹配、長期與短期相協調、精神與物質相結合的激勵約束機制，激發高質量發展的內生動力。

    為打贏防范化解金融風險攻堅戰，有必要調動各種有效資源參與風險處置，維護經濟金融穩定大局。中央匯金公司通過市場化方式參與問題金融機構風險救助和改革重組，充分發揮自身多年積累的專業化救助經驗、良好的市場形象和較強的財務基礎等優勢，以較低成本推動化解金融風險，為維護國家金融體系健康穩定做出貢獻。下一步，中央匯金公司將繼續認真研究、加強溝通，探索豐富我國金融機構風險處置的方式和機制；以市場化方式履行好職責，參與維護資本市場穩定。

    新發展格局下的

    匯金探索

    證券時報記者：截至2020年三季度末，中央匯金公司管理的國有金融資本約為5.3萬億人民幣，直接持有17家金融機構股權。承擔如此重要職責，匯金目前面臨的主要挑戰是什么？如何應對？

    沈如軍：當今世界正經歷百年未有之大變局，國際政治經濟格局發生深刻調整。當前全球疫情復雜嚴峻，歐美等國迎來新一輪高峰，加劇了全球宏觀形勢的不確定性和不穩定性。當前，中央匯金公司履行好國有金融資本管理職責，主要面臨以下挑戰：

    一是金融服務實體經濟任務更加艱巨。當前，我國金融供給不平衡、不充分的問題仍然比較突出。對中央匯金公司而言，進一步推動優化金融供給結構，更好地服務實體經濟轉型升級和構建新發展格局，將成為“十四五”期間的工作重心，將通過公司治理渠道，以更大力度推動控參股機構把金融資源更加高效地配置到經濟社會發展的重點領域和薄弱環節，為實體經濟提供更加精準、更有效率的金融服務。

    二是防控金融風險挑戰更加嚴峻。當前受全球疫情影響，防范化解風險的挑戰更多、難度更大。中央匯金公司將推動控參股機構牢固樹立風險防范理念，守住底線、筑牢防線，嚴防重大案件合規風險和重大經營風險，堅決履行好不發生重大風險的政治責任。

    三是控參股機構轉型發展形勢更加緊迫。隨著金融改革深入推進，金融監管持續強化，利率市場化改革和資本市場體系建設不斷加快，金融雙向開放進一步擴大，對金融機構的管理水平和發展能力提出更高要求。中央匯金公司將認真貫徹落實新發展理念，推動控參股機構加快改革轉型步伐，堅持走高質量發展之路，不斷提升綜合實力和市場競爭力。

    證券時報記者：展望未來，隨著外部形勢的不確定性加大，以及國內深化改革開放，匯金應如何應對日趨復雜的內外部形勢，實現國有金融資產保值增值？

    沈如軍：當今世界正經歷百年未有之大變局。越是形勢復雜，越要按照黨中央、國務院決策部署，保持戰略定力，認真履職行權，把自己的事情辦好，牢牢把握發展的主動權。國有金融資本是推進國家現代化、維護國家金融安全的重要保障，是黨和國家事業發展的重要物質基礎和政治基礎。中央匯金公司將按照黨中央、國務院決策部署準確把握自身職責定位，認真履行國有金融資本管理職能，努力發揮好市場化、專業化國有金融資本管理平臺作用，堅定不移管住管好、做強做優做大國有金融資本，推動金融國資管理向更高水平邁進。

    一是堅持高質量發展，助力深化金融供給側結構性改革。中央匯金公司將認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署，服務好雙循環新發展格局，督促控參股機構在促進“雙循環”、培育新動能中發揮金融主力軍作用。發揮國有金融資本引領作用，引導控參股機構根據“十四五”規劃優化發展戰略，貫徹新發展理念，助力深化金融供給側結構性改革，為實體經濟發展提供更高質量、更加精準、更有效率的金融服務。推動控參股機構持續深化體制機制改革，不斷優化和完善控參股證券和保險企業管理模式，深入推進公司治理體系和治理能力現代化，加快經營轉型和業務創新，不斷提升核心競爭力和服務新發展格局的能力。

    二是堅持新發展理念，創新完善“匯金模式”。中央匯金公司將進一步落實黨中央、國務院關于完善國有金融資本管理的決策部署，抓緊推進國有金融資本管理平臺建設，發揮在國有金融資本管理方面的優勢和作用，推動完善國有金融資本管理工作機制，助力形成職責明確、協調高效的國有金融資本管理體制。堅持以“管資本”為主的國有金融資本管理職能定位，探索發揮積極股東作用的新舉措。進一步加強派出董事隊伍建設，加強履職支持、壓實履職責任、提升履職能力，發揮派出董事在控參股機構公司治理中的關鍵性主體作用。

    三是堅持總體安全觀，打好防范化解金融風險攻堅戰。中央匯金公司將切實發揮國有股東作用，督促控參股機構堅持底線思維，強化風險意識，提高化解能力，扎實有效做好風險防控各項工作，牢牢守住不發生重大風險的底線。引導控參股機構堅持審慎經營，加強風險源頭控制，強化風險內控體系建設，提升全面風險管理能力。發揮市場化、專業化平臺優勢，做好控參股機構風險評估監測，加強對金融領域重點風險的分析研判，完善應對預案，根據需要參與問題金融機構救助、穩定資本市場，維護國家金融安全。加強對控參股證券和保險企業風險防控的統一領導，推動完善全面風險管理體系。