本報記者 閆立良 朱寶琛 見習記者 郭冀川

    隨著碳排放期貨的即將加入，綠色金融的隊伍會更加豐富，綠色信貸、綠色債券、綠色金融衍生品、綠色保險、綠色基金等將各司其職，共同發揮乘數效應實現“30·60目標”。

    綠色金融照亮“30·60目標”

    資本市場要做好排頭兵

    央行近日公布的數據顯示，我國綠色信貸余額已居世界第一位，綠色債券的存量規模居世界第二位。商務部研究院副研究員龐超然對《證券日報》記者表示，發展綠色金融主要目的是通過市場化調節手段，推動資本更多布局綠色、可持續發展領域，推廣符合綠色認證的可持續發展項目，引導各類經濟主體加大節能減排力度，推動經濟綠色低碳發展。

    龐超然說：“在碳達峰、碳中和發展目標下，亟須大量社會資金投資到減排、清潔能源等綠色低碳領域，綠色金融可以彌補投資供需缺口，有效管理投資收益和風險，鼓勵更多企業開發綠色低碳項目，吸引更多社會資本流入相關產業，實現依靠市場化手段完成經濟低碳綠色轉型發展的政策目標。”

    2019年初印發的《粵港澳大灣區發展規劃綱要》提出，支持廣州建設綠色金融改革創新試驗區，研究設立以碳排放為首個品種的創新型期貨交易所。2020年5月份發布的《關于金融支持粵港澳大灣區建設的意見》進一步提出，要研究建廣州期貨交易所，以及開展碳排放、外匯試點。

    2020年12月份召開的中央經濟工作會議提出，今年要“做好碳達峰、碳中和工作”，其中就提出“加快建設全國用能權、碳排放權交易市場”。

    我國二氧化碳排放力爭2030年前達到峰值，力爭2060年前實現碳中和。這在業內被稱為“30·60目標”。中央經濟工作會議要求，今年就要抓緊制定2030年前碳排放達峰行動方案，支持有條件的地方率先達峰。

    碳達峰碳中和目標已定，綠色金融已先期出發，為調整優化產業結構、能源結構儲備了大量的金融資源。

    央行工作會議確定的今年十大重點工作之三是“落實碳達峰碳中和重大決策部署，完善綠色金融政策框架和激勵機制”。銀保監會也強調要加大對科技創新、小微企業、綠色發展的金融支持。

    在銀行信貸領域，目前我國綠色信貸余額超過11萬億元，居世界第一位，綠色債券余額1萬多億元，存量規模居世界第二位。

    此外，我國是全球唯一設立綠色金融改革創新試驗區的國家。截至2020年第三季度末，試驗區綠色項目庫入庫項目總數超過2800個，綠色項目累計投資超1.89萬億元。

    在資本市場層面，上市公司環保監管，支持綠色企業上市，發展綠色公司債券市場，加快綠色指數產品開發創新，深化綠色金融國際合作，這些工作都取得了顯著成效。

    興業證券固定收益業務總部副總經理王靜靜稱，從實踐中看，綠色債券相較于普通債券具有“多、快、好、省”四方面優勢：一是融資需求大，二是審核效率高，三是提升聲譽，四是融資成本低。

    這從一些上市公司的回答中可見一斑：山東鋼鐵表示，發行綠色公司債券可充分利用國家綠色環保政策，契合國家的綠色發展理念，同時相比其他融資方式，融資額度高，利率相對低，可以有效降低融資成本；清源股份稱，由于綠色債券在審核方面比較迅速，而且比普通債券利率低，所以公司特申請發行綠色債券而非普通債。

    資本市場和上市公司是綠色金融“方陣”的“排頭兵”。據估算，未來30年內，我國實現碳中和所需綠色低碳投資的規模應該在百萬億元以上，也可能達到數百萬億元。因此，直接融資將成為綠色金融發展的重要一極，空間巨大。

    當前，為實現“30·60目標”，各相關部門正在加快完善有利于綠色低碳發展的價格、財稅、金融等經濟政策。

    國有六大銀行

    綠色信貸平均占比7.5%

    “目前21家主要銀行的綠色信貸規模已經超過了11萬億元人民幣，從總量來看綠色信貸發展可喜可賀，但還有不少商業銀行特別是區域性的銀行，需要普及綠色金融相關技能，積極開展綠色信貸業務。”海南省綠色金融研究院院長尤毅對《證券日報》記者表示。

    綠色信貸常被稱為可持續融資或環境融資，是為了遏制高耗能、高污染產業盲目擴張提出的一項信貸政策，它的目標之一是幫助和促進企業降低能耗、節約資源，將生態環境納入金融業的核算和決策之中，扭轉企業環境污染與資源浪費的粗放經營模式，避免陷入先污染后治理，再污染再治理的惡性循環。

    根據海南省綠色金融研究院發布的《中國上市銀行可持續發展分析（2020）》統計，截止到2019年底，中國上市銀行所披露的綠色信貸規模將近7.2萬億元人民幣，同比增長15.6%。其中，工商銀行的綠色信貸規模排名第一，其次是農業銀行和建設銀行，國有六大商業銀行的綠色信貸余額占貸款和墊款金額比例平均在7.5%，但是股份制銀行、城商行以及農商行的綠色信貸余額占比并不高，股份制銀行除了興業銀行都集中在2%-5%之間，有相當數量的上市城商行和農商行綠色信貸占比甚至不到2%。

