上海票據交易所（下稱“票交所”）成立五周年座談會12月8日在上海舉行。

    與會嘉賓一致認為，票交所的成立對于規范市場秩序，恢復市場功能起到了關鍵性的作用。五年來，票據市場生態發生巨大變化，票據流轉實現電子化，市場規范性和透明度大幅提升，風險得到有效控制。

    參會金融機構代表認為，票交所開創了中國票據市場發展的新階段，對有效降低企業融資成本，提升票據市場服務實體經濟能力，服務上海國際金融中心建設做出了重要而積極的貢獻。展望未來，票據電子化發展趨勢、服務實體經濟的屬性將更加顯著。

    票據市場規范發展

    交通銀行業務總監涂宏表示，過去五年來，特別是紙電票據交易融合完成后，票據市場蓬勃發展，市場交易日趨活躍。票據交易量持續增長，交易主體不斷豐富，市場透明度進一步提升，創新產品不斷涌現。

    招商銀行黨委委員、副行長兼上海分行行長施順華表示，票據市場是我國改革開放以來率先發展起來的金融子市場，目前已經成為我國金融市場體系的重要組成部分。2016年底，上海票據交易所成立，實現了票據報價交易、登記托管、清算結算、數據信息的集中統一，標志著全國統一、信息透明、以電子化方式進行業務處理的現代票據市場框架初步建立，成為我國票據市場發展里程碑的事件。過去五年里，票交所帶領市場參與主體共同推動票據市場建設，取得了服務實體經濟能力顯著增強、票據市場風險顯著下降、貨幣政策精準滴灌效果顯著提升、票據創新產品顯著提速“四個顯著”成績，受到社會各界高度肯定。

    人民銀行清算總中心相關負責人表示，票交所作為我國金融市場的重要基礎設施，高效履行時代所賦予的責任和使命，圍繞票據市場深耕細作，持續加強票據市場基礎設施建設。通過制度和機制創新，促進票據交易規范化和標準化，有效防控票據業務風險，交易效率顯著提升，市場生態明顯改善，引領我國票據交易市場發展進入透明、高效并且統一規范的新時代。

    農業銀行票據營業部總裁陳衛東說，票交所以服務實體經濟為本源，以防范風險為核心，全方位推進市場基礎設施建設，重塑票據全生命周期管理，創新構建新型票據生態圈，推動票據市場呈現出煥然一新的發展格局。

    “五年來，票據市場進入全面電子化、全國統一的新階段，市場活躍有序，交易高效規范，業務規模不斷擴大，參與主體日益豐富；票據市場安全性顯著提升，系統功能持續優化，制度體系逐步完善；票據市場服務實體經濟的契合度明顯增強，創新型業務產品不斷涌現；市場服務漸趨多元化和精細化，有效促進市場培育、業務發展和研究交流。”陳衛東說。

    服務實體經濟成效顯著

    “票交所對有效降低企業融資成本，提升票據市場服務實體經濟能力，服務上海國際金融中心建設做出了重要而積極的貢獻。”涂宏說。

    上海黃金交易所黨委副書記、總裁王振營表示，大力發展票據交易所，能夠盡快降低經濟運行中貨幣的消耗和使用，從而提升貨幣效率，這是降低金融體系風險的一個重要內容。

    上海證券報社有限公司黨委書記、董事長葉國標表示，票交所成立5年，使中國票據市場實現了三個跨越：從一個分割的市場整合為全國統一的市場；從傳統紙票進化為票據電子化交易；從混亂無序、風險頻發升級為安全穩健有序。

    “票交所在服務實體經濟、服務中小企業、保證供應鏈和產業鏈的安全穩定方面做了大量卓有成效的創新和工作。”葉國標說。

    中國外匯交易中心副總裁李忠林認為，票交所成立以來的五年，沒有辜負人民銀行總行黨委的信任和期望，實現了防范化解票據市場風險、服務實體經濟、引領票據業務發展的宗旨和目標，希望票交所繼續弘揚勠力同心、拼搏奮進的創業精神，行穩致遠，再創佳績。

    大成基金副總經理兼首席經濟學家姚余棟表示，票交所建立后，電子化票據占比由票交所成立前的30%左右提升至現在的99%以上。票據市場也由區域分割、信息不透明的傳統票據市場，發展成為全國統一、安全高效、電子化的現代票據市場，服務實體經濟效能進一步提升。

    他介紹，2021年上半年，企業用票金額47.49萬億元，同比增長12.16%。其中，中小微企業用票金額34.68萬億元，占比73.03%，票據充分發揮了“精準滴灌”實體經濟的獨特優勢。利率方面，2021年10月，票據貼現加權平均利率為2.59%，較上月下降8個基點；轉貼現利率為2.38%，較上月下降6個基點。

    姚余棟說：“今年三季度末，金融機構一般貸款加權平均利率5.3%，票據融資利率2.65%，票交所和票據生態圈的金融機構有效推動中小微企業融資成本下降，近幾年大約為我國中小微企業和實體經濟節省近1萬億元。未來票據融資在支持實體經濟、扶持中小微企業中的作用將更為凸顯。”

    推動票據市場高質量發展

    提升市場活躍度

    站在歷史新起點，展望票據市場更高質量發展，金融機構代表在座談會上紛紛建言獻策。其中，供應鏈票據發展，被業界寄予厚望。

    為進一步推動票據業務發展，興業銀行同業金融部總經理林榕輝建議，首先，要服務好實體經濟發展。大力推廣供應鏈票據、貼現通、標準化票據等創新產品，推動票據向企業融資前段延伸，同時，進一步發揮科技賦能，打造高效、便捷的票據產品體系和順暢、智能的交易流轉機制，提高票據服務實體能力。

    其次，大力促進應收賬款票據化。票據在替代應收賬款方面具備天然優勢。未來，引導企業通過票據替換應收賬款，能夠大幅改善企業尤其是中小企業的財務狀況，提升社會資源整體配置效率，同時實現票據市場大幅擴容，推動市場繁榮發展。

    最后，推廣綠色票據。在新發展階段的時代背景和“碳達峰”“碳中和”的發展要求下，綠色金融迎來重要發展機遇。票據在綠色金融發展中大有可為。建議加快綠色票據認定標準和相關系統建設，完善綠色票據考評激勵政策，引導市場參與者推廣綠色票據。

    上海農商銀行金融市場業務總監王俏梅認為，首先應該明確定義票據資產的“標”與“非標”，進一步加強市場活躍度。其次，應加快市場開放步伐，讓參與機構更為多樣化。

    “合格境外機構投資者（QFII）及人民幣合格境外機構投資者（RQFII）均是票據市場的可拓展對象，應為海外投資者創造配置中國票據資產的機會。”王俏梅說。

    她表示，應加快供應鏈票據發展步伐。“目前供應鏈票據整體業務量較小，加快該項業務拓展速度將是未來票據市場發展的一大重點方向。”

    姚余棟表示，希望盡快推出票據指數和票據ETF，讓普通投資者可以通過購買這類產品來支持小微企業和實體經濟的發展。