證監會正在抓緊推動交易所債券市場熊貓債發行規則制定工作，對境外機構發行債券的主體范圍、審核備案要求、會計準則適用、中介機構準入以及外匯管理等進行明確

    本報記者 劉琪

    日前，證監會在答復政協十三屆全國委員會第四次會議第1664號提案時表示，為更好地支持鼓勵境外優質企業到交易所債券市場發行熊貓債券，持續提升交易所債券市場國際化水平，證監會正在抓緊推動交易所債券市場熊貓債發行規則制定工作，對境外機構發行債券的主體范圍、審核備案要求、會計準則適用、中介機構準入以及外匯管理等進行明確。

    所謂“熊貓債”，是指境外和多邊金融機構等在華發行的人民幣債券。根據國際慣例，在一個國家的國內市場發行本幣債券時，一般以該國最具特征的吉祥物命名。

    據Wind統計顯示，截至2月22日，今年以來國內共發行9只熊貓債，發行總額合計145億元，發行主體共7家，其中2家為境外企業，5家為在港股上市的境內企業。

    值得關注的是，上述9只熊貓債中，交易所債券市場僅發行1只，發行總額10億元，銀行間債券市場發行8只，發行總額135億元。不難看出，相較于交易所債券市場，目前銀行間債券市場是熊貓債主要發行場所。

    對此，東方金誠研究發展部技術總監曹源源在接受《證券日報》記者采訪時表示，近年來，由于銀行間債券市場在熊貓債發行規范化、納入“債券通”后機構投資渠道暢通性等方面走在前列，銀行間債券市場已成為熊貓債主要發行場所。當前，證監會抓緊推動交易所債券市場熊貓債發行規則制定工作，一方面有助于提升交易所市場熊貓債發行的規范化和便利化，推動銀行間債券市場和交易所債券市場熊貓債發行規則的統一化；另一方面有助于加快銀行間市場和交易所市場互聯互通，提升投資便利性，增強發行人在交易所債券市場發行熊貓債的意愿，進而帶動交易所熊貓債發行數量和規模增長。

    “證監會正推動新的發行規則落地、擴大開放范圍和層次，同時，上交所和深交所已與境外機構開展持續交流合作。在此背景下，2022年境外主體選擇在交易所債券市場融資的意愿將進一步提升。”曹源源補充道。

    中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長劉向東對《證券日報》記者表示，熊貓債逐漸成為境外市場主體人民幣融資的主渠道。證監會推動交易所債券市場熊貓債發行規則制定工作，對境外機構發行債券的主體范圍等進行明確，將有效推動交易所債券市場熊貓債規范化發展，壯大熊貓債發行規模。

    此外，為統一規范熊貓債資金管理，促進熊貓債市場健康發展，中國人民銀行與國家外匯管理局于去年底聯合起草了《境外機構境內發行債券資金管理規定（征求意見稿）》，進一步統一規范熊貓債資金管理，促進熊貓債市場健康發展。

    “作為跨境投融資工具之一，熊貓債已成為優化人民幣跨境循環、穩妥推進人民幣國際化進程的重要渠道。熊貓債市場的積極發展，既為境外發行人拓寬融資渠道、優化債務結構提供了增量基礎，也給境內外投資者多元化人民幣資產組合配置提供了多樣化選擇。”曹源源表示，在中國經濟、金融深度融入全球化的背景下，完善熊貓債發行規則，對于豐富中國債券市場的境外發行人和投資人群體、形成更加開放和市場化的金融體系具有重要意義。