    尤毅說：“我國的綠色信貸主要投向清潔交通、清潔能源等領域，這也是跟我國這些年來不斷在基礎設施上加大投入相一致。另外，在污染防治、節能、生態保護、資源節約與循環利用等方面也有綠色信貸的資金支持，為社會的環境改善和資源高效利用發揮了積極作用，綠色信貸為我國的綠色發展提供有力的金融支持。”

    中關村發展集團高級專家董曉宇博士在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前我國綠色金融的融資結構仍以綠色信貸為主，占總體綠色融資規模的比例在90%以上。近年來按照綠色信貸指引，金融機構將綠色信貸主要投向低碳循環經濟、戰略性新興產業等，對于貫徹綠色發展理念和經濟結構調整、產業轉型升級起到了積極促進作用。

    董曉宇說：“綠色金融是綠色發展在金融領域的直接映射，綠色信貸和綠色債券作為綠色融資的主要組成部分，對發展實體經濟起到良好的支撐和導向作用。綠色信貸、綠色債券為實體經濟的轉型注入源頭活水，激發了一大批綠色節能、低碳環保產業的發展壯大。”

    中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長劉向東對《證券日報》記者說：“我國在加強生態環保改善方面出臺很多政策，特別是在發展綠色金融方面走在世界前列。要實現碳達峰碳中和目標，需要加快通過金融支持促進產業經濟綠色轉型，讓銀行等金融業積極發展綠色金融，尤其在碳減排方面利用綠色金融發展倒逼產業清潔化、綠色化，可以有效促進節能減排技術發展，增強經濟發展的生態質量。”

    綠色債券品種創新層出不窮

    四大優勢受企業追捧

    日前，東方園林發布公告稱，已成功發行“20東林G1”綠色債券。公告顯示，最終本期債券發行規模為10億元。《證券日報》記者了解到，公司本期債券募集資金擬將用于歸還已投入綠色產業項目的金融機構借款、應付票據和補充流動資金。

    我國綠色債券始于2015年。當年，國家發改委發布了《綠色債券發行指引》，拉開了我國綠色債券市場的帷幕。之后，一批法規相繼出臺。2020年，更多的舉措相繼推出：1月份，銀保監會提出銀行業金融機構要積極發展綠色債券，探索氣候債券、藍色債券等創新型綠色金融產品；7月份，人民銀行、國家發改委、證監會更新了《綠色債券支持項目目錄（2020年版）》（征求意見稿），對國內綠色債券市場的支持項目和領域進行了統一；11月份，滬深交易所發布指引，針對綠色公司債券等創新債券品種出臺專門政策指引。

    海南省綠色金融研究院統計相關數據顯示，2019年，中國主體在境內、境外市場綠色債券發行總規模達到3656.14億元人民幣，同比增長27.8%。其中，境內貼標綠色債券共發行163只，發行規模達2438.63億元；綠色資產支持證券（綠色ABS）發行35單，總規模達426.04億元；14家中資主體共發行境外綠色債券24只，發行總規模合計人民幣791.47億元。

    當前，我國綠色債券發行主體日益豐富，實現了多個品種創新。以上交所為例，根據上交所公布的數據，截至1月21日，在上交所上市掛牌的綠色債券共有264只，托管規模2183.41億元；綠色資產支持證券有171只，托管規模219.21億元；綠色ETF有3只，托管規模26.04億元。

    聯儲證券溫州營業部總經理胡曉輝、太平洋證券首席投資顧問趙歡在接受《證券日報》記者采訪時均表示，綠色債券可助力企業加速融資破局，加大基礎設施投資，解決重大項目前期資金短缺難題。未來，在碳達峰與碳中和預期背景下，在減少碳排放領域將迎來大發展，并為經濟持續發展注入活力。

    尤毅表示，新版綠債目錄將更多的綠色產業及綠色相關項目納入標準中，意味著有更多的綠色項目將被貼上“綠色標簽”，綠色債券的市場規模得以擴大。2020版目錄的項目說明較2015版更為詳細和嚴謹，對綠色債券的認定標準和第三方評估都做出了詳細介紹，更有效的防范“洗綠”現象。

    “綠色信貸和綠色債券能為我國的經濟綠色轉型和產業綠色升級提供源源不斷的資金支持，從而實現更快更有效的綠色發展。”尤毅強調，通過綠色金融產品服務，促進社會逐步建立起環境信息披露，為環境權益交易以及環境效益改善提供基礎性的支撐。隨著綠色金融產品的逐步推廣和普及，也會對金融機構以及金融消費者的綠色意識進行培育。

    龐超然認為，從國際發展趨勢來看，歐美發達國家積極推動疫后經濟綠色、可持續復蘇，積極推動綠色金融發展，鼓勵項目融資開展綠色認證，在此背景下，我國綠色金融發展順應了國際發展趨勢，是國際治理負責任大國行為的體現。從國內發展形勢來看，推動綠色金融有助于盡快推動生產生活方式綠色轉型，加速經濟結構轉型，按照新發展理念推動構建新發展格局。