本報記者 孟珂 包興安

    4月21日，國務院辦公廳發布《關于推動個人養老金發展的意見》（以下簡稱《意見》），標志著個人養老金新階段的開啟。時至6月9日，個人養老金制度“出爐”已滿50天，為此，《證券日報》記者對銀行、基金公司、個人投資者以及業內專家進行采訪，一探個人養老金業務的推進路線圖。

    銀行、基金已開始布局

    據悉，當前已有多家基金公司積極布局個人養老金項目。例如，華夏基金建立適合養老金管理的制度框架、配備資深投資經理、搭建完善產品線，提供豐富養老產品選擇等。

    “目前，華夏基金已成立9只養老目標基金，還有2只正在發售中。其中，5只目標日期基金，基本能夠滿足70后到90后的養老投資需求。”華夏基金相關負責人對《證券日報》記者表示。

    上述負責人稱，目前，這些產品和其他基金一樣，可以正常購買，但還不享受稅收優惠。

    除基金公司外，銀行也在積極完善養老金賬戶相關業務體系。例如，中信銀行推出“幸福+”養老賬本，將實現第一支柱、第二支柱、第三支柱養老資產的歸集展示，為客戶呈現一個跨周期、跨平臺、跨資產類別的“養老賬本”。通過該功能，可全貌展示客戶的養老資產狀況，不斷優化匯總養老資產、測算養老缺口、規劃養老方案、提供養老服務等功能，進而打造養老金融服務的一站式辦理平臺。

    中信證券首席經濟家明明對《證券日報》記者表示，目前，商業銀行在賬戶開立、產品代銷等方面占據優勢，能夠觸達最廣泛的客戶群體，具有不可替代的獨特性。此外，個人養老金賬戶絕大多數會在商業銀行設立，此賬戶具有唯一性，且資金不可提前支取，因此每個客戶每年可帶來上萬元的資金沉淀，這對于銀行來說意義重大。

    中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長劉向東對《證券日報》記者表示，銀行、基金等積極參與個人養老金賬戶及資金管理，潛在養老金資金規模預期可觀，有望向市場提供更多長期穩定的資金。

    投資者期待個性化產品

    上述《意見》規定，參加人每年繳納個人養老金的上限為12000元。國家制定稅收優惠政策，鼓勵符合條件的人員參加個人養老金制度并依規領取個人養老金。

    由此可見，投資者參加個人養老金有兩方面好處：一是可以減少當期個人所得稅繳納；二是幫助投資者早日規劃、積少成多，實現養老資產的長期保值增值，以滿足退休后的養老需求。

    “當前銀行理財收益率較低，而股票市場波動和風險均較大，因此無法滿足養老投資需求。個人養老金的推出可以作為基本養老保險的補充，退休后能夠再多一份收入，進一步提高退休后的生活水平。”一位90后投資者告訴《證券日報》記者，養老保障產品供給層面，投資者期待更加多元化、符合個性化需求的養老產品上市。

    6月8日，華夏基金總經理李一梅表示，未來的養老金投資管理中，精細化、多元化資產配置的重要性會越來越凸顯。我國公募基金經歷20多年的持續演進，已經從單純的權益基金變成可以進行全方位、全天候配置的重要品種，目前全市場公募基金數量超過9000只，基金公司可以為其他養老金資產管理提供豐富的底層配置工具。

    在劉向東看來，從趨勢看，個人養老金相對靈活，自主選擇性強，且享受優惠政策，強調終身累積和封閉積累，能很好地滿足個人長期投資和補充保障養老的需求。未來隨著個人養老金體系逐步完善，疊加我國投資金融產品日趨豐富多樣，預計會有更多投資者參與個人養老金賬戶計劃中。

    專家建議加大稅收優惠

    中泰證券研究所政策專題組負責人、首席分析師楊暢對《證券日報》記者表示，總體來看，我國個人養老金整體的市場份額還有很大發展空間。在具體稅收制度上，由于現階段個人所得稅繳納人群相對偏少，這就導致延稅型養老保險的覆蓋人群也相對偏窄，如何擴大對偏低收入群體的覆蓋面將是政策考慮重點。

    明明建議，應結合我國國情，適時推出較大力度的稅收優惠政策和面對低收入人群的直接補貼制度。

    全國社會保障基金理事會原副理事長王忠民6月8日表示，個人養老金實施的規定和舉措越具體越好，而基礎養老金實施的“顆粒度”要越大越好。個人養老金推行得越早，個人保障制度才能發揮出更加積極有效的作用。同時個人養老金必須是獨立的賬戶管理，同時滿足積累制的需要。

    王忠民進一步表示，個人養老金投入金融資產，會大力推動實體經濟的資本供給。因而稅收不會因為個人養老金免稅而減少，反而會因個人養老金長期資本進入實體經濟，帶來稅收和經濟活動的繁榮。